聯準會可能會說，但實際上並未明說，今年 12 月不會降息。交易員們迅速跟進，在一天之內將下跌四分之一個百分點的押注從 80% 削減至不到 60%。
聯準會主席鮑威爾稱美國經濟表現“非常好”，這聽起來不錯，但實際上意味著央行並不感到有很快放鬆利率的壓力。儘管他小心翼翼地避免就聯準會下一步的行動給予任何暗示。
華爾街遭受重創。標準普爾500指數下跌0.6%，道瓊指數下跌0.47%，那斯達克指數下跌0.64%。目前，所有三大股指都有望在本週結束時出現虧損。比特幣在幾分鐘內從 92,000 美元一路暴跌至 88,000 美元。
大選後備受追捧的所謂“特朗普交易”正在失去動力，交易員的看漲熱情正在消退。亞太地區股市漲跌互現。日本日經 225 指數在該國第三季度經濟增長消息傳出後小幅上漲 0.28%，但中國滬深 300 指數下跌近 1%，因房地產市場持續低迷。
傑羅姆·鮑威爾並不“着急”
鮑威爾的信息很明確：不要着急。“經濟沒有發出任何信號表明我們需要急於降息，”他說。當然，10 月份的就業報告令人失望，但鮑威爾將其歸咎於颶風和勞工罷工，而不是經濟實力不足。美聯儲的謹慎態度旨在避免犯錯，尤其是在通脹率仍高於 2% 目標的情況下。
對於那些預計美聯儲下個月會降息的交易員來說，鮑威爾的言論讓他們認清了現實。鮑威爾講話後，兩年期美國國債收益率上漲 8 個基點至 4.36%，目前 12 月降息的可能性不到 60%。經濟學家 Lindsey Piegza 預測，美聯儲將在明年 1 月前暫停降息，2024 年降息次數不會超過三次。
但並非所有人都同意這一觀點。貝萊德的裏克·裏德 (Rick Rieder) 仍預計 12 月將降息 25 個基點，但表示未來降息的速度尚不確定。據報道，他告訴 CNBC：“降息的速度以及是否真的需要降息確實令人懷疑。”
全球市場感受到壓力
華爾街股市跌跌撞撞的同時，中國的數據好壞參半。10月份零售額同比增長4.8%，超過路透調查預測的3.8%。然而，1月至10月的房地產投資較去年同期下降了10.3%。這是近兩年來最大幅度的下降。
就連英偉達也在全球市場掀起了波瀾。該公司向下一代人工智能芯片的轉型推動了一家鮮爲人知的韓國公司的發展，而這家公司目前已成爲英偉達供應鏈的重要組成部分。花旗分析師預計該公司明年的股價將上漲 40%，這證明即使在不確定的時期，對於那些在正確的時間出現在正確地點的人來說，也存在機會。
通脹仍是一個棘手的問題。不包括食品和能源的核心消費者價格指數連續第三個月上漲 0.3%。鮑威爾表示，通脹正朝着美聯儲 2% 的目標“艱難前行”，但尚未實現。
“我們致力於完成這項工作，”他表示，並強調在央行接近中性利率（即政策既不刺激也不限制增長）時需要謹慎。
美聯儲的漸進式政策反映了其避免過度修正的努力。鮑威爾解釋說，中性利率的不確定性使得謹慎行事至關重要。
許多美聯儲官員都認爲利率仍處於限制性區間，並傾向於緩慢調整至中性。鮑威爾的原話是什麼？“在這種情況下，我們需要小心謹慎。”
與此同時，生產率提高在塑造經濟格局方面發揮着重要作用。美國生產率在過去五年的增長速度比疫情爆發前的二十年更快。這使得經濟能夠快速擴張而不會過熱。鮑威爾承認，更高的生產率有助於抑制通脹，但也減少了大幅降息的必要性。
勞動力市場也是一個因素。鮑威爾表示，勞動力狀況“穩健”，已恢復到與美聯儲最大就業目標相符的更正常水平。
特朗普的政策使事情變得更加複雜
展望未來，如果當選總統唐納德·特朗普兌現競選承諾，美聯儲可能會面臨更多挑戰。減稅、更嚴格的移民控制和新關稅可能會造成經濟逆風，使貨幣政策變得複雜。
美國貿易伙伴的報復性貿易行動可能會抵消財政刺激的積極影響，從而給我們所有人帶來混亂的經濟局面。
鮑威爾提到，關稅可能會損害經濟增長，而財政政策則會促進經濟增長，這讓美聯儲陷入困境。“真正的淨效應是什麼？”他在問答環節問道。
特朗普對美聯儲和鮑威爾本人的批評並沒有被忽視。在最近的一次新聞發佈會上，鮑威爾表示，如果被要求辭職，他不會辭職，並補充說，任何試圖降職他的企圖都是非法的。他很樂意將總統告上法庭。
