隨着美國大選日的臨近，其數字資產監管格局仍然模糊不清。無論誰獲勝，2025 年都將帶來監管變化，投資者必須做好準備。
世界經濟論壇 (WEF) 最近發佈的關於全球加密貨幣監管方法的報告強調，美國依賴執法而非明確的政策，這給增長和創新帶來了複雜性，尤其是與歐盟結構化的 MiCA（加密資產市場）框架相比，該框架爲投資者提供了參與的區域路線圖。監管不確定性對去中心化金融 (DeFi) 尤其重要，美國激進的執法策略對創新產生了寒蟬效應。例如，美國證券交易委員會 (SEC) 最近結束了對 ConsenSys 的調查，沒有提出指控，雖然這對基於以太坊的 DeFi 項目來說是短期勝利，但這凸顯了監管缺乏一致性。
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隨着傳統金融 (TradFi) 機構加大數字資產領域的投入，這種不確定性既帶來了機遇，也帶來了風險。TradFi 公司經過數十年在複雜合規環境中磨練的複雜監管策略，比小型加密原生公司更具優勢。隨着主要參與者推出比特幣 ETF 和代幣化基金等產品，缺乏監管專業知識的創新者可能會被擠出市場，除非他們適應新興框架，例如穩定幣標準提出的框架，該標準提供了透明度、運營彈性和儲備支持的自願要求。這種模式可以爲其他創新者提供一條滿足合規期望並加速增長和採用的道路。
對於機構投資者來說，戰略方法至關重要。使用類似於固定收益階梯的“監管階梯”框架可以平衡不同資產組合的風險和機會：
TradFi 的新進入者：已證明符合監管要求的比特幣 ETF 和代幣化基金。
支付處理創新：考慮受監管的穩定幣或其他具有透明儲備和治理的支付相關項目，如紐約的受監管穩定幣 Paxos 和 GMO-Z.com Trust。
創新者：分配給具有高潛力、早期階段且能夠適應不斷變化的合規性要求的區塊鏈項目。
無論選舉結果如何，監管都可能發生變化，投資者應準備多元化的加密貨幣投資組合，既包括傳統金融，也包括靈活的創新者，並輔以周到的監管策略。最終，正如世界經濟論壇所強調的那樣，美國必須最終調整其執法優先的方針，否則可能會失去與歐盟和亞洲更先進的監管制度的競爭力。
注意：本專欄中表達的觀點爲作者的觀點，並不一定反映 CoinDesk, Inc. 或其所有者和附屬公司的觀點。
