1. 比特幣的主導地位
原因：比特幣是市場上最受認可和可靠的加密貨幣。在牛市或不確定性時期，投資者往往會將資本轉向比特幣，因為他們將其視為加密生態系統中的“安全避風港”。
影響：這導致比特幣在市場上的主導地位上升，轉移資本流向可能流向山寨幣的資本。
2. 市場周期
原因：歷史上，市場周期顯示比特幣引領牛市走勢。只有當比特幣巩固或達到高位後，利潤才會轉向山寨幣。
影響：山寨幣通常會經歷滯後，在比特幣失去動力後進入它們的“季節”（山寨幣季）。
3. 市值和流動性
原因：比特幣擁有最大的市場市值和流動性。大型機構投資者，如基金和公司，傾向於投資於比特幣，因為它的波動性較小，並且更容易進行大宗交易。
影響：流動性較低的山寨幣在市場進入更高階段的牛市之前不會獲得太多資本流入。
4. 市場敘事
原因：在牛市的早期階段，市場的敘事往往集中在比特幣作為“數字黃金”和價值儲存上，特別是在通脹或經濟不穩定的背景下。
影響：這種敘事吸引了新資本進入市場，但主要集中在比特幣上。
5. 風險和投機
原因：比特幣被認為比山寨幣風險更低，因為它的歷程、機構採用和更高的認可度。投資者更傾向於在不確定性或波動性初期避免山寨幣。
影響：由於山寨幣更加投機，直到市場顯示出明確的穩定信號之前，它們往往處於滯後狀態。
6. 資本輪換
原因：一旦比特幣達到關鍵水平，投資者往往會獲利了結，並將資本重新分配到尋求更高收益的山寨幣上。
影響：這一過程觸發了“山寨幣季”，但僅在比特幣穩定其趨勢之後發生。
7. 監管和信任
原因：比特幣已被監管機構和大型企業接受，而許多山寨幣面臨監管不確定性。
影響：投資者更青睞比特幣，而不是那些可能面臨監管限制的山寨幣。
當前範例
如果比特幣上漲，而山寨幣不漲，可能是因為：
機構資金流向比特幣。
比特幣主導地位的增強。
投資者正等待牛市的確認，才會冒險投資於山寨幣。
結論
比特幣和山寨幣的行為是加密市場自然周期的一部分。如果你對山寨幣感興趣，監測比特幣的主導地位（比特幣主導性）和可能的資本重新分配信號是很重要的。
