SEC 主席 Gary Gensler 週三在曼哈頓紐約大學法學院發表演講，他的言論聽起來像是終於準備好說出自己的想法了。（我的同事 Cheyenne Ligon 有這份報告。）

他對加密貨幣的評論非常廣泛，有時甚至非常錯誤，並且徹底摧毀了該行業的前景。

就像當年美聯儲的艾倫·格林斯潘一樣，詹斯勒通常不會隨意給出答案。他是一位謹慎的技術官僚。週三的情況有所不同。

他說，比特幣和以太幣等加密貨幣不太可能用於支付。

“我確實在麻省理工學院等地教過這些內容，所以我想說的是——這些爭論實際上可以追溯到柏拉圖和亞里士多德，”他說。“這是 3000 年的歷史。數百個偉大的國家，數千個民族國家——我們傾向於每個地理經濟國家使用一種貨幣。我們甚至傾向於不實行復本位制。”

換句話說，Gensler 認爲民族國家控制貨幣，當只有一個國家發行貨幣時，經濟會表現得更好。雖然這可能是真的，但作爲 SEC 主席，他的說法相當有說服力。他表明，他不是被未來可能發生的事情甚至更好的事情所引導；他被過去所引導，包括古代歷史，那時我們還沒有電，更不用說互聯網了。

詹斯勒表示，加密貨幣行業產生了“很多欺詐者、很多騙子、很多騙局”，這是不言而喻的事實。但隨後他又說：“恕我直言，[2024 年] 這個領域的領軍人物要麼在監獄裏，要麼現在正在等待引渡。” 這根本不是事實。我們可以對如何定義“領軍人物”持不同意見，但即使在美國證券交易委員會採取了所有執法行動之後，大多數行業領袖仍然自由自在，瘋狂地建設。CZ 出局了。Vitalik Buterin 正在孵化他的世界計算機。Coinbase 的 Brian Armstrong 剛剛結婚。

當然，SBF 和 2022 年的其他幾名詐騙犯都已入獄。但如今，加密貨幣行業中很少有人將 SBF 視爲領軍人物。

對於最重要的問題——代幣是證券嗎？代幣發行是否代表投資合同？——Gensler 並不認爲監管機構會根據新技術和市場條件來解釋法律，或推動新的法律。他說，最高法院於 1940 年頒佈的 Howey 測試仍然足夠。

“如果有人想知道他們是否能通過這項久經考驗的投資合同測試……請這樣想，誰在與你的律師事務所簽署委託書？有一個核心企業，有人在簽署那份委託書。誰在敲經紀自營商的門，說‘你能爲我的特定資產做市嗎？’這違背了邏輯，最多沒有共同企業，”Gensler 說。

昨天，Gensler 成功完成了一件很難的事情：他對加密貨幣的思考相對廣泛，但對於任何試圖在美國建立加密貨幣的人，他並沒有提供任何明確的解釋，除了說“看看 80 年前制定的法律”。

正如美國證券交易委員會 (SEC) 委員馬克·烏耶達 (Mark Uyeda) 今早告訴福克斯的那樣，Gensler 的任期“對整個加密行業來說是一場災難”。

加密貨幣界人士對很多事情都意見不一，但 Gensler 是個罕見的例外。幸運的是，Gensler 已經開始變得更加開放，因爲他知道自己的任期即將結束。

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