沃勒當前(10月14日)的講話:可以不像上個月那樣緊迫地處理後續降息問題,可以以謹慎的步伐將政策轉向中性立場。最新的高於預期的通脹數據“令人失望”。
沃勒9月5日的講話:對進行更大幅度降息的可能性持開放態度,並會適時提出這一主張。風險的天平已經轉向我們雙重使命中的就業側,政策需要進行相應的調整。
卡什卡利當前(10月14日)的講話:未來幾個季度“進一步溫和”降息可能是合適的。勞動力市場依然強勁,最近的就業報告“令人鼓舞,表明是勞動力迅速走弱似乎並非迫在眉睫。通脹率已經從峯值大幅回落,但仍略高於我們的目標。
卡什卡利10月7日的講話:風險的天平已經從通脹轉向失業,我們非常有信心通脹應該會回落到2%的目標水平。
在上一次講話中,兩人的立場幾乎都是通脹無憂,而勞動力市場出現問題,應該“前置性降息”(沒有看到經濟放緩並步入衰退的證據的情況下大幅降息)。而現在的情況完全相反,兩人重新表達了對通脹的擔憂,而開始看好就業市場,應該“謹慎降息”。
他們現在所暗示的已經不僅僅是“11月暫停降息”,而是在“最後一次”降息前都應當“緩慢降息”。近期經濟指標有所改善,加上CPI高於預期,這讓一部分人認爲美聯儲9月降息50基點的決定是錯誤的。
3、這是本週的開場,後續如果表達此類觀點的官員增多,那麼市場將對之前“美元走強”未進行的定價重新定價。
由於距離美聯儲11月會議尚有些時日,當前應當屬於聯儲官員自由表達階段,目的就是讓市場消化各種可能。美聯儲選擇的時機非常好,在市場缺乏炒作主題的階段,這樣不至於引發市場過度反應。但之所以市場仍舊較爲平靜,是因爲僅僅有少數人感受到變化正在發生,當多數人發現的時候變化已經發生了。
目前市場預計美聯儲在11月會議上不降息的概率約爲18%,體現今年剩餘兩次會議降息42基點(上週五爲45基點)。