文章轉載來源： 陀螺財經

論及近兩週以來最熱的賽道，非 DeSci 莫屬。

自 11 月 8 日，Binance labs 宣佈投資 BIO Protocol 後，在 CZ 與 V 神的聯名背書下，這一曾經沉寂的概念再度興起，熱錢蜂擁而至，RIF、URO 涌出千倍財富，也卷出了一個新的潛力 MEME 賽道。

DeSci，又稱去中心化科學，援引 Messari 的概念，指通過 Web3 技術建立公共基礎設施來實現公開公正資助、存儲和傳播科學知識的行爲，DeSci 鼓勵科學家公開分享研究成果並獲得榮譽，同時允許任何人輕鬆訪問和貢獻研究成果。簡單而言，DeSci 致力於依託區塊鏈技術解決科研問題，涵蓋資金籌集、知識共享、評審、知識產權等等。

從賽道表現而言，DeSci 集中於籌資方向，多數項目模式依託代幣化對項目進行融資從而支持科研開發，同時，科研成果多提倡上鍊提升透明度保護知識產權。目前，DeSci 最爲核心的作用是爲需要長期投入的科學研究開闢出新的籌資渠道，由於將加密與科學研究這兩大風馬牛不相及的領域進行了鏈接，賦予了代幣化更多的實際意義，因而被市場大力鼓吹是 MEME 實用化的案例之一。

論及本輪 DeSci 爆火的根源，名人效應是關鍵。11 月 8 日，據官方披露，幣安完成對 BIO Protocol 的戰略融資，讓這一「鏈上科學版的 Y Combinator」浮出了水面。隨後，CZ 出席 Binance 在曼谷舉行的 DeSci Day 活動，Vitalik 也在場，兩者共同探討 DeSci ，更是將 DeSci 推上了風口浪尖。

善於找尋熱點的加密圈迅速涌起 DeSci 熱潮，Pump.Science 一炮而紅，RIF、URO 項目跑出千倍利潤，讓這一賽道徹底出圈。Mechanism Capital 合夥人 Andrew Kang 甚至發文認爲，「DeSci 領域現在感覺就像 2019 年初的 DeFi 時代。一切都還很原始、實驗性，但從中可以得出一個基本結論，那就是它有巨大的潛力。」受此影響，即便在如今市場大幅度回調中，根據 SoSoValue 數據，DeSci 板塊也仍逆勢上漲 3.35%。

儘管 Desci 願景向好，科學研究的渠道資金打開也無疑具有價值，但僅從當前論，炒作成分顯然大於實際效用。本質上而言，科學研究的長期性與 MEME 領域的短期逐利性呈現出顯著背離，寄希望用純投機的 MEME 賽道中和零投機的科研領域頗有天方夜譚之感。

一方面，科學研究存在極大的不確定性，藥物研製動輒十數年，方向若出錯更是全盤皆屬，具備高投入、高風險等特點，需要可持續性的長期投資，這也是爲何科研資金通常採用國家牽頭、龍頭企業引領的模式，國家資本與社會資本相結合以對衝風險並保持競爭力。但在加密市場，注意力纔是核心，熱點難以持續，目前圍繞 DeSci 的熱錢主要集中於科學研究類項目的迷因幣發行平臺Pump.Science，顯示出市場對於賺錢效應的關注。

實際上，僅從概念來看，DeSci 頗有點新瓶裝舊酒的意味。要是追溯歷史，2021 年 7 月 V 神發起的 VitaDAO 就是最早、也最具代表性的 DeSci 項目，但這一項目的發展，卻並不如其概念般波瀾壯闊。

VitaDAO 是一個由社區所有、致力於資助早期長壽研究的項目，目標在於通過社區的集體力量推動科學創新，研究和支持旨在延長人類壽命及預防與年齡相關的疾病的項目。換而言之，VitaDAO就是研究長壽的 DAO 社區。

在此前，由於傳統制藥企業輝瑞對該項目進行了戰略參投，VitaDAO 曾經短暫地引發熱議，但後續隨着談資的沒落迅速歸於沉寂。目前來看，VitaDAO 也正廣泛佈局，不僅部署 420 萬美元的資金，資助了 24 個項目，還與紐卡斯爾大學等知名大學進行了研究合作。但相對於其動作，實際成果就顯得頗爲有限。從 2021 年開始，直到今年前不久的 Devcon 上，V 神才終於展示了 VitaDAO 的首款產品 VD001。

另一方面，儘管科研成果的上鍊會加強透明度與知識產權保護，也有利於科學擴散，但在相對封閉的科研領域，該點幾乎是結構式顛覆。在當今的科研體系下，多數研究團隊在科研過程中，對研究成果和實驗數據保持高度保密性，以防止研究成果被未經授權的人竊取、利用或泄露，尤其是涉及到深層利益，保密更是重中之重。隨着去中心化的強勢進駐，數據的安全性自然也難以保障。

在上述兩者的加持下，可以預想，除了在科研內容、評審公正性與數據代幣化等表層的應用外，僅有實現難度極高、耗時極長、協同性極高的課題會迎合加密模式。而從這一輪熱潮看，多數 DeSci 項目就瞄準了一個全人類共同關注的核心議題——長壽，這也讓市場戲稱 DeSci 是鏈上的長生不老藥。

長生不老終究只是美好願景，市場關注 DeSci 也只爲其背後帶來的流動性。儘管 BIOProtocol 發起的 BIO Genesis 社羣募資活動籌集 3300 萬美元，且近兩週DeSci板塊得以飆升。但一級市場動作有限，大型機構尚未參與，而從龍頭項目看，二級市場關注更是表現平平， VITA 與 RIF 的市值皆落在 1 億 2000 萬至 2 億美元之間，與其他板塊龍頭動輒 10 億美元的市值相距甚遠。

DeSci 板塊發展情況，來源：sosovalue

但若撇除長期性來看，DeSci 在 MEME 界算是相對不錯的版塊。與其他 MEME 相比，DeSci 具備更強的敘事性。名人效應雖難持久，但由於有實際科研項目支撐，因而存在基本面效應，任何科研的創新與產品的研發都會加強敘事力度。而生物醫學板塊對於籌資多是來者不拒，且該領域的新興性使其更有可能與加密領域接軌。此外，DeSci 具備潛在的破圈效應，當前版塊的名人效應暫時還集聚在加密內部，以 V 神與 CZ 爲首，傳統醫療與科研領域的名人尚未進入，大型機構也還未涌現，這也給後續敘事提供了方向。

迴歸至宏觀市場，無論是動物園還是藝術家，是 AI 驅動還是科研驗證，可以看到，MEME 已然成爲了市場資金的主要承載。但曾經的這一輪潑天富貴的承接者，還是山寨幣。僅從山寨市場來看，比特幣從 1 萬美元漲至 10 萬美元邊緣，以太坊跟進效應顯著降低，山寨幣的表現則大多下跌，前十大加密資產中僅 SOL 和 XRP 出現上漲，動輒數十倍增長的山寨季似乎難以復現。

從核心來看，資金流向的變化是關鍵。在傳統的牛市傳導中，普遍路徑是從高穩定性資產逐步下沉外溢至低穩定性資產，從低收益源起盤活高收益偏好，即主流幣種 - 山寨幣種 -MEME 幣種 - 其他板塊，但今年該路徑卻不如以往。但目前，隨着機構的進駐與項目數量的飽和，外部大額新增流動性僅會流入比特幣生態，公鏈生態又無強勁的應用涌現，山寨幣更是深陷供需機構危機，比特幣成爲生態資金的虹吸者，其他板塊的資金也被虹吸而至，唯有快進快出、財富效應集中的 MEME 脫穎而出，山寨季也因此變成了 MEME 季。

一個典型的佐證是，Pump.fun 已然成爲了牛市的最大贏家。據 Dune 數據顯示，截至 11 月 24 日，pump.fun 累計收入接近 2.3 億美元（228,908,720 美元），已部署代幣總數約爲 374 萬。

當然，兩者並非替代效應，MEME 的崛起也並非意味着山寨的倒塌，在監管放鬆與板塊輪動下，山寨仍有可能逆風翻盤。但 MEME 市場地位的提升毫無疑問反映出市場的結構性轉變，實際上，無論是 Pumpfun 直播、TikTok 喊單還是 AI 自主驅動等等，隨着 Z 時代的進駐與新技術的快速演進，加密市場都正經歷着敘事邏輯、傳播模式、運營方式的深層次變化。

傳統山寨項目通圍繞代幣釋放以維持敘事長期割韭菜的形式難以持續，市場也不再對 VC 代幣買單，而是向着更公平、更自主、更貼近代幣核心的方向遷移，注意力日益稀缺。以此而言，MEME 與項目的結合似乎比單一項目更有競爭力，山寨坐莊，而 MEME 相對公平，MEME 缺乏長期性，而項目又賦予了基本面，兩者高度契合，這或許也是當下 AIMEME、Desci 等概念興起的原因之一。

但無論如何，共識的形成具備高度隨機性，MEME 金礦少之又少。援引 Panews 數據，截至 11 月 21 日，Pump.fun 共發行代幣數爲 359 萬個，這一數量級已經遠超過去 10 年加密世界的代幣發行總量。其中畢業（打滿曲線上線 Raydium）的代幣數量爲 50389 個，佔比約爲 1.4%。而市值過 1 億美元的代幣數量僅爲 32 個，僅有不足十萬分之一的 MEME 市值能超過千萬美元。

長期而言，在注意力與長期性中找到共識平衡將成爲 MEME 發展的重要議題，但對於個人，活下去、不歸零纔是一切的前提。