人類情感如何驅動市場——以及如何保持領先

市場和經濟的變動是循環性的。某些時候，周期繁榮，其他時候則衰退。問題仍然是——驅動波動的因素是什麼？這不僅僅是關於數字和技術指標，而是關於人類行為。為了在這些波動的市場變化中導航，理解市場周期背後的情感因素是至關重要的。

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為什麼會發生周期？

過度和修正是每個周期的核心。當市場或經濟過度擴張時，泡沫出現。因此，泡沫破裂，導致經濟衰退或短期修正。為什麼增長無法保持穩定？

以美國經濟為例。比如，它每年平均增長2%。然而，經濟在增長上會有波動，增長率在某些年份為3%，而在其他年份則為1%，有時甚至在衰退期間經歷負增長。過去90年，股市平均年增長率約為10%。然而，特定年份的收益通常不會直接達到10%。相反，它們往往會顯著波動，或大幅上升或急劇下降。

造成這種不一致的原因是什麼？人類情感如樂觀、恐懼、貪婪和冒險精神。

市場不僅僅是機械系統——它們由人驅動，而人是不可預測的。當情感主導時，周期就形成了。

您不想在市場狂熱時買入

周期在經濟中的表現

這是一個簡單的例子：當公司預期需求強勁時，它們會擴張——建設新工廠、雇用更多工人和生產更多商品。如果許多公司同時這樣做，經濟增長速度會比平常快，形成上升周期。但最終，過多的產能建設會導致修正。工廠關閉，裁員開始，經濟放緩，通常會出現衰退。

周期如何在金融市場中運作

金融市場的行為方式相同。當投資者樂觀時，股價上升——有時比公司的實際增長快得多。以1990年代為例，標普500指數的股票每年增長20%，即使公司本身的增長速度遠不及此。這會產生過度，最終必須發生修正。繁榮之後是衰退，牛市之後是熊市。

90年代是股市的瘋狂時期

推動牛市的重複主題

每個市場周期都是不同的，但在牛市中某些主題往往會重複。識別這些主題可以幫助您發現市場接近高峰的時機：

「當他人貪婪時感到恐懼」——沃倫·巴菲特

  • 過度樂觀：過於樂觀的投資者以高於其實際價值的價格購買資產，當他們過於興奮時。這種積極的前景使價格上升至超出基本面支持的高度，最終導致泡沫破裂。

  • 低風險厭惡：通常，投資者會謹慎並尋求安全緩衝。然而，在一個上升的市場中，個人傾向於對風險的擔憂減少。投資者開始進行更具風險的押注，因為他們屈服於錯失恐懼（FOMO）。

  • 過度資本：在牛市中，經常有尋求有限投資選擇的資金過剩。當過多的資本進入市場時，價格迅速上漲，而收益下降。這表明修正可能即將來臨。

常見的市場周期

這通常是市場周期的進展方式：

大多數人錯過了擴張階段

  • 開始（擴張）：在一段表現不佳的時期後，基本面開始改善。公司收益上升，好消息佔主導，投資者變得樂觀。資本變得更容易獲得，資產價格開始上升。

  • 高峰：樂觀轉變為狂熱。投資者忘記風險，價格飆升至不可持續的水平。每個人都想買入，推動市場達到頂峰。

  • 修正（收縮）：基本面變弱，壞消息開始浮現。價格開始下跌，恐懼佔據主導。投資者急於賣出，風險厭惡回升。

  • 底部（谷底）：在最低點，價格極其便宜，風險低——但大多數投資者過於恐懼而不敢買入。這是下一個周期即將開始的時候。

SUI/USDT 的興奮

$SUI 在加密市場中獲得了大量的過度興奮，並在過去一個月內在 CoinMarketCap 排名中獲得第七位。一些加密分析師開始盲目推測並將 SUI 與 2023 年的 Solana 激增進行比較。主要的上升始於今年九月初，在十月中旬達到約 2.35 美元每個代幣，價格變化超過 200%。如同每次極端價格變化後，修正出現，導致從高峰下跌超過 25%。

$SUI 的巨大價格飆升

緊跟市場以保持領先

理解這些周期並識別市場高峰或低谷對成功投資至關重要。人類的情感，如希望和焦慮，是不變的，因此周期將始終存在。一個精明的投資者可以識別過度和調整的信號並作出適當反應。

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