Hiện tại, Bitcoin (BTC) đang dao động ở mức giá 72,000 - 73,000 USD, mức giá mà nhiều người trong cộng đồng crypto gọi là khởi đầu của một mùa uptrend mới. Tuy nhiên, nhìn từ góc độ tổng thể và qua những yếu tố khách quan, vẫn còn nhiều lý do khiến mình chưa thực sự tin tưởng rằng một đợt uptrend lớn sẽ diễn ra trong tương lai gần. Dưới đây là các yếu tố mà mình cho rằng cần được xem xét kỹ lưỡng:
1. Dòng Tiền Đang Ở Đâu?
Để xảy ra một đợt uptrend mạnh mẽ, yếu tố dòng tiền là một trong những điều kiện tiên quyết. Thị trường crypto không tự tạo ra tiền mà là dòng vốn được bơm vào, được chuyển từ nhà đầu tư này sang nhà đầu tư khác. Câu hỏi đặt ra: Ai sẽ là người bơm tiền vào BTC khi mức giá đã ở ngưỡng quá cao như hiện tại? Trong thực tế, khi hỏi những người bạn tham gia thị trường, mặc dù đa phần đều tin rằng BTC sẽ còn tăng, nhưng không ai trong số họ muốn mua vào lúc này vì nhận thấy mức độ rủi ro cao. Nếu tâm lý chung của thị trường là giữ vốn chờ cơ hội, thì điều gì sẽ thúc đẩy giá BTC tăng cao hơn?
2. Mối Quan Hệ Giữa BTC và Altcoins
Khi BTC chạm mức 73,800 USD lần đầu tiên, thị trường altcoin đã chứng kiến mức giá đỉnh trong năm 2024. Nhưng hiện tại, mặc dù BTC gần đạt lại mức giá này, phần lớn các altcoin lại đang giảm từ 70 - 80% so với mức đỉnh. Xu hướng của nhiều nhà đầu tư hiện nay là chọn mua altcoin với hy vọng sẽ tăng giá trong tương lai. Điều này đặt ra câu hỏi về việc liệu mùa uptrend có thể bền vững nếu dòng tiền đang đổ vào altcoins thay vì BTC. Trong trường hợp này, liệu MM (Market Makers) và các nhà tạo lập thị trường có thể duy trì dòng tiền để hỗ trợ giá BTC tăng trưởng, hay họ sẽ tận dụng cơ hội chốt lời từ nhà đầu tư?
3. Cần Một Cú Rũ Hàng Lớn
Thị trường thường cần một cú rũ mạnh để tái khởi động đà tăng trưởng. Khi giá BTC đạt đỉnh, áp lực chốt lời sẽ gia tăng, nhưng nếu giá giảm mạnh về mức hấp dẫn hơn, điều này sẽ thu hút các nhà đầu tư mới với tâm lý bắt đáy. Khả năng BTC tăng lên 80,000 USD hoặc thậm chí 100,000 USD không phải là điều không tưởng, nhưng đối với những người mới hoặc các tổ chức đầu tư, việc mua vào ở mức 40,000 - 50,000 USD sẽ hợp lý và ít rủi ro hơn. Lực nén càng mạnh, lực bật càng cao. Vì vậy, nếu BTC không có một đợt điều chỉnh mạnh thì khó lòng có đủ lực mua vào đẩy giá lên cao hơn.
4. Rào Cản Chính Sách và Quy Định
Crypto vẫn còn nhiều xung đột với chính sách tiền tệ và quy định của các quốc gia. Nhiều nước vẫn xem BTC và các tài sản số khác là công cụ rửa tiền, tài trợ khủng bố và né tránh các lệnh trừng phạt. Chính điều này đã tạo nên rào cản lớn cho sự chấp nhận rộng rãi và dòng tiền tổ chức vào thị trường. Nếu không giải quyết được bài toán này, việc kỳ vọng vào một mùa uptrend mạnh mẽ sẽ là một thách thức lớn.
5. Mục Đích Cuối Cùng của Nhà Đầu Tư
Phần lớn những người tham gia thị trường crypto hiện tại không nhắm đến việc sở hữu công nghệ blockchain hoặc các tài sản số lâu dài. Họ chủ yếu muốn tăng số lượng stablecoin như USDT, USDC, rồi từ đó chuyển đổi thành USD để phục vụ cuộc sống thực. Khi tất cả nhà đầu tư đều có lãi, tâm lý chốt lời là điều không thể tránh khỏi. Và khi dòng tiền không còn xoay quanh BTC mà hướng đến việc cash-out, liệu thị trường có còn khả năng tăng trưởng bền vững?
6. Tình Hình Kinh Tế Vĩ Mô và Địa Chính Trị Phức Tạp
Tình hình kinh tế toàn cầu đang gặp nhiều khó khăn với lạm phát, chính sách lãi suất cao và căng thẳng địa chính trị leo thang. Những yếu tố này ảnh hưởng lớn đến tâm lý của nhà đầu tư và dòng tiền vào các tài sản rủi ro như crypto. Trong thời kỳ bất ổn kinh tế, xu hướng chung là nhà đầu tư sẽ tránh xa các khoản đầu tư rủi ro và tìm đến các tài sản an toàn hơn như vàng, USD. Điều này càng làm giảm khả năng xảy ra một mùa uptrend lớn trong ngắn hạn.
Kết Luận
Mặc dù viễn cảnh BTC tăng mạnh lên các mức 80,000 USD hay thậm chí cao hơn là có thể xảy ra, nhưng dựa trên những yếu tố phân tích, việc kỳ vọng vào một mùa uptrend lớn và bền vững có lẽ chưa phù hợp ở thời điểm hiện tại. Những yếu tố như dòng tiền, mối quan hệ giữa BTC và altcoins, nhu cầu điều chỉnh giá, rào cản chính sách, mục tiêu của nhà đầu tư và tình hình kinh tế vĩ mô đều là những trở ngại lớn. Để thị trường thực sự tăng trưởng mạnh và bền vững, có lẽ cần thêm thời gian và một cú hích thực sự từ cả yếu tố nội tại và ngoại vi.
