美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾押注第三季度末美國通脹將下降，這爲他繼續實施降息計劃提供了必要的保證。

數據顯示，9月份消費者物價指數（CPI）僅上漲0.1%，爲三個月以來最小漲幅。與一年前相比，CPI可能上漲2.3%，爲2021年初以來的最低漲幅。

對於鮑威爾和他的團隊來說，這些數據是一個關鍵信號，因爲他們試圖在控制通脹和保護勞動力市場之間取得平衡。

剔除波動較大的食品和能源價格，核心消費者物價指數（CPI）更清楚地反映了基本價格趨勢，預計將比 8 月上漲 0.2%，比去年同期上漲 3.2%。

鮑威爾密切關注這些數據，並建議聯準會在 11 月初再次開會時降息 25 個基點。

聯準會官員權衡就業數據和生產者價格

除了通膨消息外，9 月的就業報告也強於預期，這讓鮑威爾的決策變得更加複雜。

雖然通膨正在放緩，但就業成長正在推高薪資壓力。通常，強勁的勞動力市場意味著通膨可能會再次上升。但就目前而言，鮑威爾看到了一些喘息的空間。 

追蹤企業購買商品價格的生產者物價指數（PPI）預計在本週五發佈時也將顯示成長放緩。

PPI 較低意味著企業不會受到價格上漲的嚴重打擊，這可能有助於進一步緩解通膨。

聯準會官員將迎來忙碌的一周，尼爾卡什卡里 (Neel Kashkari) 和洛里洛根 (Lorie Logan) 等人將發表演說。 

聯準會也將在本週三發布 9 月會議紀要，讓我們更深入了解他們的想法。

週五，密西根大學 10 月消費者信心指數公佈了更多數據。這是鮑威爾面臨的另一個關鍵難題。 

自信的消費者可能意味著更高的支出和價格上行壓力，但謹慎的消費者可能有助於抑制通膨。

全球央行轉向降息

全球其他主要央行也在推動降息。在亞洲，紐西蘭央行和韓國央行預計本週都會降息。

由於勞動市場疲軟迫使紐西蘭央行採取行動，紐西蘭央行預計將降息半個百分點。

同時，通膨放緩至三年來最低水準後，韓國央行可能會將利率下調四分之一個百分點。

在其他地方，印度儲備銀行似乎滿足於暫時維持利率穩定，儘管一些經濟學家預計到今年年底回購利率將下調四分之一個百分點。

在哈薩克，央行將於週五呼籲恢復降息行動。 

在歐洲，歐洲央行（ECB）將公佈 9 月會議紀要，預計官員將在不久的將來暗示降息。 

該地區的製造業受到打擊，尤其是德國，工廠訂單和工業產出大幅下滑。 

法國政府也面臨預算挑戰，可能會影響經濟預測。

在英國，在行長安德魯貝利(Andrew Bailey)最近發表演說後，英國央行已為更激進的降息打開了大門。

該國 8 月 GDP 數據將於週五發布，將顯示經濟表現如何。

對美國來說，彭博經濟學家預計個人消費支出核心通膨（不包括食品和能源）的成長速度將與聯準會 2% 的目標一致。

Anna Wong 和她的同事認為，9 月份消費者物價指數“溫和”，加上核心數據“更加強勁”，意味著通膨正朝著正確的方向發展。

他們認為，消費者物價指數報告不太可能動搖聯準會對通膨正在永久降溫的信心。