ETH/BTC的價格下跌到2021年4月的低點，
人們開始懷疑對ETH的後續價值，
尤其是當BTC上漲時，
下面是針對ETH的FUD角度：
1. ETF表現不佳
衆所周知，由於監管限制原因以太坊ETF無法包含POS抵押機制，
缺少這種機制降低了ETF的吸引力，
從而大大削弱了市場對ETH的興趣。和ETH相比，BTC ETF流入強勁，再加上美國的經濟政策和全球市場的不確定性，資金更多流入相對安全的比特幣上。
2. Solana的崛起
大量ETH生態的開發者轉向Solana也被視爲ETH下滑的開始，同時ETH社區轉向Farcaster，和推特等社交平臺建立了明顯的隔閡，俗稱把路走窄了。
Solana持續的財富效應以及高性能區塊鏈的預期吸引了大量的熱錢，這些熱錢逐漸成爲了共識。
3.代幣供應動態不利
簡單來說就是，通縮敘事走不下去了。
以太坊供應在最近的幾次升級後變得更加通脹，特別是在實施了EIP-4844提案後，以太坊的燃燒率有所下降，導致供應增長。
4.ETH生態結構過於複雜
以太坊的擴展依賴於各種Layer-2解決方案，多樣化的Layer-2選擇導致了用戶市場的碎片化（而不單單是流動性碎片化），很容易降低ETH的吸引力和使用率。
並且，L2這本應提升交易效率和可擴展性。然而，由於許多交易被轉移到Layer-2鏈上，導致主網的燃燒機制減弱。雖然這種擴展策略成功減輕了主網的擁堵和費用，削弱了通過燃燒減少供應的能力，導致ETH處於通脹狀態。
5.大型ETH持有者集體拋售
以太坊基金會的持續拋售打擊了ETH持有者的信心，另外，大宗拋售者的頻繁拋售，例如Metalpha拋售了9000萬美元的ETH，也削弱了ETH長期持有者的信心。
