美國財政部借貸計劃：增加債務發行並轉向短期債務

財政部借貸諮詢委員會（TBAC）已發布季度再融資公告（QRA），概述了美國政府未來兩個季度的債務發行策略。該計劃旨在在2024年10月至12月之間將國庫一般賬戶（TGA）從8860億美元減少到7000億美元，然後在2025年1月至3月之間增加到8500億美元。

為了實現這一目標，財政部計劃在2024年第四季度發行5460億美元的淨發行，在2025年第一季度發行8230億美元，總計增加2770億美元。TGA餘額的減少佔此增長的1500億美元。

將發行的債務組成保持不變，沒有計劃改變長期發行組成。因此，增加的借貸需求將通過發行更多短期債務來滿足，具體是國庫券（T-bills）。財政部預測國庫券發行將顯著上升，預計國庫券將佔總淨發行的45%，而之前為13%。

歷史上，財政部的目標是將長期平均的國債中國庫券佔比維持在15%至20%之間。目前的45%的比重很可能是異常值，預計在2025年第二季度稅收收入減少對國庫券發行的需求時將會回升。然而，總國債已經超出目標範圍的上限，達到22%，對當前借貸計劃的可持續性存在擔憂。

QRA的關鍵統計數據包括：

* 2024年第四季度計劃淨發行5460億美元 * 2025年第一季度計劃淨發行8230億美元 * TGA餘額將從8860億美元減少到7000億美元，然後增加到8500億美元 * 預計國庫券將佔總淨發行的45% * 總國債已超出目標範圍的上限，達到22%

<p>這篇文章“美國財政部計劃在上升中增加短期債務發行”首次出現在CoinBuzzFeed上。</p>