本文對以往牛市 2021、2023、2024 年行情中比特幣 、以太幣 、$SOL 、山寨季的走勢、啟動時間對比分析，以及把握當下和未來牛市山寨行情的總結，全文超過 3,000 字，讀完需要很多耐心，不過可以拉到最下面看結論，相信全部讀完會有不錯的收穫，謝謝大家。
歷經牛熊週期，目睹眾多賽道的起伏興衰，加密市場如風雲端變幻的舞臺，充滿無限可能。在這裡，知識迭代不息，唯有持續學習，方能緊跟市場節奏，收穫認知範圍內的財富。誠如「幣圈一天，人間一年」所言，此般快速更迭，恰是加密市場的獨特魅力所在。觀點供參考，如有不同，歡迎探討交流。謝謝（所有 K 線走勢以周線為單位）。
2020 年底至 2021 年上半年 519
圖源：TradingView
如圖：
第一波 2020.10.5－2020.12.21 階段：比特幣先大幅拉盤，以太幣震盪上漲，這個階段從 K 線上看以太幣是真弱；
第二波 2020.12.28－2021.2.22 階段：比特幣拉盤和回調震盪，以太幣開啟大幅拉盤且輕微震盪；
第三波 2021.3.1－2021.5.19 階段：比特幣高位震盪，以太幣開啟大幅主升浪，直到 519 來臨，一起下跌洗盤。
前期比特幣大漲，中後期以太幣大漲。再來看看山寨每個賽道走勢情況：
主要賽道表現
$BNB、$MX、$HT 等平臺幣：2021.2.1 開啟大幅主升浪，前期震盪上漲；
迷因賽道：狗狗幣在第一波的尾聲，接第二波時間開啟大幅主升浪。柴犬幣自 2020 年 8 月登入 Uniswap 以來，震盪洗盤，2021 年 1 月正式開啟主升浪，直到 519 來臨；
公鏈賽道：參考 $SOL、$AVAX、$CHR、$ADA、$DOT、$ATOM、$FTM、$ENJ、$VET 等，均是第二波 2020.12.28 開啟主升浪；$THETA、$NEAR、$INJ 是第一波中後期開啟；
遊戲、元宇宙賽道：參考 $AXS、$MANA、$SAND 等，第一波震盪上漲，第二波開啟大幅主升浪；
DeFi 賽道：參考 $UNI、$SUSHI、$MKR、$1INCH、$ALPHA、$COMP 等，均是第二波開啟，極個別第一波震盪上漲；
其它賽道：比如當時非常火爆的 $FIL，老幣 $ETC 均是第三波才開啟主升浪。
小結
這波主升浪行情，比特幣先拉昇，哪怕一次又一次歷史新高，以太幣也還是震蕩上漲，直到中後期，以太幣才真正跟上上漲，然後開啟山寨各個賽道的先後主升浪。這裡列的賽道不全，畢竟主要賽道二級拉漲都非常不錯，賺錢機會很多，尤其迷因、L1、遊戲等。
注意：這裡大多數項目都是 2019-2020 登入幣安的，像 21 年炒作瘋狂的元宇宙、遊戲，基本 2020 年，就已經上幣安了，足以證明幣安對於市場新敘事、新賽道的把握。至於公鏈，這個是一直以來炒作的熱門敘事。迷因是 20 年 Dex 的興起。加上馬斯克對於狗狗幣、柴犬幣的喊單，迷因逐漸火爆的。
2021 年第二次主升浪行情：2021 年 7 月至 2021 年年底
圖源：TradingView
從圖中看出，從 2021 年 7 月到 11 月的主升浪行情，比特幣和以太幣幾乎重合，一起拉昇。而前面所提到的山寨漲幅，看看山寨每個賽道走勢情況，經歷過的小夥伴們應該還記憶猶新。
迷因賽道：雖然下半年狗狗幣沒有大幅拉昇，但是柴犬幣在 519 之後又拉了十倍，且迷因賽道也湧現了很多好的項目，$BABY、狗狗幣、$FLOKI 等等；
公鏈賽道：下半年 $AVAX、$SOL、$CHR、$ENJ、$ADA、$FTM 等等均拉出了新的高度；
遊戲、元宇宙賽道：$AXS、$SAND、$MANA、$RACA 等均拉出了新的高度；
DEFI 賽道：下半年基本啞火了，沒有新的炒作拉漲了；
其它賽道：比如 $FIL、老幣 $ETC、$BCH 這些，均沒有新的炒作和拉盤了。至此整個 2021 年結束了。
2021 年牛市行情山寨的總結：
總體經濟大背景：20 年大選之後，整個 21 年是放水週期，因為疫情，這是聯準會 08 年以後的最大一次放水。在這樣的總體經濟寬鬆、流動性瘋狂的背景下，比特幣從 20 年 10 月的 10,000 美金拉了接近 7 倍到 69,000，美金；以太幣從 10 月的 340 美金拉了 14 倍多到 4,870 美金。
而山寨呢，真的是山寨普漲嘛。在 21 年上半年也就是 519 之前，確實是普漲，但是下半年呢，就很多賽道啞火，直接開始收割市場流動性了。
PS：看小夥伴們怎麼定義這個牛市山寨普漲，5-10 倍和 10 倍以上漲幅，這麼說的話，普漲率差不多 70% 以上。肯定很多小夥伴們說特麼牛市就賺 10 倍？少了。OK，那定義 30 倍以上算山寨普漲，那可以明確告訴你，普漲率最多最多 20%。
只有公鏈、遊戲、元宇宙、迷因是始終炒作的賽道。然後 DEFI，其實還有很多我沒有列出來的沒有那麼熱門的賽道，比如音樂、粉絲、基礎架構等，基本上所即巔峯、或者裝死。
而且公鏈、遊戲、元宇宙、迷因這些熱門炒作的賽道項目基本都在 19-20 年就開盤上線了二級，尤其是 20 年上線幣安的項目，不管是直接 Listing 還是 IEO。所以 22-24 開盤二級上幣安的賽道項目是不是值得關注呢，別急，後面會提到。
至於牛市 21 年首發開盤二級，不管大所還是小所的項目，請問有幾個活到現在了？小夥伴們還記得嘛？記得的怕不是被套死了吧。
2023 年 10 月至 2024 年 3 月第三次主升浪行情
圖源：TradingView
如圖：從圖中看出，從 2023 年 10 月到 2024 年 3 月的主升浪行情，比特幣和以太幣幾乎重合，一起拉昇。那山寨呢？經歷了 2022 年的熊市，誕生了新的熱門賽道項目開盤大所，如 AI、以太幣的 L2，LI 的模組化區塊鏈等，而元宇宙已經熱度消散了。
那看看公鏈、L2、AI、遊戲、迷因這幾個賽道的情況。要說漲幅高的賽道項目的多少排名，公鏈＝迷因＞AI＞遊戲。
老公鏈：以太幣、$SOL、$INJ、$CKB 就不用說了；
新公鏈：$SEI、$TIA、$SUI、$TAO、$NTRN，5-10 倍；
迷因：$ORDI 和 $SATS（BRC20 的迷因）、$PEPE、$WIF、$BOME、$BONK、$FLOKI，5-10 倍以及以上；
AI：$ARKM、$WLD（跟 AI 沾邊，暫且放到 AI 裡吧），5-10 倍；
遊戲：$PIXEL、$PORTAL、$XAI、$ACE 等，50%-2 倍；
其它賽道比如 DEFI 以及基礎架構：$PENDEL 和 $ID，5-10 倍；
以太幣的 L2：$ARB、$OP、$STRK，有漲但漲幅不多，就 $METIS 還不錯，有 10 倍。
除以上其它的項目賽道，就漲幅並不是很多了，且非炒作熱門敘事賽道。
小結
總體經濟大背景：經歷 2022 年升息週期以來，2023 年 9 月暫停升息，加上比特幣現貨 ETF 的炒作和通過並交易。
之前說的放水是擴表，而這個時間節點在縮表，自然市場流動性有限，有限的資金集中在主要的賽道上，無法跟 21 年相比。所以山寨全賽道普漲幾乎很難，經久不衰的炒作敘事仍然是公鏈和迷因。至於遊戲，個人認為主要還是市場流動性有限，且 $SOL 的拉盤，$SOL 上迷因的興起，搶走了太多市場流動性。
小夥伴們還記得我前面說的嘛，2022-2024 開盤二級上幣安的賽道項目值得關注。以上提到的除了老公鏈，其它賽道的項目基本都是 2022-2023 上線開盤二級上大所的。所以這個交易經驗我們要把握，後面看會不會繼續應驗。
2024 年 10 月至今的行情（對當下行情的分享也是個人對大背景、到比特幣、以太幣、$SOL 到山寨各個賽道的總結）
比特幣和以太幣的走勢，我就不放圖了，加上山寨各個賽道項目的漲幅小夥伴們也清楚。
行情走到現在唯一起飛大漲的只有迷因。連 L1 裡也就是 $SOL、$SUI 還有老公鏈拉得不錯，其它都裝死。好的是今天，現在，我發文的時刻，以太幣似乎開始發力了。
總結
總體經濟大背景：2024 年 9 月開啓這輪週期降息，加上川普這個對加密友善態度的美國新任總統，明年 Q1 縮表可能接近尾聲，加上現貨 ETF。雖然還沒放水，但總算是從緊縮到寬鬆上來了，新的四年，非常值得期待。
第一波就是現在到明年 Q1，然後看會不會有美國經濟衰退，或者其它黑天鵝。如果有，那麼將會是又一次 312，之後就是 20 年-21 年的類似情況了，屆時會具體分享。
如果沒有美國經濟衰退，軟著陸了，那麼就沒有 312，後續將繼續奏樂接著舞。
比特幣、$SOL、$BNB 包括新公鏈 $SUI 已經上漲，帶動了迷因賽道的漲幅，其它賽道動靜不大。正如我們前面分析的，需要以太幣的發力。巧了，當下以太幣正在發力，似乎開啓第二波。（截至發文，市場反應，是不是我前面也說過的，L1 也在爆發，這是經久不衰的炒作敘事）
既然以太幣開啓第二波上漲，鑒於大背景，山寨全賽道的普漲季，機率很大，但是想具體某個賽道拉得不錯，那麼值得選擇：新老公鏈、迷因、以太幣上的 L2、AI 相關的項目（如 AI+迷因）。至於遊戲嘛，不是不選，而是可能靠後一點。
加密市場炒作的是什麼，往往最終都會反應到具體的幣種上面去，那麼如何尋找判斷接下來加密市場炒作的賽道呢，看幣安上線項目還有美國總體經濟、美國主要媒體報導的東西。
從 22 年到現在，幣安上線最多的賽道項目是公鏈、迷因、L2、遊戲、AI、DEFI（這個賽道不想寫，咋地，想暴富，迷因、公鏈這些不夠玩的嘛）、RWA 和 DEPIN（有苗頭），再其它的賽道，其實還是那句話，想暴富，迷因、L1、遊戲、AI，怎麼不夠你把握住機會嘛。
市場新敘事、新賽道的把握上，幣安是產業的風向標，加上幣安的流動性承載，這一點質疑不了。
更重要就是美國的資訊，別的不說，狗狗幣和 PNUT 的漲幅就說明一切了。所以必須要關注。至於 $SOL，別忘了這是美國牛逼資本投資和造市商做出來的項目，其實那個 $SUI、$APT、$OMNI、$ALT 等等這些都是。
擇時擇幣已註明，上車不難，那下車呢？任何項目要會結合市場大背景、所屬賽道、所上交易所（幣安、Coinbase、Upbit、OKX）、所屬造市商（造市商的尿性）、相同賽道天花板、賽道敘事前景等計算可能的估值。沒有什麼項目可以一直拉盤，總要洗盤，哪怕是比特幣也是如此。市場是反人性的，只情緒 FOMO 不好，非常不好。
謝謝，DYOR。
【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，使用者應考慮本文的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
本文經授權轉載自：(PANews)
原文作者：DC大於C
『抓住上車機會！2025山寨幣狂牛即將來臨，這次你要關注7種潛力幣？』這篇文章最早發佈於『加密城市』
