在納斯達克上市的MARA Holding表示,這些資金將用於收購比特幣(BTC)、再融資現有債務及其他一般企業需求。該發行於週五宣布,於2024年11月20日完成,包括通過初始投資者的選擇條款提供的1.5億美元額外票據。

MARA披露這些票據是根據1933年證券法第144A條規則私下出售給合格機構買家的。在扣除相關成本後,該公司獲得了約9.8億美元。其中1.99億美元用於償還其2026年可轉換票據的2.12億美元本金。

剩餘的收益主要支持比特幣的收購。MARA以每個比特幣95,554美元的平均價格增加了5,771 BTC的持有量,總儲備量達到約33,875 BTC。根據公告時比特幣的現貨價格99,000美元,這些持有量的估值約為34億美元。

0%的可轉換票據是無擔保的高級義務,將於2030年3月1日到期。它們的轉換比率為每1,000美元本金金額轉換38.5902股MARA的股票,相當於每股25.91美元的轉換價格——比發行時股票的加權平均價格高出42.5%。

在消息傳出後,Microstrategy的聯合創始人Michael Saylor在X上聲明:“MARA是一家遵循比特幣標準的公司。”與此同時,批評比特幣的Peter Schiff反駁說:“又一個騙子現在在針對你的目標。這將是有趣的。”MARA的首席執行官Fred Thiel回應道:“我們專注於創造價值和累積比特幣。世界上沒有比這更好的資產。”

Schiff的評論反映了對Microstrategy日益增長的懷疑,最近受到像Citron Research這樣的做空者的批評推動。該公司依賴可轉換票據為其加密貨幣收購提供資金的策略,顯示出通過債務擴大其比特幣投資組合的勇敢方法。這些票據避免了立即的利息支付,但也帶來了交易的代價——轉換為股票時可能會稀釋股東權益。

這一策略進一步使公司直接與比特幣不可預測的價格波動相關聯,使它們在BTC價格下跌時面臨重大估值損失的脆弱性。儘管如此,Microstrategy、Metaplanet、Semler Scientific、Acurx Pharmaceuticals、Cosmos Health、MARA及其他幾家公司仍將比特幣視為對抗通脹和價值侵蝕的可靠對沖。對於MARA來說,作為比特幣礦工也意味著從其計算能力中獲利,將其業務轉變為數字黃金的來源。

隨著比特幣市場軌跡的展開,比特幣標準的方法可能成為企業在類似機會中導航的基準。此次發行的成功反映了投資者對以比特幣為中心的風險投資的需求,以及對數字資產作為戰略持有的日益接受。這一策略的成敗不僅將定義MARA的未來,還可能塑造一系列以比特幣為焦點企業的更廣泛市場動態。