在今天在 @Solana_zh 的活動上和很多小夥伴講了 #BTCFi 的概念，本質上是給 #BTC $MSTR 和 $IBIT 來提供流動性，而實際上這個流動性並不是很多小夥伴認爲的 USDT （USDC）或者是 USD 本位的流動性，而是 #Bitcoin 本身的流動性。
其中BTC就是BTC，但 BTC 並不等於 MSTR 和 IBIT ，MSTR 雖然是通過持有BTC來間接讓美股的投資者持有BTC，但並不是直接拿到 BTC ，而 IBIT 雖然是追蹤 BTC 價格的ETF，但本質上並不能交割成BTC。
那麼給這三者提供流動性，實際上就是幫有 Bitcoin 的投資者可以無縫的在 Bitcoin 美股 和 ETF 三者之間切換，說一個實際的應用場景，比如 Steven @Trader_S18 有價值100萬美元的 BTC ，除了BTC沒有別的資產了，如果想要通過 BTC 的盈利來改變生活水平就需要賣出 BTC ，哪怕賣出一個也是賣，或者是拿着BTC去抵押借貸的平臺上去質押，無論是Web2還是Web3都會存在一定的風險。
那麼通過我的 BTCFi ，他不需要失去BTC的倉位，只要在我的流動性池中把BTC兌換成同等金額的 MSTR 或者是 IBIT 就可以獲得在銀行合規的抵押階段資產，其中MSTR在美國銀行可以直接抵押，拿到60%的資金用於改善生活或者是投資，而銀行質押的並不是幣，而是股票，出了任何問題銀行都是需要賠償的。所以 Stevne 就可以通過 100萬美元的 BTC 換成 100萬美元的MSTR，同時將 100萬美元的 MSTR 通過銀行借貸出 60萬 的USD。
這60萬USD是可以進入任何合規的券商或者是銀行，所以他的資產就從 Token 變成了 美股，更加重要的一點，BTC的抵押借貸是當BTC的價格觸及到平倉線的時候，就會自動執行爆倉，幾乎是沒有迴轉的餘地。
但如果是在銀行質押的MSTR，比如在週末BTC跌了40%，進入了平倉線，那麼銀行也會等到工作日纔會平倉你倉位中的MSTR，對於Steven來說，就等於多了一天的時間去想辦法籌集更多的資金去彌補倉位。這是第一種方案，活得合規的USD。
第二種方案，拿着BTC或者是MSTR，在 BTCFi 的借貸協議中可以獲得70%，甚至是80%的抵押率，而且是不收利息的，只是平倉線會高出3%至5%，拿到更多的錢，這筆錢也會是從基金賬戶直接打給 Steven 。只是 Setven 的爆倉線會更高一些。
這樣做最大的好處就是在 BTC 上漲週期喫 BTC 和 MSTR 的價差，目前MSTR的溢價是大概240%左右，當BTC上漲的時候，往往MSTR會上漲的更多，也就是當 Stevne 在開始將 100萬的 BTC 換成 100萬MSTR的時候，可能在一個月之內，100萬的MSTR就會變成130萬的MSTR ，而 BTC 可能從100萬漲到 110萬，這時候，Steven 在換回原來的BTC份額的情況下，還可以獲得價值20萬的BTC。
IBIT的引入是爲了穩定用戶爲了不損失BTC的倉位來進行資金的應用，比如 Steven 在 BTC 10萬美元的時候 用10枚 BTC 換了 價值100萬美元的IBIT ，那麼不論BTC價格的漲跌，IBIT都會跟着波動，IBIT的價格始終和BTC只有非常小的差價，這樣不論BTC是漲還是跌，當Steven不需要的IBIT的時候就可以直接兌換回BTC，並且保持BTC的原始倉位幾乎不變，而且IBIT也可以在新加坡的部分私行抵押借貸。
同樣持有 MSTR 和 IBIT 的小夥伴如果想要規避一些稅上的問題，可以將 MSTR 和 IBIT 換成 BTC ，來進行有限的避稅。
合規性和商業邏輯我下次在講。這次是基本的運作方式。
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