摩根大通分析師強調“貶值交易”，認爲隨着唐納德·特朗普贏得美國總統大選，黃金和比特幣預計都將表現良好。
貶值交易是指從貨幣貶值或疲軟中獲利的投資策略，這種貶值或疲軟通常是由於通脹或擴張性財政政策造成的。在這種交易中，投資者購買黃金和比特幣等資產，這些資產被視爲價值儲存手段，即使貨幣的購買力下降，它們也能保持價值。
摩根大通分析師（以董事總經理尼古拉斯·帕尼吉爾佐格魯爲首）在週三的一份報告中寫道，貶值交易“可能會因關稅和地緣政治緊張局勢以及擴張性財政政策（‘債務貶值’）而得到加強”。“我們認爲，黃金最初的負面市場反應並不是特朗普獲勝後對‘貶值交易’的拒絕。畢竟，‘貶值交易’的另一個組成部分比特幣在特朗普獲勝後上漲。”
11 月 6 日，即選舉結果確認特朗普獲勝的當天，比特幣價格飆升至 76,244 美元的歷史新高。根據 The Block 的比特幣價格頁面，世界上第一個也是最大的加密貨幣目前的交易價格約爲 75,100 美元。
當被問及摩根大通是否對比特幣設定了 2025 年的價格目標時，Panigirtzoglou 告訴 The Block，“我們對 2025 年比特幣的價格持樂觀態度”，但拒絕提供具體的價格目標。
摩根大通分析師表示，央行購買黃金的速度對於決定 2025 年黃金價格走勢至關重要。分析師指出，在烏克蘭戰爭爆發並對俄羅斯實施制裁後，各國央行在 2022 年大幅增加了黃金持有量。分析師表示，儘管中國人民銀行自去年 4 月以來暫停了黃金購買，但持續的關稅和地緣政治緊張局勢預計將推動包括中國人民銀行在內的各國央行進一步分散黃金儲備，從美元儲備轉向黃金。
分析師指出，散戶投資者也一直支持黃金和比特幣，自去年夏天以來，他們對黃金和比特幣 ETF 的投資有所增加。他們補充說，這種趨勢將持續到 2025 年，特朗普的政策可能會支持這兩種資產。
分析師表示，除了特朗普的政策外，比特幣還可能從 MicroStrategy 獲得進一步的推動，該公司通過其“21/21 計劃”公佈了一項積極的比特幣收購計劃。該計劃涉及在未來三年籌集 420 億美元的資金，其中一半（210 億美元）來自股權，另一半（210 億美元）來自固定收益證券。“僅在 2025 年，MicroStrategy 就會向比特幣投資 100 億美元，這大致相當於其自 2020 年中期以來的累計購買量！”他們還預測了 MicroStrategy 未來三年的債務和累計比特幣購買量，如下圖所示。
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