原文標題：Memecoin Market Map - a $120B Asset Class 原文作者：nuss_eli，加密 Kol 原文編譯：zhouzhou，BlockBeats
編者按：本文分析 Memecoin 市場的市值已超 1200 億美元，規模超過 DeFi 等領域要重視其發展和趨勢。文章回顧了從 Doge 幣到 Shiba、Pepe 等元敘事的演變，以及各季度表現優異的代幣，同時探討不同類別的興起與市場變化如互聯網文化、感知 AI 等板塊的潛力。作者認爲 Memecoin 市場將持續演變，新元敘事帶來巨大機會，並預測狗類幣主導地位將被削弱，未來可能出現更多動物代幣和創新代幣化方式。
以下爲原文內容（爲便於閱讀理解，原內容有所整編）：
Meme 幣市場地圖：一個總市值 1200 億美元的資產類別
過去一年中，Meme 幣一直是加密貨幣領域表現最好的板塊之一，目前 Meme 幣的總市值已遠超 1000 億美元，規模比 DeFi、DePIN、遊戲和元宇宙加起來還要大。鑑於這一資產類別已經變得如此龐大且多樣化，我們嘗試繪製市場地圖以尋找潛在機會。
我們分析了今年每個季度表現最好的代幣，結果證實了我們的猜測：Meme 幣每季度都佔據榜單主導地位。
Q1 表現最好的代幣包括 POPCAT、WIF、MOG 和 MYRO。
Q2 表現最好的代幣包括 PONKE、SPX、TURBO、GIGA、WOJAK、BRETT 和 MOG。
Q3 表現最好的代幣包括 SPX、GIGA、FUD 和 MUMU。
嘗試爲 Meme 幣應用分析方法時，你會很快發現理解「元敘事」的重要性。這種情況在整個加密貨幣領域都存在，但在 Meme 幣中尤爲顯著。以下是一個擴展時間軸，突出了更重要的元敘事轉變或起源。
在 2021 年之前，市場上幾乎只有 Doge 幣。隨後 Shiba Inu 推出，成爲首個真正挑戰 Doge 幣的項目。人們自然 flock 到它，希望複製 Doge 幣的成功。這種尋找「下一個……」的渴望創造了元敘事。Shib 的成功催生了 2021 年大量與狗或 Elon 相關的 Meme 幣，形成了第一個真正的 Meme 幣元敘事。
2023 年，Pepe 接棒，帶來了大量與青蛙和「boys club」相關的 Meme 幣。然後在 2023 年 Bonk 和 Wif 的崛起確立了 Solana 作爲主導 Meme 幣鏈的地位，並最終推動了 pump.fun 的發展。
這一過程在 Q1 達到了廣泛的 Meme 幣狂熱，並催生了幾乎每週甚至每天都有新元敘事的形成。3 月達到局部高點後，夏季市場有所放緩。MustStopMurad 提出的 Meme 幣社區和網絡效應分析框架迅速流行，推動了大量資金涌入像 SPX6900 這樣的「邪教幣」。最近隨着 BTC 終於突破，我們又看到了新的狂熱，圍繞 truth terminal 的 GOAT、可愛的河馬 MOODENG 以及已故的 PEANUT 形成了新的元敘事。
如今，由於元敘事過多難以追蹤，我們嘗試根據類別劃分市場。
可以看到狗類幣仍然是 Meme 幣的主導板塊，主要受 Doge 幣推動。當我們幾周前開始整理這些數據時，「感知 AI」類別幾乎不存在，而「殉道者」類別更是沒有（向 OG Harambe 致敬），這證明了這一資產類別的快速演變。
毫不令人意外的是自 Pepe 推出以來，狗類幣的主導地位一直在下降。
這一趨勢可能會繼續，因爲新的元敘事不斷形成，不同板塊被推向焦點，觀察這些不同類別的權重隨時間變化可以發現一些有趣的趨勢。
2023 年當市場上沒有太多新資金時，Crypto Culture 代幣（如 bitcoin）有所增長。但到了那年後期，隨着一些新資金流入，Crypto Culture 逐漸被更廣泛的互聯網文化代幣（如 giga、npc 等）取代。
正如我們之前提到的，goat 和 peanut 的快速崛起也令人震驚。目前可能還爲時過早將它們從元敘事轉變爲新類別，儘管現在已經有許多價值數億美元的 AI 相關 Meme 幣。
今年早些時候，名人代幣和政治類 Meme 幣也經歷了一些增長，但隨後趨於平淡。從長遠來看，Meme 幣市場可能會成爲加密市場的一個縮影，Doge 幣類似於 BTC。有一些「邪教幣」的社區可能永遠不會出售這些代幣，預計它們會長期存在，但大多數 Meme 幣可能會曇花一現，類似於 2021 年的 NFT 狂熱。
儘管如此，提前參與新元敘事無疑具有巨大的機會。
預計增長最快的類別仍是互聯網文化和感知 AI，互聯網文化類代幣已經廣泛被認可，且背後有大量的文化積澱，使其相較於大多數其他類別具有內在優勢。而感知 AI 結合了最令人興奮的技術與最具波動性的資產類別，可能會在 Meme 幣市場中持續獲得主導地位。
關於尚未開發的領域，新動物類別始終有潛力進入市場——令人意外的是，目前市場上幾乎沒有與動物園動物相關的代幣（老虎、長頸鹿、斑馬等）。至於全新的內容，現有粉絲羣體（超級英雄、體育等）或許會以創新的方式被代幣化。
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