MARA Holdings Inc. 是最大的公開交易的比特幣礦業公司，已完成發行 10 億美元的 0% 可轉換優先票據，預計將於 2030 年到期。
納斯達克上市的比特幣礦商 MARA 在出售可轉換票據後購買了 5,771 比特幣
在納斯達克上市的 MARA Holding 表示，這些資金將用於收購比特幣 (BTC)、爲現有債務再融資以及滿足其他一般企業需求。週五宣佈，此次發行於 2024 年 11 月 20 日完成，其中包括透過一項可選條款向初始投資者提供的 1.5 億美元額外票據。
MARA披露這些票據是根據1933年證券法第144A條款私下出售給合格的機構買家。在覆蓋相關費用後，該公司獲得了約9.8億美元。其中，1.99億美元用於償還其2026年可轉換票據的2.12億美元本金。
剩餘的收入主要用於支持比特幣收購。MARA以每個比特幣95,554美元的平均價格增加了5,771 BTC的持有量，使其總儲備達到約33,875 BTC。這些持有量在公告時的現貨價格爲每BTC 99,000美元，估計價值約爲34億美元。
該0%可轉換票據爲無擔保的高級債務，定於2030年3月1日到期。它們的轉換率爲每1,000美元本金金額可轉換爲38.5902股MARA股票，相當於每股25.91美元的轉換價格——比發行時股票的成交量加權平均價格高出42.5%。
在消息發佈後，Microstrategy的聯合創始人邁克爾·塞勒在X上表示：“MARA是一家遵循比特幣標準的公司。”與此同時，比特幣批評者彼得·施夫反擊道：“又一個騙子現在正在針對你的目標。這應該很有趣。”MARA首席執行官弗雷德·蒂爾迴應道：“我們專注於創造價值和積累比特幣。世界上沒有比這更好的資產。”
施夫的言論反映了對Microstrategy日益增長的懷疑，最近受到諸如Citron Research等賣空者的批評。該公司依靠可轉換債券爲其加密貨幣收購提供資金的策略顯示了通過債務擴展比特幣投資組合的大膽方法。這些票據避免了立即的利息支付，但帶來了權衡——當轉換爲股票時，可能稀釋股東權益。
這一策略進一步將公司直接與比特幣不可預測的價格波動聯繫在一起，使其在BTC價格下跌時容易遭受重大估值損失。儘管如此，像Microstrategy、Metaplanet、Semler Scientific、Acurx Pharmaceuticals、Cosmos Health、MARA和其他幾家公司仍然將比特幣視爲對抗通貨膨脹和價值貶值的可靠對衝。對於MARA來說，作爲比特幣礦工也意味着利用其計算能力獲利，將其運營轉變爲數字黃金的來源。
隨着比特幣市場軌跡的發展，比特幣標準的方法可能成爲公司在類似機會中導航的基準。這次發行的成功反映了投資者對以比特幣爲中心的企業的需求，以及對數字資產作爲戰略持有的日益接受。這一策略的成敗不僅將定義MARA的未來，還可能影響一系列以比特幣爲重點的企業的更廣泛市場動態。
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