比特幣最近的上漲有所不同，原因很重要：個人交易者基本缺席。
PayPal 和 Coinbase 等以消費者爲中心的應用程序的數據以及 CryptoQuant 的見解都顯示小投資者的活動不活躍。
散戶投資者是加密貨幣週期中的遲到者
從歷史上看，在比特幣的興衰週期中，散戶投資者總是遲到。市場觀察人士表示，這種缺乏參與的情況表明，當前的反彈仍處於早期階段。諾埃爾·阿奇森 (Noelle Acheson) 在她的(加密貨幣是宏觀現在)(Crypto is Macro Now) 時事通訊中寫道，比特幣正接近之前的歷史高點 73,000 美元以上，但以互聯網搜索趨勢和應用程序下載量衡量的個人興趣仍然很低。
“個人投資者一般都是‘晚期採用者’，他們受到價格相關新聞和社會關注的驅動，”艾奇遜說道。“當個人投資者開始‘蜂擁而至’時，我們就知道炒作的頂峯即將到來。”
切換到 Memecoin
雖然個人交易者並沒有推動比特幣目前的漲勢，但他們並沒有被完全邊緣化。模因幣日益增長的吸引力也吸引了小投資者的注意，目前該行業價值 610 億美元。根據數據，到 2024 年，模因幣的零售交易量將同比增長五倍。這一增長可以歸因於 pump.fun 等新工具，它們簡化了創建加密貨幣的過程，並允許新代幣快速出現。
比特幣的機構主導地位
機構投資者一直是比特幣當前漲勢的主要推動力，尤其是通過現貨比特幣交易所交易基金 (ETF)。自比特幣 ETF 首次推出以來，這些大資金投資者已向其投入約 240 億美元，約佔所有流入資金的三分之二。然而，這種機構熱情並未蔓延到大多數山寨幣，這些山寨幣仍然受到散戶投資者的嚴重影響。
加密貨幣數據跟蹤公司 Kaiko 的數據顯示，隨着大型山寨幣被解鎖，流動性集中在較少的代幣上，小投資者面臨挑戰。此外，比特幣在本輪週期中與更廣泛的加密貨幣市場脫鉤，這意味着大多數山寨幣都未能達到比特幣的價格表現，只有少數例外，包括 Solana、Dogecoin、BNB 和 Tron。
因此，山寨幣世界發生了重大轉變：按市值計算，memecoins 現在佔前 50 種山寨幣的近三分之一，而去年這一比例爲 7%。
