隨著比特幣逼近 $100,000，這只是更大牛市的開始，還是市場波動將會破壞比特幣和山寨幣的勢頭？
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BTC 再次打破紀錄
比特幣期權如何推動其暴漲
$100K BTC：我們到了嗎？
山寨幣會搶走聚光燈嗎？
BTC 再次打破紀錄
比特幣（BTC）最近表現出色，像小速度障礙一樣突破了多個里程碑。截至 11 月 21 日，它的交易價格達到驚人的 $97,000，並在 24 小時內達到歷史高點 $98,350，標誌著 3% 的漲幅。
BTC 6 個月價格圖表 | 來源：crypto.news
今年對於比特幣交易者來說是一個夢幻般的運行，BTC 的價值翻了一番，並在過去兩週內驚人地上漲了 40%，將其市值推高至巨大的 $1.93 兆。
這一波上漲的一部分可以追溯到唐納德·特朗普最近的選舉勝利。投資者似乎對未來持樂觀態度，因為特朗普已經承諾要使美國成為「全球加密資本」。
作為回應，美國的比特幣現貨 ETF 看到了機構資金的湧入，自選舉以來，這些基金已經吸引了超過 $40 億的資金流入。
根據 CoinGlass 數據，11 月 20 日，美國的比特幣 ETF 連續第三天錄得資金流入，吸引了 $773.47 百萬。在過去的三個交易日中，這些 ETF 的總資金流入超過了 $18 億。
這一活動水平反映了機構對比特幣日益增長的需求，這是由於希望獲得監管明確性和加密貨幣專注金融產品的可及性增加所促成的。
那麼，這對比特幣意味著什麼？突破 $100,000 的標誌似乎更像是「何時」而不是「如果」，因為機構興趣、ETF 資金流入和市場熱情持續增強。但隨著比特幣加速向前——山寨幣呢？
比特幣期權如何推動其暴漲
雖然現貨比特幣 ETF 在最近的上漲中發揮了巨大作用，但這些基金的期權交易為市場引入了新的興奮和影響層。
一個突出的例子是黑石公司的 iShares 比特幣信託 ETF（IBIT），它於 11 月 19 日首次推出其期權合約。結果無疑是壯觀的。
在其第一交易日結束時，IBIT 期權通過 354,000 份合約累積了近 $19 億的名義敞口，其中 289,000 份是看漲期權，65,000 份是看跌期權——彭博 ETF 分析師 James Seyffart 報告。
更新：$IBIT 第一交易日的期權最終總計僅略低於 $19 億的名義敞口，通過 354,000 份合約交易。其中 289,000 份是看漲期權，65,000 份是看跌期權。這是 4.4:1 的比例。這些期權幾乎肯定是今天比特幣創下新高的部份原因。
—— James Seyffart (@JSeyff) 2024年11月19日
對看漲期權的壓倒性興趣——幾乎 80% 的 IBIT 期權活動在第一天——表明市場參與者之間存在強烈的看漲情緒。
為了讓這一點更具說服力，這一活動水平遠超過 $363 百萬，這是 ProShares 比特幣策略 ETF（BITO）第一天交易時達到的數字，該 ETF 是美國首個基於比特幣期貨的 ETF。
另一位彭博社分析師 Eric Balchunas 強調了 IBIT 發行的前所未有的規模，稱 $19 億的敞口是「前所未聞」的第一天。
$19 億的規模在第一天是前所未聞的。為了提供背景，$BITO 在四年內實現了 $3.63 億。此外，這是基於 25,000 合約的持倉限制。也就是說，$19 億還不算大狗級別，比如 $GLD 今天做到了 $50 億，但再給它幾天/幾周的時間。
—— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2024年11月19日
此外，黑石的 IBIT 繼續主導，在 11 月 20 日再度產生了 $19 億的名義敞口。彭博 ETF 分析師 James Seyffart 在推文中指出，當天 IBIT 佔據了所有比特幣現貨 ETF 總期權交易量的 97%。
昨天的現貨 #比特幣 ETF 期權交易量的分解明顯傾斜於 $IBIT。具有諷刺意味的是，IBIT 的交易量幾乎與第一天相同，約為 $19 億的名義敞口，但它佔據了 97% 的交易量。希望隨著套利者/量化交易者等的進入，這種情況能有所改善。
—— James Seyffart (@JSeyff) 2024年11月21日
更激烈的是，Grayscale 也進入了期權市場，宣布其比特幣現貨 ETF 產品（$GBTC 和 $BTC）將於今天，即 11 月 21 日開始進行期權交易。
Bitwise 的比特幣 ETF 也隨之而來，提供相似的期權和產品，旨在幫助投資者對沖其持倉並執行高級策略。
$100K BTC：我們到了嗎？
比特幣正坐在一個前所未有的里程碑邊緣：$100,000。隨著當前價格徘徊在 $96-$97k，感覺這個加密巨頭距離突破六位數領域僅有幾寸之遥。
上海一家法院最近澄清，個人擁有加密貨幣並不違法，即使企業在從事與加密貨幣相關的活動方面受到限制。
上海松江人民法院的法官孫杰在上海高級人民法院官方微信賬號上發表了一篇文章，分享了這一觀點。
中國在加密市場中歷來是一個變數。每當有來自如此龐大市場的接受或明確性的消息時，全球對比特幣的信心就會飆升。
時機再好不過了，因為這一宣布與比特幣的價格飆升同時發生，發出強烈信號，表明即使在限制環境下，加密貨幣採納也在逐步推進。
與此同時，在美國，比特幣 ETF 已經打破了預期。
彭博社的 Eric Balchunas 強調，比特幣 ETF 的管理資產總額已達到驚人的 $104 億，受到年初至今資金流入 $30 億的推動，這是最初預測的兩倍。
說到「100」的里程碑，美國比特幣 ETF 的資產達到 $100b（實際上更像是 $104b，因為價格在一夜之間飆升），年初至今的資金流入接近 $30b（是我們預估的兩倍）。他們現在距離超越中本聰成為最大的持有者還剩 97%，距離超越黃金 ETF 則剩 82%。
—— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2024年11月21日
為了讓這一點更具說服力，這些 ETF 現在距離超越中本聰成為最大的比特幣持有者的距離僅剩 97%，距離超越黃金 ETF 的距離則剩下 82%。
加上看漲的情緒，美國參議員 Cynthia Lummis 一直在全國範圍內為比特幣辯護。Lummis 今年早些時候提出創建一個戰略比特幣儲備，並自此將比特幣與加強美元和解決國家債務聯繫在一起。
如果只有一種方法可以讓我們的國家擺脫債務，同時確保美國美元的強勁。哦，等等。#BITCOINAct
—— 參議員 Cynthia Lummis (@SenLummis) 2024年11月19日
她最新的推文暗示比特幣可能是解決國家債務危機的潛在解決方案，附上標語「#BITCOINAct」。
然而，Miles Deutscher 指出了一個有趣的趨勢——鯨魚，即大型比特幣持有者，正在積極出售，而散戶投資者則受到 ETF 資金流入的支持，正在搶購 BTC。
非常有趣的 $BTC 數據。#比特幣 鯨魚正在積極出售，而散戶（現貨 ETF）則在積極購買。ETF 的資金流入必須保持強勁，否則長期持有者的賣壓可能會追上市場。
—— Miles Deutscher (@milesdeutscher) 2024年11月21日
這場鯨魚和散戶交易者之間的拉鋸戰引入了一些不確定性。為了讓比特幣保持其勢頭並突破 $100,000，ETF 的資金流入需要保持步伐。如果長期持有者繼續出售而 ETF 購買減少，市場可能會面臨動盪。
儘管如此，這種看漲的勢頭是不可否認的，BTC 隨時可能突破 $100,000。然而，加密市場中的任何事物都沒有保證，所以請做好突然變化的準備。
山寨幣會搶走聚光燈嗎？
隨著比特幣邁向 $100,000 的里程碑，最大的問題是：接下來會發生什麼？
加密市場以其周期著稱，其中比特幣經常領先，然後將接力棒交給山寨幣。
著名加密分析師 Michaël van de Poppe 的一條推文概述了未來幾天可能發生的情況——比特幣價格劇烈波動，山寨幣大幅下跌，然後是爆炸性的山寨幣季節的開始。
這個理論仍然對 $BTC 有效。我們將經歷一次大規模的掃蕩/閃電崩盤，導致 #山寨幣 大幅下跌。從那時起——旋轉遊戲將發生，我們將迎來多個月的山寨幣季。在這之前，每個比特幣 $100K 就在拐角處。
—— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2024年11月21日
理論上，比特幣在突破 $100K 閾值後可能會經歷急劇回調——價格的突然下跌。這聽起來並不荒謬。
從歷史上看，比特幣在快速增長期間經歷過類似的修正。例如，在 2021 年的牛市中，比特幣在繼續上漲之前經歷了多次 20%–30% 的回調。
這種修正通常會使短期交易者退出，同時為新投資者提供入場點，推動下一波反彈。
考慮到目前的看漲勢頭，回調可能會為市場釋放壓力。然而，隨著機構通過 ETF 的強勁資金流入和散戶需求的穩定，任何潛在的下跌都可能是暫時的。
更大的敘述——比特幣作為主流資產的日益採納——仍然保持不變。
山寨幣通常跟隨比特幣的領導，但它們也有自己的動態。如果比特幣發生閃電崩盤，山寨幣可能會經歷更劇烈的下跌。
這種情況發生是因為山寨幣通常具有比比特幣更低的流動性和更高的波動性。然而，這種下跌往往是山寨幣季的前兆——一個山寨幣在百分比增長方面超過比特幣的時期。
多個月的山寨幣季的概念並不新鮮。過去的市場週期顯示，當比特幣的主導地位穩定或下降時，山寨幣傾向於反彈。
例如，在 2021 年初，比特幣在 4 月達到了當時的歷史高點 $64,000，之後其主導地位從超過 60% 降至低於 50%。
這一變化標誌著一場大規模山寨幣反彈的開始，隨著以太坊（ETH）、幣安幣（BNB）和較小的山寨幣在隨後的幾個月中創下歷史新高。
相同的模式可能會再次出現。比特幣的主導地位目前很高，受機構需求和 ETF 聚光燈的支持。
一旦比特幣突破 $100,000 並且價格穩定下來，投資者可能會開始將收益轉向山寨幣，激發更廣泛的加密市場的新一波增長。
儘管樂觀情緒高漲，但風險同樣真實。加密市場的波動性可能導致劇烈波動，因此保持平衡和充分的研究方法至關重要。
無論你是盯著比特幣還是計劃潛入山寨幣，接下來的幾天可能會提供機會——但要明智地交易，並且永遠不要投資超過你能承受損失的金額。
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