美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾傾向於降息，近期數據顯示通脹放緩。

隨着美國經濟進入第四季度，鮑威爾和其他美聯儲官員正在重新評估管理通脹壓力和保障勞動力市場的方法。

最新的消費者物價指數 (CPI) 數據顯示，9 月份 CPI 僅上漲 0.1%，這讓鮑威爾有信心考慮降息。這將是三個月來 CPI 漲幅最小的一次，表明物價穩定可能觸手可及。

CPI 和核心通脹趨勢

最新的通脹數據是美聯儲貨幣政策決策的關鍵指標。9月份CPI上漲0.1%，較前幾個月明顯放緩。按年率計算，CPI預計將上漲2.3%，爲2021年初以來的最低年度漲幅。這一趨勢符合美聯儲維持物價穩定的長期目標。

除了總體CPI之外，核心通脹（不包括波動較大的食品和能源價格）可以更清楚地反映潛在的通脹壓力。預計9月份核心CPI上漲0.2%，同比上漲3.2%。

雖然核心通脹率仍高於美聯儲 2% 的目標，但經濟增長放緩表明通脹壓力正在緩解。這些數據讓鮑威爾確信通脹正在逐漸降溫，可能爲美聯儲在即將召開的 11 月會議上降息四分之一個百分點鋪平道路。

就業和生產者價格數據使決策變得複雜

儘管通脹趨勢向好，但鮑威爾還面臨着另一個挑戰，那就是 9 月份就業報告強於預期。強勁的勞動力市場正在推動工資增長，這可能會維持通脹上行的壓力。

儘管就業增長通常會引發通脹上升的擔憂，但鮑威爾表示，當前的數據爲美聯儲提供了一些喘息空間。通脹放緩與勞動力市場緊張之間的平衡對於美聯儲下一步行動至關重要。

生產者價格指數 (PPI) 下降的預期進一步支持了鮑威爾的謹慎樂觀態度，該指數衡量企業面臨的成本壓力。PPI 增長率放緩可能會減輕企業支出，從而可能有助於實現更有利的通脹前景。

全球央行走向降息

在鮑威爾應對這些經濟動態的同時，全球其他央行也在降息。在亞洲，新西蘭和韓國預計將於本週宣佈降息，以應對通脹降溫和勞動力市場疲軟。新西蘭央行預計將降息半個百分點，而韓國央行可能會降息四分之一個百分點。

在歐洲，歐洲央行 (ECB) 也暗示可能降息。製造業的困境（尤其是德國）和更廣泛的經濟挑戰加大了歐洲央行降低利率的壓力。同樣，英國央行也在考慮更激進的降息，即將公佈的 GDP 數據可能會影響其決定。

美國通脹前景

根據2021年5月的數據，經濟學家還預計未來幾個月美國通脹將進一步下降。彭博分析師青睞的另一項通脹指標——核心PCE預計將與美聯儲2%的目標趨同。

“溫和”的通脹預期也與不斷增長的 FSF [美聯儲金融操作摘要] 和 M2 [貨幣供應量] 相一致，強調價格穩定性在不久的將來會逐漸減弱，這使得降息成爲可能。

當鮑威爾和他的團隊在 11 月開會時，他們將權衡這些通脹信號與勞動力市場和企業成本數據。這應該爲 2024 年大選前的預期美國貨幣政策奠定基礎，美聯儲對通脹仍保持略微樂觀的態度。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在通脹放緩跡象下考慮降息一文最先出現在 Coinfomania 上。