以太坊期貨的未平倉合約已超過200億美元，創下新紀錄，突顯出投機活動的增加。這一短期持倉的上升表明，越來越多的交易者在押注以太坊的價格下跌。與此同時，預估槓桿比率（ELR）已達到峰值，反映出對借入資金的更大依賴——這一方法放大了快速平倉的潛在風險。
交易者之間的情緒加強了這種謹慎的前景。期權活動顯示出對保護性賣權合同的日益偏好，這些合同現在佔交易的34%以上，而看漲期權僅佔26%。儘管其他指標顯示的看跌情緒已從10月的70%減少至47%，但這仍然是持續謹慎的強烈信號。
額外的指標指出以太的上升之路艱難。接近3,600美元的阻力已證明難以突破，而相對強弱指數（RSI）的減弱暗示著動能減弱。機構投資者的興趣似乎也在冷卻，因為以太坊交易所交易基金（ETF）上週出現了幾次單日淨流出。
槓桿空頭的激增為市場增添了另一層緊張。如果價格意外上升，空頭賣家可能面臨被迫平倉的情況，這可能引發一連串的買入訂單，推動價格上漲——這一現象被稱為空頭擠壓。另一方面，持續的下跌可能會驗證看跌的押注，儘管這會帶來市場壓力的增加。
儘管存在普遍的負面情緒，一些分析師對年底之前的反彈仍持樂觀態度，預測以太坊的價格可能會達到5,000到10,000美元之間。然而，這些預測依賴於市場條件的重大變化。
以太坊的衍生品市場，以創紀錄的空頭持倉和槓桿為特徵，並不適合心臟虛弱的投資者。交易者應謹慎行事，因為市場在看跌主導和急劇反轉的可能性之間保持著刀尖上的平衡。這是否標誌著更深跌勢的開始，還是為復甦奠定基礎，仍然是一個懸而未決的問題。
