2024年9月的消費者價格指數(CPI)數據即將於香港時間10月10日晚上8:30公佈。

市場普遍預期美國9月整體CPI數據將由上月的2.5%小幅降至2.3%,環比增速也由此前的0.2%降至0.1%;剔除波動較大的食品和能源成本的核心CPI同比增速則維持在3.2%的水平,9月CPI同比增速將保持韌性,不排除增速持平甚至走高。

机构预测纷纭:美国9月CPI数据将如何落定?_aicoin_图1

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摩根士丹利預測,美國9月核心CPI將環比上漲0.26%,略高於市場普遍預測的0.20%。9月核心CPI同比預計上漲3.2%。預計9月整體CPI將環比上漲0.09%,整體通脹率下降的原因是汽油價格下跌。大摩認爲,由於二手車和機票價格上漲,商品通脹預計將有所上升,但服務通脹預計將出現放緩,主要是由於住房通脹回落。

Trading Economics根據美國CPI的歷史數據預測2024年9月的CPI數據將公佈在314.86左右,同比增長0.2%。48家機構的預測結果顯示,機構普遍預測2024年9月CPI數據將會回升,但美聯儲更關注的核心CPI數據將會下降。

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9月CPI數據低於市場預期,表明通貨膨脹壓力減輕。對市場來說是一個積極信號,市場會預期美聯儲有更大的空間來實施寬鬆的貨幣政策,比如降息或增加流動性,這樣的預期也會推高股市,較低的利率降低了企業的借貸成本,同時提高債券價格。此外,低於預期的CPI數據會導致美元走弱,低於市場預期的情況下美聯儲將採取更寬鬆的政策,使得高股息防禦性股票承壓。例如,2024年3月CPI與PPI數據均低於市場預期,物價的修復進程仍然偏慢。

CPI數據高於市場預期,表明通貨膨脹壓力增大,促使美聯儲保持甚至加強緊縮政策來抑制通脹,美國銀行曾表示:若CPI高於預期,“暫停降息”預期可能席捲金融市場。如加息,這將導致股市下跌,尤其是對利率敏感的科技股,因爲高利率會增加企業的融資成本。2024年4月10日,美國勞工部發布的3月份CPI數據出乎市場預期,同比上漲3.5%,環比上漲0.4%,該數據是2023年9月以來最高水平,導致美股市場大幅下挫。

CPI數據符合市場預期,反映出當前市場貨幣政策是有效的,通脹得到控制,美聯儲很有可能可能會繼續遵循其現有的貨幣政策路徑,對於市場信心的穩定起到了重要作用。金融市場的反應也會相對平靜,由於降低了利率的波動性不會導致債券股票市場的重新定價,投資者信心得到加強。