主流推測比特幣有望突破 20 萬美元的最大原因是其已進入新的敘事階段，在數字黃金這一定位逐漸被主流金融機構認可後，比特幣正成爲一個重要的資產類別：國家戰略儲備資產。
11月10日，(比特幣)雜誌 CEO David Bailey 在其社交平臺表示，‘至少有一個主權國家正在積極收購比特幣，並已躋身前五大持有者之列，希望我們能很快聽到他們的消息。’
目前全球主權國家中，包括中、美、俄等政府都涉及持有比特幣。
美國方面：首先，美國政府確實持有大量比特幣，這些資產主要來自於執法部門的沒收與查封行動。根據最新數據顯示，美國政府持有的比特幣估計超過 200，000 枚，這些比特幣的價值隨市場波動，目前約爲 50 億到 120 億美元。
且特朗普在 7 月 28 日的比特幣大會上曾表示：如果11月當選，他將解僱美國 SEC 主席加里·根斯勒，並阻止美國出售其持有的比特幣，並要建立‘戰略比特幣儲備’。
俄羅斯方面，其涉及比特幣的原因在於其受到的制裁限制了其進入全球金融體系的渠道。受到美國製裁後，俄羅斯開始積極探索繞過 SWIFT 系統的跨境貿易替代方案，其中比特幣成爲了一個重要工具。2024 年，俄羅斯總統普京簽署了一項法律，正式將比特幣挖礦合法化，強調利用俄羅斯豐富的能源資源支持比特幣挖礦產業，這一舉措可爲國家儲備及貿易需求提供穩定的比特幣來源。
這些行動顯示，俄羅斯正將比特幣和其他數字資產作爲應對制裁、提升金融自主權的手段，10月23日據彭博終端信息顯示，隨着金磚國家峯會在俄羅斯喀山開幕，加密貨幣問題被提上議程。俄羅斯立法者正在推動這個想法，即俄羅斯礦工可以將他們的代幣出售給國際買家，國內買家可以使用比特市和其他加密貨市來支付進口商品，從而有效地繞過西方制裁。
中國方面主要是在司法處置層面涉及了比特幣，在衆多涉及虛擬貨幣凍結資產與沒收的案例中，執法機構曾多次開展針對非法資金和洗錢的調查，其中包括對比特幣的凍結和沒收。這些被沒收的比特幣都被有關部門沒收，雖然從未有過公開記錄，但一些司法案例裏有跡象表明政府部門在特定情況下需要持有加密資產。
而先喫螃蟹的已有薩爾瓦多和不丹兩個小國。
薩爾瓦多自 2021 年起開始購入比特幣，據薩爾瓦多 The Bitcoin Office 披露，目前薩爾瓦多仍在每日持續購買 1 枚 BTC，當前比特幣持倉達到 5929.7 枚 BTC，市值約 4.7 億美元。
另一神祕主權國家是位於喜馬拉雅山脈的不丹，其國家投資機構 Druk Holdings 通過水電資源自 2019 年起進行比特幣挖礦，人口僅80萬，卻擁有超1.2萬枚比特幣，這個位於喜馬拉雅山南麓的小國不丹借其大膽的比特幣押注策略引發全球關注。
持倉規模超11億美元，多年前涉足比特幣挖礦，不丹正通過比特幣挖礦業務迅速積累財富，成爲加密市場的重要玩家。根據Arkham數據顯示，不丹政府通過AntPool、Braiins和Foundry等多個礦池進行挖礦。截至11月13日，不丹王國政府持有12576枚比特幣，價值超11億美元。從已知的政府持倉規模來看，不丹僅次於美國、中國和英國，成爲第四大持有國。
這一持倉量相當驚人。若按照不丹2022年28.9億美元的GDP來計算，其持有的比特幣價值已超過該國GDP的三分之一。相比之下，例如薩爾瓦多（人口爲640萬）持有的5億美元比特幣僅佔其2023年340.2億美元GDP的不到1.5%。
與大多數國家政府通過資產扣押等方式獲得比特幣不同，不丹的比特幣來源於其積極參與比特幣挖礦。此前報道，不丹擁有世界上最大的水電水資源儲備之一，爲其參與比特幣挖礦創造了得天獨厚的顯著優勢。不丹是“早期入局者”，大力佈局比特幣挖礦已有數年時間，其政府代表曾透露，不丹“幾年前作爲比特幣價格約爲5000美元的早期進入者之一”開始開採比特幣。
2023年，不丹投資部門Druk Holding & Investments更是聯手上市礦業公司比特小鹿啓動5億美元加密挖礦基金，目標是利用不丹豐富的水力發電建立0碳加密挖礦基地，採礦數據中心的建設預計2024年第三季度完成。Druk Holding & Investments首席執行官Ujjwal Deep Dahal對此還曾解釋稱，挖礦是不丹蔘與加密領域風險最小的方式，目前該國將專注於比特幣挖礦。
鏈上數據也印證了這一點。Arkham追蹤數據顯示，不丹至少從2021年2月開始涉足加密領域。彼時，不丹收到來自AntPool的首筆比特幣爲0.0267枚BTC，當時價值約1280美元，這也或爲不丹首次涉足比特幣挖礦。此後，不丹開始定期將部分比特幣轉至交易所，特別是去年下半年開始，不丹幾乎每月都會將數百甚至數千枚比特幣存入交易平臺。
除了挖礦業務外，不丹還與多個加密平臺展開了大規模的資金往來。根據公開資料顯示，不丹與BlockFi、Celsius和Hodlnaut等加密之間的加密交易總額超過8億美元，涵蓋比特幣、以太坊和穩定幣等多種加密資產。
比特幣納入國家儲備或成趨勢
隨着比特幣的價值不斷攀升，不丹在內的國家級比特幣“貔貅”們正在收穫豐厚回報。與此同時，隨着美國等主要經濟體對比特幣的態度逐漸轉向積極和開放，越來越多的國家開始關注和重視加密資產，預計未來或將會有更多國家將比特幣列爲國家儲備資產，不丹和薩爾瓦多等就是其中典型的例子。
實際上，過去一段時間，全球多國均有將比特幣納入國家儲備資產的倡議。例如當選美國總統的特朗普曾承諾將比特幣列爲戰略儲備資產，而特朗普的上任以及加密友好化的美國政壇使得這一設想的實現可能性大大增加；委內瑞拉反對黨領袖María Corina Machado也在今年下半年提議建立國家比特幣儲備體系，並表示比特幣是重建委內瑞拉經濟和金融體系的“關鍵組成部分”，爲委內瑞拉人民提供了“生命線”，使他們能夠繞過政府控制的匯率；香港特區立法會議員吳傑莊也在數月前發推文表示，比特幣和Web3是全球化發展的重要節點，應該鼓勵全球共同發展。未來在合規情況下，可以考慮把比特幣納入國家或地區的戰略財政儲備。相信特區政府會負責地、循序漸進式地開放市場。
值得一提的是，由於德國政府在今年夏天出售了5萬枚比特幣，導致該國錯失至少15億美元的利潤。10月份，比特幣支持者Samson Mow受邀參加德國聯邦議院演講時，討論國家層面比特幣戰略的相關議題，並提議希望德國將所持比特幣納入其戰略儲備。
多個加密行業的領袖也對這一趨勢作出了預測。例如，幣安創始人CZ預測，許多國家將使用比特幣作爲儲備，包括其他加密貨幣；Bitcoin Magazine CEO David Bailey近期則在社交平臺披露，至少有一個主權國家正在積極收購比特幣，並已躋身前五大持有者之列；Satoshi Action Fund創始人Dennis Porter最新表示，他已經接到了來自5個不同國家關於比特幣戰略儲備問題的電話，希望他起草法規，以建立戰略性比特幣儲備。他還強調，“現在，我們在美國通過立法所取得的成功可以輸出到世界各地。”
加密分析師PlanB則分析指出，從2025年3月開始，預期不丹、阿根廷、迪拜等國將會陸續將比特幣作爲法定貨幣，而4月起，在特朗普的推動下美國也將啓動比特幣戰略儲備。其他國家也將緊隨其後，尤其是非歐盟國家將加入到這一浪潮中。
比特幣：大國博弈的重要籌碼
爲何這些主權國家都紛紛開始涉及比特幣呢？根本原因在於全球地緣政治的變化。
近十年內，全球經濟經歷了多次重大變動，逆全球化和貿易保護主義已經擡頭。傳統資產的避險屬性受到了極大的考驗。而美聯儲在近幾年實施了激進的加息政策，加劇了金融市場的不確定性，也讓全球對避險資產的需求顯著增加。比特幣作爲一種去中心化的、不可篡改的數字資產，越來越多地被機構和投資者視爲抗通脹、抗風險的工具。
比特幣雖然沒有實物支撐，但其獨特的屬性使其成爲一種重要的‘數字黃金’。隨着全球對黃金購買需求的增加，像俄羅斯、土耳其和中國等國家爲抵禦美元風險紛紛囤積黃金，投資數字資產的熱情也在攀升。比特幣作爲黃金的補充品，可以爲這些國家提供一種更加靈活和便捷的對衝方式。
目前市場對與下任美國總統特朗普的政策預測裏，他極大可能會進一步放鬆對數字資產的監管。一旦他在未來執政，其加密友好政策將會對全球比特幣的認知帶來深遠影響。若特朗普政府大力推進比特幣戰略，不管是美國的盟友還是競爭對手，都有足夠的動力去購買比特幣對衝其風險。此舉不僅可以減少對美元的依賴，還可以爲金融系統提供抗通脹的工具。這將使比特幣的國際需求大幅攀升，推升其價格至新的高度。
