人類情感如何驅動市場——以及如何保持領先

市場和經濟的變動是循環性的。某些時候,周期繁榮,其他時候則衰退。問題仍然是——驅動波動的因素是什麼?這不僅僅是關於數字和技術指標,而是關於人類行為。為了在這些波動的市場變化中導航,理解市場周期背後的情感因素是至關重要的。

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為什麼會發生周期?

過度和修正是每個周期的核心。當市場或經濟過度擴張時,泡沫出現。因此,泡沫破裂,導致經濟衰退或短期修正。為什麼增長無法保持穩定?

以美國經濟為例。比如,它每年平均增長2%。然而,經濟在增長上會有波動,增長率在某些年份為3%,而在其他年份則為1%,有時甚至在衰退期間經歷負增長。過去90年,股市平均年增長率約為10%。然而,特定年份的收益通常不會直接達到10%。相反,它們往往會顯著波動,或大幅上升或急劇下降。

造成這種不一致的原因是什麼?人類情感如樂觀、恐懼、貪婪和冒險精神。

市場不僅僅是機械系統——它們由人驅動,而人是不可預測的。當情感主導時,周期就形成了。

您不想在市場狂熱時買入

周期在經濟中的表現

這是一個簡單的例子:當公司預期需求強勁時,它們會擴張——建設新工廠、雇用更多工人和生產更多商品。如果許多公司同時這樣做,經濟增長速度會比平常快,形成上升周期。但最終,過多的產能建設會導致修正。工廠關閉,裁員開始,經濟放緩,通常會出現衰退。

周期如何在金融市場中運作

金融市場的行為方式相同。當投資者樂觀時,股價上升——有時比公司的實際增長快得多。以1990年代為例,標普500指數的股票每年增長20%,即使公司本身的增長速度遠不及此。這會產生過度,最終必須發生修正。繁榮之後是衰退,牛市之後是熊市。

90年代是股市的瘋狂時期

推動牛市的重複主題

每個市場周期都是不同的,但在牛市中某些主題往往會重複。識別這些主題可以幫助您發現市場接近高峰的時機:

「當他人貪婪時感到恐懼」——沃倫·巴菲特

  • 過度樂觀:過於樂觀的投資者以高於其實際價值的價格購買資產,當他們過於興奮時。這種積極的前景使價格上升至超出基本面支持的高度,最終導致泡沫破裂。

  • 低風險厭惡:通常,投資者會謹慎並尋求安全緩衝。然而,在一個上升的市場中,個人傾向於對風險的擔憂減少。投資者開始進行更具風險的押注,因為他們屈服於錯失恐懼(FOMO)。

  • 過度資本:在牛市中,經常有尋求有限投資選擇的資金過剩。當過多的資本進入市場時,價格迅速上漲,而收益下降。這表明修正可能即將來臨。

常見的市場周期

這通常是市場周期的進展方式:

大多數人錯過了擴張階段

  • 開始(擴張):在一段表現不佳的時期後,基本面開始改善。公司收益上升,好消息佔主導,投資者變得樂觀。資本變得更容易獲得,資產價格開始上升。

  • 高峰:樂觀轉變為狂熱。投資者忘記風險,價格飆升至不可持續的水平。每個人都想買入,推動市場達到頂峰。

  • 修正(收縮):基本面變弱,壞消息開始浮現。價格開始下跌,恐懼佔據主導。投資者急於賣出,風險厭惡回升。

  • 底部(谷底):在最低點,價格極其便宜,風險低——但大多數投資者過於恐懼而不敢買入。這是下一個周期即將開始的時候。

SUI/USDT 的興奮

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$SUI 的巨大價格飆升

緊跟市場以保持領先

理解這些周期並識別市場高峰或低谷對成功投資至關重要。人類的情感,如希望和焦慮,是不變的,因此周期將始終存在。一個精明的投資者可以識別過度和調整的信號並作出適當反應。

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