國際清算銀行（BIS）在週一發佈了一份題爲《代幣化在貨幣和其他資產背景下：對中央銀行的概念和影響》的報告，探討了代幣化如何重塑金融格局並影響中央銀行的角色。

報告強調，代幣化可以提供顯著的好處，如降低交易成本和提高交易速度，這引起了機構投資者的興趣。然而，確保全球中央銀行流動性的國際金融機構警告稱，這些優勢伴隨着固有的風險和挑戰。

報告識別了與代幣化相關的幾個風險，包括潛在的治理和法律框架問題，以及信用、流動性、保管和操作風險。這些挑戰可能以不同於傳統市場基礎設施的方式顯現，需中央銀行進行全面評估。

報告指出：“中央銀行需要評估代幣安排中不同類型結算資產之間的權衡和適當平衡，識別、監測和評估可能需要受到合理監管、監督和監察的代幣化安排。”

BIS報告強調了代幣安排對貨幣政策實施的潛在影響，尤其是關於受監管市場結構的變化以及對中央銀行與其他貨幣形式的需求。這一不斷髮展的格局可能會影響中央銀行未來的運作。

國際清算銀行（BIS）總經理阿古斯丁·卡斯滕斯指出，雖然代幣化可以增強金融系統的安全性和效率，但它也帶來了必須解決的經濟、法律和技術挑戰。

報告指出，代幣化可能帶來的法律風險可能源於法律的意外或不確定的適用。

報告指出：“關於代幣安排，這可能會出現在現有法律對代幣概念的適用不明確或不確定的情況下。例如，在美國，回購交易在破產中自動暫停，這一優勢可能不適用於代幣化版本的回購交易。”

支付和市場基礎設施委員會（CPMIA）主席法比奧·潘內塔補充說，有效的治理和風險管理對於實現代幣安排的好處至關重要。

“現有系統的已知風險依然存在，但由於代幣安排對市場結構的影響，這些風險可能以不同的方式顯現，”潘內塔說。

越來越多的全球金融機構正在探索代幣化存款，以提高結算效率並實現可編程支付的可能性。9月份，英國金融機構發佈了受監管負債網絡（RLN）實驗階段的結果，該階段研究代幣化存款和可編程性的潛力。該階段測試了五個用例，從購房到代幣化債券結算不等。

試驗探討了代幣化的關鍵問題，包括所帶來的好處、相關成本和潛在收入機會。項目識別了顯著優勢，並探討了幾種收入模型。然而，報告發現，爲了商業成功，必須開發比最初試驗更廣泛的用例，例如多樣化交易類型的方法。

參與試驗的銀行包括巴克萊、花旗英國、匯豐英國、勞埃德銀行集團、萬事達卡、納特韋斯特、全國性銀行、桑坦德英國、渣打銀行、維珍貨幣和維薩。

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