我是真沒有想到，大家竟然對 #BTCFi 這麼的感興趣，那我就多數幾句，首先在我的理解裏，我的這個設計其實相當於：
BTCFi = BTC + STO + RWA + RWAFi + DeFi + PayFi
具體來說，BTC其實是一個泛指，並不是單純的 #BTC ，而是 #Bitcoin 的合集，其中包括了 BTC ， $MSTR ， $COIN ，以及各種的 BTC現貨ETF，但是考慮到更加貼近原生的 BTC ，所以優先採用了三個能代表 BTC 的標的物，分別是 BTC MSTR 和 $IBIT 這三個“BTC”。
STO的部分是一個非常重要的部分，這個STO只是形式上的，一天沒有做大，一天就不用去申請STO的牌照，概念上是講一個基金或者是離岸公司作爲整個項目的主體，這個主體注資後去購買 BTC MSTR 和 IBIT 這三個資產，STO的部分是爲了把封裝的資產發幣。
需要注意的是，如果發的幣本身就等於BTC MSTR 和 IBIT ，那麼是100%不合規的。一定會被SEC起訴，所以我做的是將基金或者離岸公司的總資產作爲錨定資產，發行針對三個資產總價值的Token，假如基金裏有100萬美元的BTC，100萬美元的MSTR 和 100萬美元的IBIT，那麼我可以做的是發行100萬枚價值1美元的 ST（Stable） Token，BTC就是stBTC，MSTR就是stMSTR，IBIT就是stIBIT（名字都是隨口起的，不用糾結，但懂行的小夥伴應該能想到最後我會做什麼，自己偷偷知道就行了，不用說出來🫢）。
那麼加入買入的BTC上漲了10%，那麼stBTC的價值就從1美元上漲到1.1美元，下跌也是一樣。所以發幣的這個階段大概率是在後期STO合規以後，這樣小夥伴就可以直接用USDT或者USDC去購買 st 的資產，相當於購買了 MSTR 或者是 IBIT，購買stBTC的意義不大。所有的資產都通過Web2的審計公司來進行審計，每個月公佈一次，確保資產和資金一一對應，對於資金量較大的用戶可以直接交割MSTR或者IBIT。實際上這套系統和灰度的GBTC以及ETHE在結構上是幾乎一樣的。
RWA的部分就很簡單了，就是把BTC MSTR 和 IBIT 打包成一個合成資產，資產本身即有虛擬的，也有現實世界的合規資產，並且這些資產既可以在Web2交易，也可以在Web3交易，並且股東可以要求查看所有的文件和賬戶，每天會餘額進行公式。
RWAFi就是將三個資產整合作爲一個ETF，這個ETF既可以在OTC市場交易，如果體量足夠大也可以在納斯達克等交易所交易，甚至是可以在鏈上交易，該ETF直接反應的是三個“BTC”的價值波動，並且有Web2的資產作爲認證，這個ETF是可以支持 Staking 和 ReStaking ，可以將ETF開放給個別的DeFi項目作爲質押標的。
DeFi的其實本身就是 STO 和 RWA 的基礎，甚至是RWAFi都是基於DeFi的前提下，所以小規模投資者可以直接通過鏈上的Dex來進行交易，其中的流動性由BTCFi按照資產份額來提供，確保每一個Token對應的是三個標的物中的一份，這樣用戶持有 St Token就等於持有了三種標的中的任何一種。
而對於高淨值用戶來說，可以通過提供BTC MSTR 和 IBIT 的方式來成爲 BTCFi 的LP，享受 LP 的分紅，主要的利潤來自於手續費，託管費和交易費，以及部分的價差收益，這部分就不展開了。
其實這一套還有一個系統是在PayFi上，有一個小夥伴上次猜對了，PayFi雖然不是核心玩法，但會讓BTCFi能夠更直接的應用在生活中。這也是我想把這個項目放在 @solana 上的原因，願意支持SOL進行RWA的設計，也願意支持 PayFi 的應用。PayFi 的部分，我過一段時間會獨立來將，還希望 @Solana_zh 多多支持。
