作者：Mensh，ChainCatcher
編輯：念青，ChainCatcher
SCR 作爲幣安首個盤前交易項目正式上線，開盤後經歷猛烈拉伸和下跌，目前在 1.1 美元附近盤整。截至發稿，SCR 的盤前交易價格爲 1.186 美元。
10 月 8 日，幣安和 Scroll 官方宣佈代幣 SCR 將成爲幣安首個盤前交易項目，並公佈其代幣經濟學。消息一經發出，社區即有聲音質疑 Scroll 空投配額太低和 Lauchpool 配額太高是向幣安示好。對此，Scroll 的核心貢獻者 Sandy 發推表示，幣安是實現全球分銷的最佳渠道，它將打通上下游渠道，幫助 Scroll 發展到下一階段，特別是在新興市場。Scroll 的 ETH 存款和提款現已在幣安上線，很快，Scroll 上的穩定幣支持也將直接在幣安上可用。此次幣安上幣有助於 Scroll 實現全球出海。
隨後，Scroll 聯合創始人張燁也發推反駁「kneeling to CEX」的觀點。他表示，這是一個建立合作伙伴關係以促進增長和獲得更廣泛支持的戰略決策，幣安對穩定幣的入口和出口支持力度很大。其次，當下發幣的時機已經完全不同於 ETH、Arbitrum 和 Optimism 推出的處境，CEX 在分配方面沒有同樣的槓桿作用。他還解釋道，Launchpool 的預算來自於增長，而不是社區空投，並不會影響社區的權益。代幣分配不是一次性事件，它是一種增長槓桿，項目建設需要長期增長， Scroll 技術路線圖和下一階段的生態增長規劃將在幾周內發佈。
但此番回覆似乎仍然未能平息社區內的分歧，對此，Scroll 的三位聯創還將在北京時間明日下午三點在社區上線迴應最近關於 SCR 發佈的問題。
那麼，Scroll 代幣具體是如何分配的？
Scroll 代幣經濟學速通
SCR 的總供應量 10 億枚，初始流通量 1.9 億枚（佔總量的 19.00%）。Scroll 代幣分配裏空投佔 15%，生態系統與增長佔 35%，Scroll DAO 的國庫佔 10%。其中有 2% 在 TGE 時流通，而剩餘的 8% 會在 TGE 後四年內均勻解鎖。幣安的 Launchpool 佔 5.5%，剩餘的 19.5% 中，有 2.5% 在 TGE 時流通，剩餘的 17% 在 TGE 後 4 年內均勻解鎖。Scroll 基金會佔 10%，其中 2% 在 TGE 時候流通，剩餘 8% 在 TGE 四年內均勻解鎖。核心貢獻者佔比 23%，在 TGE 後一年開始解鎖，並在 4 年內完全解鎖，投資人佔比 17%，在 TGE 後一年開始解鎖，在四年內完全解鎖。
初始流通量由第一次空投 7%，Scroll DAO 2%，Binance 挖礦 5.5%，生態系統 2.5% 和 Scroll 基金會 2% 構成。具體代幣分配比例如圖：
https://scroll.io/blog/scr-token
https://x.com/CryptoKris666/status/1843937850229952817
挖礦分配比例上，BNB 每日挖礦額度 2337.5 萬枚，佔 85%。FDUSD 每日挖礦額度 412.5 萬枚，佔 15%。耕作期從 2024-10-09 00:00 (UTC) 至 2024-10-10 23:59 (UTC)，盤前交易從 2024-10-11 10:00 (UTC) 開始。
空投情況
Scroll 代幣總量的 7% 分配給第一次空投，並將爲未來的空投保留代幣供應總量的 8%，這些空投計劃在未來 12-18 個月內進行。空投的快照時間爲 2024 年 10 月 19 日，而空投的領取日期爲 2024 年 10 月 22 日。
Scroll 空投與 ZKSync、StarkNet 和 Linea 共同成爲最活躍的空投活動之一，空投比例明顯高於上幣較早的同類型項目（ZKSync 空投 15.6%，StarkNet18%，Arbitrum11.6%，Optimism 5.97% ）。Scroll 自測試網上線以來經歷了漫長的空投養殖期，五月即開始空投互動，TVL 從六月開始飆升，需要完成使用 Aave、流動性流入和橋接等任務。根據初步數據，超過 7.8 萬用戶可能符合空投條件。
https://defillama.com/chain/Scroll
但也有人擔心，其中不少是奔着空投而來的虛假 TVL，可能在 TGE 之後縮水，在轉向有機流量之前，空投時代的結束可能會損害鏈上的價值和活動。
截至 10 月 12 日 18:00，Scroll 用戶的積分情況如下圖所示。由圖中可以看出，半數以上的用戶積分小於 50，四分之三以上的用戶積分小於 200，可見短期內涌入 scroll「擼毛」的用戶不在少數。
https://scrollstat.xyz/
SCR 盤前交易對上市後價格有何影響？
目前幣安尚未公佈 TGE 的具體時間。如果 TGE 在 Scroll 發放空投之前，則開盤的流通比例要刨去空投的 7%，也就是初始流通量將會從 19% 降至 12%。或者 TGE 將和 Scroll 空投發放的時間保持同步，但是這也就意味着 Scroll 的盤前交易時間可能會非常的久，同時在這種情況下，初始流通量仍舊維持 19% 不變。無論哪種情況，幣安 Launchpool 都將佔據可觀比例，至少佔初始流通量的 28.94%。作爲幣安推出盤前交易後的的第一個項目，有盤前交易的價格錨點後，是否會有助於正式開盤價更合理些？
正向來看，由於盤前交易市場的流通籌碼只來自於幣安 Launchpool 的挖礦產出，所以如果此次盤前交易具備了不錯的賺錢效應，對於之後上線幣安 Launchpool 的項目也會是一個刺激。同時也會激勵更多的用戶去參與幣安 Launchpool 的挖礦。
但與此同時，SCR「高 FDV、低流通」的特點被市場定性爲機構幣，若干研究員將其與 ZKsync 和 Taiko 類比，認爲 SCR 後續極有可能持續承受機構拋壓一路走低，幣安的盤前交易和較大比例的空投吸引來的投機者只會成爲 SCR TGE 後的拋壓接盤者。就目前的盤前交易情況來看，沒有明顯的拋壓。
市值預測
對於 SCR 的市值估計，可以從可比項目、盤前交易和 KOL 估值三個角度作爲參考。
同爲以太坊 L2，Scroll 與 Taiko 有許多可比之處，將 Taiko 估值作爲 Scroll 估值的參考。在已經公佈的兩個輪次中， Scroll 總計融到了 8000 萬美金。在最新一輪的融資中， Scroll 的估值爲 18 億美金。雖然 Taiko 在 TGE 之前的總融資金額僅爲 3700 萬美金，但目前的 FDV 約爲 17 億美金，和 Scroll 最新一輪融資的估值接近，可作爲 Scroll 上幣後流通市值參考。
同時，根據 Bitget 以及 AEVO 的盤前交易市場來看，當前 SCR 的盤前價格均在 1.6 美金左右，FDV 估值 16 億美金，具有一定可參考性。
根據加密 KOL@OlimpioCrypto 的預測，上個月 Scroll 市值增長 7000 萬，在 10 月 19 日的空投快照之前，市值可能增長至 15 億美元。與 Zksync、Starknet、Arbitrum 和 Optimism 的 FDV 對比。根據最近 Starknet 和 zkSync 的上幣情況，Scroll 的估值不太可能接近 ARB 和 OP 的估值，但值得注意的是，Scroll 的 TVL 爲 7.4 億，Arbitrum 爲 24 億，Optimism 爲 6.5 億，Starknet 爲 2.4 億，zkSync 爲 8.6 億。
根據預測，中性情況下 SCR FDV 爲 15 億美元，悲觀情況下爲 5 億美元，樂觀情況下爲 20 億美元。下圖是相對估值的數據，市場數據來源爲 Munris 和 Scrollstat。
https://x.com/OlimpioCrypto/status/1843659441897402725
總體來看，本次 Scroll 空投聲量很高。根據 Rootdata 數據，截止 10 月 12 日，Scroll 名列 Web3 熱門項目 Top100 第一位。作爲幣安盤前交易的第一個項目，SCR 可能對幣安 Launchpool 的後續發展和市場對機構幣的態度均有啓示作用。
