從歷史上來看，我們認爲BTC作爲另類資產的配置價值很大程度上是在依靠通脹陰影的支撐，以二級市場普遍參考的5年、10年breakeven rate作爲通脹預期指標，BTC的大牛市和熊市總是對應通脹預期的上升和下降。

如果Fed政策利率就此見頂，會否帶動通脹預期也降溫（最近兩週5yr降了20bp，10yr降了10bp），此後如果不是Godiloc延續，那麼反過來看另類配置的需求可能也會減弱。

另外也有一種好的情況是，Fed政策利率見頂，但實際經濟發展繼續向好帶動通脹預期大幅上升，不過至少目前對4季度和明年1季度的經濟降溫預期還是很強（除去三季度補庫存和一次性消費的支撐）。所以押注利率下降與另類資產上漲同時發生其實是有些矛盾的。