🧿 Nazar 團隊發佈的 2023 年 CEX 市場報告評估了過去一年各中心化交易所（CEX）市場份額的重大變化。本報告採集了2022年10月17日至2023年10月17日期間幾家主要交易所的數據。
🔢 亮點
以下是過去一年中 CEX 格局的新興趨勢：
1. 幣安的領先優勢縮小。幣安在中心化交易所中仍保持領先地位，其關鍵數據指標占整個市場的50%左右或以上。但過去一年，尤其是最近三個月，其主導地位有所削弱，交易量持續下降，其他指標預計整體下降10%左右。
2. OKX 穩居第二。在其他交易所中，OKX 一直在穩步增長，並鞏固了其作爲現貨和衍生品交易第二大交易所的地位。 Bybit、Bitget 和 MEXC 緊隨其後，成爲第二梯隊的交易所。逐漸落後的火幣與庫幣、Gate等並列第三梯隊。
3. 交易所規模較小，現貨競爭更加激烈。在現貨交易方面，幣安不僅面臨着OKX和Coinbase等傳統競爭對手的挑戰，還面臨着Upbit的挑戰，Upbit由於韓國市場相對繁榮，在過去三個月中獲得了近15%的市場份額。此外，Bybit、Bitget、MEXC 等交易所通過積極的上幣策略搶走了一部分交易量。
4. 隨着競爭的加劇，幣安在衍生品交易中名列前茅。衍生品交易方面，目前對幣安的影響並不明顯（50% -> 45%），但其主要競爭對手在過去一年中逐漸增加了市場份額。
其他數據指標也與上述交易量趨勢相符。儘管幣安仍佔據至少一半的市場份額，但其比例在過去一年中持續下降，而二線交易所和 Upbit 等新挑戰者的份額正在上升。
市場容量
幣安仍佔 CEX 加密貨幣交易量的一半以上 (51.2%)。 OKX、Bybit、Bitget、MEXC 構成第二梯隊，佔據主要市場份額。請注意，我們將 Coinbase、Upbit 和其他主要交易所排除在討論衍生品交易的某些圖表之外，因爲這些交易所缺乏衍生品產品。
2022 年 10 月，幣安佔據了 54.6% 的主導市場份額，但這一比例在接下來的一年中穩步下降，並在 2023 年 7 月後保持在 45% 左右。儘管仍處於領先地位，但幣安與主要競爭對手的差距正在縮小，例如OKX等二線交易所。
OKX緊隨幣安之後，在所有交易所中排名第二，佔最近一週（2023年10月17日當週）總交易量的16.1%，而一年前爲10.5%。 Bybit、Bitget、MEXC等交易所緊隨其後，在過去的一年裏保持了健康的增長趨勢。
現貨交易
幣安的現貨交易量相對較大，但並不明顯，佔總市場份額的 52.5%。韓國交易所Upbit和全球平臺Coinbase分別排名第二和第三，展現了其在現貨交易方面的優勢。 OKX 和 MEXC 完成了市場份額超過 5% 的現貨交易所名單，其餘交易所的市場份額爲 3.2% 或更低。
幣安的現貨交易量在過去一年中大幅下降，或許是由於其上市策略所致。大多數流行的代幣在幣安上市後立即經歷了低迷。一年前，幣安的現貨交易量在報告涵蓋期開始時佔 62%，但在過去的一個月裏，這一比例已下降至 40% 左右。
Upbit在現貨交易領域的表現可圈可點，近一個月數據持續保持在10%以上。在本報告所包含的最近一週，Upbit 的市場份額達到 15.3%，較去年 5% 的份額大幅增長。
Coinbase的市場份額全年保持相對穩定，在5%到7%之間。與此同時，Bybit 的現貨交易量份額從去年的 2%-4% 範圍增長到最近幾周的 6%-7.5% 範圍。
在2023年的大部分時間裏，除OKX和火幣外，其他交易所的市場份額普遍低於5%。 OKX 的每週市場份額在大多數週內波動在 5% 至 7% 之間，而火幣在 2023 年第三季度有 12 周的市場份額，當時它佔據了 6% 至 10% 的市場份額。
衍生品交易
幣安衍生品交易量份額（50.9%）略低於整體交易量份額，但差異並不顯着。主要交易所 OKX、Bybit、Bitget 和 MEXC 構成第二梯隊的衍生品交易所，僅次於幣安，合計市場份額爲 42.3%。
幣安的衍生品市場份額一直相對穩定，過去一年保持在 50% 左右，但最近已下降至 45% 左右。與此同時，OKX的衍生品交易份額在過去一年中穩步上升，從去年的10%上升至目前的15%左右。
衍生品交易的第二梯隊是 OKX、Bybit、Bitget 和 MEXC。從總交易量來看，它們也屬於第二梯隊，表明衍生品交易在整體交易量中佔據主導地位。
鏈上數據（資產價值、存款地址）
CEX資產價值表**中排名前五的交易所（Binance、Coinbase、Bitfinex、OKX、Kraken）佔據了市場交易所資金總額的80%以上，成熟的交易所在這方面具有一定的優勢。
交易所的資金量與其交易量排名相關性較低。 Bitfinex、Coinbase、Kraken 資金量均進入前五，但整體交易量排名並不高。解釋這一現象的因素包括 Bitfinex 與 Tether 的獨特關係，以及 Coinbase 和 Kraken 上缺乏衍生品交易。
幣安在資產價值方面仍主導其他交易所，但其市場份額在過去一年下降了約 5%（50%->45%）。損失的份額可能已被幣安的兩個主要競爭對手 OKX 和 Coinbase 佔據，因爲這兩個交易所在過去一年中的資金份額都有所增加。
交易所的充值地址數量可以間接反映該交易所的用戶數量，但充值地址的統計受到各交易所充提幣規則不同以及充值地址生成限制的限制。另外，交易所錢包的開放程度也會影響數據的準確性和有效性，因此下圖僅供參考。
Binance和Coinbase的充值地址數量幾乎相等，合計佔整個CEX市場的60%以上。這與這兩家交易所在市場上佔據突出地位的時間長短有關。
我們現在將注意力轉向 CEX 上的活躍存款地址。 Coinbase擁有大量的充值地址，但其活躍地址數量相對較低，這表明許多歷史充值地址已不再使用。
與此同時，OKX 和幣安在充值地址方面的活躍程度相似，這表明這兩個交易所的活躍用戶數量可能相對相似。
與此同時，Binance和Coinbase的月度新增充值地址數量持續下降，一定程度上反映出兩家交易所因各自規模而在獲取新客戶方面相對較弱。
自2023年以來，OKX新增充值地址數量迅速增加，可能與其爲每個賬戶生成多個充值地址的功能有關。
網站和社交數據
雖然網站流量和社交媒體關注者數據與交易所的實際表現幾乎沒有相關性，但 0xScope 團隊將這些數據點納入相關趨勢的參考。請注意，網站流量數據是基於多個來源的粗略估計，而社交媒體數據很容易受到操縱，例如機器人追隨者和其他策略。
儘管如此，過去六個月中幣安的網站流量趨勢顯示緩慢而穩定的下降，而其他交易所在這方面則錄得小幅增長。
粗略地講，從Twitter粉絲比例來看，幣安雖然粉絲數量仍在增加，但仍處於下降趨勢。與 CEX 行業其他公司相比，幣安的關注者比例已從 45% 下降至 40% 左右。與此同時，OKX 在過去一年中增長迅速，Twitter 粉絲數量幾乎增加了兩倍。
