在一段名爲“沒有比特幣紙質 ETF”的新 YouTube 視頻中，加密貨幣對衝基金 2718.fund 的投資者 Fred Krueger 探討了人們對美國現貨比特幣 ETF 日益增長的擔憂及其對加密貨幣價格的影響。

克魯格試圖消除人們對比特幣論文的恐懼、不確定性和懷疑（FUD）——即 ETF 可能會出售他們實際上並不擁有的比特幣——並解釋爲什麼比特幣的價格沒有上漲儘管購買了大量 ETF，但其漲幅正如一些人預期的那樣劇烈。

克魯格在分析開始時承認市場上普遍存在懷疑態度。

他強調，從歷史上看，比特幣紙的概念與向客戶出售比特幣而不實際擁有基礎資產的交易所相關。

克魯格列舉了幾個備受矚目的案例，這些案例的做法給投資者帶來了重大損失，例如 Mt. 的案例。

Gox 和 QuadrigaCX。

克魯格認爲，與不受監管的交易所相比，ETF，尤其是由成熟金融機構運營的 ETF，在根本不同的框架下運作。

他重點介紹了兩種領先的 ETF——貝萊德 (BlackRock) 的 IBIT 和富達 (Fidelity) 的 FBTC——並強調了對它們的嚴格監管。

他解釋說，這兩隻 ETF 都受到非常嚴格的監管，包括美國證券交易委員會和美國其他機構。

克魯格提供了具體數據來反駁ETF擁有比特幣紙質的說法，指出ETF擁有零純比特幣紙質，並強調IBIT擁有約403,000個真實比特幣，而FBTC擁有約185,000個真實比特幣。

在回答爲什麼儘管大量資金流入 ETF，但比特幣價格卻沒有大幅上漲的問題時，克魯格給出了細緻入微的解釋，指出自 ETF 推出以來，比特幣已經上漲了 60%。

他還將比特幣價格增長放緩歸因於來自多個來源的巨大拋售壓力。

克魯格推測，如果沒有這些拋售壓力，比特幣的價格可能會大幅上漲。

截至本文發佈時，BTC 交易價格爲 68,752 美元。

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