11月14日，美國證券交易委員會 (SEC) 主席加里·根斯勒在律師協會的第 56 屆證券監管年會上發表講話，回顧了他帶領團隊的經歷。他表示：“能夠與他們共事、爲人民服務並確保我們的資本市場繼續保持全球最佳水平，我深感榮幸……我很自豪能與 SEC 的同事們一起日復一日地努力保護金融市場上的美國家庭。”
這次講話有些類似一場告別演講，引發了關於他去留的猜測。一些消息人士認爲，Gensler 可能會辭職，延續 SEC 前任領導人的做法，但也不排除他繼續留任委員的可能性。
正文：
如果唐納德·特朗普當選，他在競選中承諾建立支持加密貨幣的政府，可能會對加密行業帶來重大影響。作爲總統，他可以任命一位新的 SEC 主席，這位主席的政策或將有別於現任主席 Gary Gensler 的強硬立場。在 Gensler 領導下，SEC 針對許多加密行業成員提起了執法行動，主要指控他們未按照 1934 年(證券交易法)註冊爲經紀商、清算機構或國家證券交易所。然而，SEC 並未專門針對加密資產提出新的規則，而是認爲現有的證券法規也適用於加密資產。對此，許多加密行業人士表達了不滿，認爲現有框架不適合加密行業的發展。
一旦新任 SEC 主席上任，監管方式可能會有所不同，加密行業從業者有望更順暢地與監管機構對話。新任主席的 SEC 可能採取以下幾種方式來調整監管：
暫停針對註冊違規的執法行動：目前，SEC 對一些加密貨幣公司採取了執法行動，主要針對註冊要求違規，而不涉及欺詐或不當行爲。新領導層可能會暫時擱置這些僅因註冊違規而採取的執法行動，直至爲加密資產及其交易中介機構制定更明確的監管框架。
發佈關於加密資產何時被視爲證券的最新指南：自 SEC 發佈“數字資產‘投資合同’分析框架”已有五年多，期間加密行業快速發展。如今，許多加密項目變得更爲成熟和去中心化，權益證明機制也已普及。然而，SEC 尚未根據這些變化更新其指南。新的 SEC 領導可能會調整這一框架，明確爲什麼某些加密資產（如比特幣和以太坊）不作爲證券提供和出售。此外，新指南可能會涵蓋資產支持的穩定幣的監管問題，畢竟穩定幣已成爲加密市場的主要資產類型之一。
因此，加密行業參與者可以在新 SEC 領導層上任後，積極準備與其接觸，確保在新政策方向的討論中獲得發言權。
建議爲加密資產製定規則：SEC 可以制定符合加密資產獨特特性的規則，以區別於傳統證券。然而，迄今爲止，SEC 基本上在規則制定中沒有認可加密資產和傳統證券的差異。相反，SEC 繼續全面推行適用於證券的規則，並表示這些規則將適用於“加密資產證券”。行業成員因擔心這些規則對加密資產的影響以及 SEC 是否遵守(行政程序法)提出了不同意見，並進行了一些法律挑戰。
利用豁免權：SEC 可以依據(證券法)第 28 條和(交易法)第 36 條賦予的豁免權，爲加密市場提供量身定製的規則。這種豁免可減輕由於加密資產與傳統證券的差異而給加密市場參與者帶來的合規難題。此外，SEC 也可以發佈更多“不採取行動”的立場聲明，不對從事特定加密資產活動的公司採取執法行動，作爲臨時過渡，直到特定的加密規則被制定或採納。
更新特殊目的經紀交易商政策：SEC 可以更新 2020 年發佈的“特殊目的經紀商”臨時政策，使這些經紀商更適應當前加密行業的需求，並延長原定於 2026 年 2 月的截止日期。當前，僅有兩家註冊的特殊目的經紀交易商，但由於 SEC 缺乏明確的指導，他們能從事的加密相關活動的範圍和允許託管的加密資產類別仍不明確。此更新可能有助於增強政策的適用性。
國會的立法機會：由於共和黨控制參衆兩院，國會可能會加速通過加密貨幣相關立法。近期，兩項受到兩黨支持的法案——(21 世紀金融創新和技術法案)以及(Lummis-Gillibrand負責任金融創新法案)已在衆議院通過，這些法案將爲 SEC 和商品期貨交易委員會在數字資產監管中提供新的支持空間。
鑑於特朗普競選活動將加密貨幣作爲關注點之一，市場參與者考慮與新一屆 SEC 領導討論相關問題變得尤爲重要。未來的 SEC 可能會對加密貨幣採取不同的方法，因此市場參與者應做好準備，與新領導層接觸，確保行業的意見能夠被納入考量
