主要要點
期權和期貨合約是提供標的資產敞口的衍生品。
加密貨幣期貨合約是交易者之間在未來指定日期以預定價格買賣特定資產的協議。
加密貨幣期權合約爲合約持有人提供了以預定價格和日期買賣資產的權利，但沒有義務。
衍生品是提供基礎資產敞口的金融工具，例如石油或黃金等大宗商品，或比特幣等加密貨幣。衍生品的價值與標的資產的價值掛鉤。期權和期貨是兩種不同類型的衍生品，投資者用來推測市場價格、對衝風險和實現投資組合多元化。
雖然期貨和期權合約具有相似的交易基本原理，但由於兩種工具之間的主要差異，它們用於不同的交易策略。
什麼是加密貨幣期貨合約？
加密貨幣期貨合約代表特定加密貨幣在指定時間的價值。這些是交易者之間在未來指定日期以預定價格買賣特定資產的協議。在傳統的期貨合約中，頭寸持有者有義務在到期時以合約價格買入或賣出標的資產。
交易者可能會根據其頭寸（即多頭或空頭）以及期貨價格而獲利或損失。當您預測資產價格上漲時，您可以持有多頭頭寸；當您預計價格下跌時，您可以持有空頭頭寸。例如，如果比特幣當前的市場價格爲 10,000 美元，您可以在預期價格上漲或下跌的情況下買入（做多）或賣出（做空）期貨合約。
如果您選擇購買該合約，並且在合約到期日比特幣價格上漲至 20,000 美元，您將實現 10,000 美元的利潤。或者，如果到合約到期日價格跌至 5,000 美元，您將蒙受 5,000 美元的損失。當您錯誤地預測市場走勢並導致您的未平倉頭寸終止時，就會發生期貨清算。
幣安期貨爲交易者提供交易季度和永續期貨合約的能力。季度期貨合約在三個月後到期，而永續期貨合約則沒有到期日。
什麼是加密貨幣期權？
與加密貨幣期貨合約類似，期權合約的價值與標的資產的價值掛鉤。期權是一種衍生品，允許交易者在未來日期以預先設定的價格買賣資產。然而，與期貨不同的是，期權合約的持有者可以選擇在到期時不買賣標的資產。
換句話說，加密貨幣期權爲持有人提供了以預定價格和日期買賣資產的權利，但沒有義務。期權通常可以幫助交易者降低損失風險並避免與期貨合約相關的潛在清算。爲了獲得這項權利，買方需要向期權立權人支付一筆預付費用，稱爲權利金。
期權有多種類型，最常見的是看漲期權和看跌期權。看漲期權讓交易者可以選擇在特定日期購買資產，而看跌期權則允許他們在特定日期出售資產。
例如，您以 10,000 美元的價格購買比特幣看漲期權，預計資產價格會上漲。因爲它是期權合約，所以您必須支付權利金，在本例中爲 400 美元。
現在假設比特幣的價格在合約到期日跌至 5,000 美元。在這種情況下，您可以選擇不行使您的權利。但是，您爲購買合同而支付的 400 美元溢價將不會退還。
期貨與期權：主要相似之處
衍生品
期權和期貨合約都是衍生工具，不需要標的資產的所有權。就數字資產而言，這種機制允許投資者接觸加密貨幣，而無需購買和存儲它們。
對衝工具
交易者和投資者可以使用期權和期貨合約作爲對衝工具。對衝是一種風險管理策略，用於最大限度地減少或消除財務損失。這通常是通過開設兩個抵消頭寸來完成的。
例如，假設鮑勃以每股 20 美元的價格購買了一種代幣，並預測其價格將會上漲。但是，爲了對衝代幣價值暴跌的情況，Bob 支付每個代幣 2 美元的費用（溢價），以 16 美元的執行價格購買看跌期權。期權合約中的執行價格是標的資產可以買入或賣出的價格。現在，如果代幣價格暴跌至 10 美元，Bob 可以執行合約並以 16 美元的價格出售代幣，從而減少損失。如果市場轉爲看漲，他不需要行使合約，只會損失每個代幣 2 美元的溢價。
期貨合約還幫助企業主和投資者對衝市場風險。例如，一家服裝公司知道需要在三個月內購買 10,000 磅棉花才能滿足消費者的訂單。假設當前棉花價格爲每磅 10 美元。爲了防範潛在的市場波動，該公司可以以每磅 9 美元的價格購買棉花期貨合約。這確保了該公司的採購，使其能夠在三個月內以每磅 9 美元的價格購買棉花，而不管當時商品的市場價格如何。如果公司沒有購買期貨合約，而棉花價格在三個月內從每磅 10 美元上漲到 14 美元，那麼公司將不得不承擔更高的費用來獲得訂單。
槓桿合約
兩種類型的衍生品合約都允許交易者通過槓桿以極低的成本獲得標的資產的敞口。這使得交易者能夠用相對較少的資金買入或賣出大額合約。請注意，槓桿會帶來更大的風險，在處理衍生品時實行風險管理策略非常重要。
加密貨幣期貨與期權——主要區別
權利和義務
兩種工具之間的主要區別之一是它們的執行方法。如果市場走勢不利於期權買方的頭寸，期權買方可以選擇不履行合約。相比之下，無論市場狀況如何，期貨合約持有人都必須在到期時執行合約。
成本結構
期權買方在購買時必須向賣方支付預付費用，即權利金。期貨合約允許您無需支付任何預付費用即可開倉。重要的是，您可能需要支付一些佣金，包括交易費和加密貨幣期貨的融資費率，具體取決於交易所。
時間衰減
時間衰減是指期權合約在臨近到期日時價值下降。隨着合同到期日的臨近，時間衰減會加速，因爲實現利潤的時間越來越少。就期貨而言，時間的流逝不會對合約的估值產生不利影響。
潛在風險
由於期權交易者可以選擇不履行合約，因此他們的損失僅限於他們必須爲合約支付的權利金。買家受益，因爲無論標的資產變動多少，最大損失都以固定溢價爲上限。相比之下，期貨合約則存在清算風險，因爲槓桿頭寸容易出現價格波動，並且可能會毫不費力地耗盡交易者的初始投資。當您的錢包餘額無法滿足您未平倉頭寸的保證金要求時，可能會發生強制平倉。這些合同風險較高，因爲無法評估您將賺多少錢或虧多少錢，這使得對衝風險變得具有挑戰性。
結論
加密貨幣期貨和期權已成爲數字資產市場中廣泛流行的交易工具，並且兩者都有其獨特的優勢。雖然期權往往風險較小，但期貨提供更好的流動性並且更具成本效益。交易期貨或期權的決定取決於交易者的偏好，例如風險承受能力和可用資本。無論如何，記住某些因素很重要，包括您對槓桿的舒適度、您對工具的理解以及在交易前始終進行深入分析的需要。
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