根據幣安 2024 年 10 月的月度市場洞察報告，以太坊的通脹率已飆升至 0.74%，引發了人們對其長期存在的“超聲波貨幣”敘述的擔憂。

研究報告指出，由於鏈上活動的減少和燒錢率的下降改變了以太幣（ETH）的經濟地位，其發行率達到了兩年來的最高水平。

這一發現凸顯了 Vitalik Buterin 共同創立的這項資產面臨的一個日益嚴重的問題。他們對 ETH 能否維持其通貨緊縮性質的長期假設表示懷疑。

圖表顯示了 2024 年 ETH 發行量超過銷燬率的變化。資料來源：幣安研究院

第 2 層擴展減少了 ETH 銷燬

Arbitrum 和 Optimism 等第 2 層解決方案的興起對以太坊第 1 層區塊鏈的鏈上活動產生了重大影響。

這些 L2 網絡處理以太坊主網外的交易，降低了 gas 費用，進而減少了通過交易費用消耗的 ETH 數量。

2021 年推出的以太坊改進提案 (EIP) 1559 銷燬了一部分交易費，但主網交易數量的減少導致 ETH 銷燬量下降。

“超聲波貨幣”敘事值得質疑

幣安報告對將 ETH 定位爲通貨緊縮貨幣的“超聲波貨幣”敘述提出了質疑：

“由於 L2 全年蠶食了網絡活動——受到更廣泛的市場條件的進一步影響——交易費用以及隨之而來的以太坊銷燬費用下降，9 月份創下了自合併以來的最低水平之一。”

由於 ETH 的發行速度超過銷燬速度，總供應量的淨增量使以太坊進一步遠離其通貨緊縮目標。

Buterin 推動單獨質押

10 月 3 日，Buterin 加入了 X 上的社區討論，並表示支持降低單獨質押者所需的最低 ETH 存款額。

單獨質押者使用私人計算機設備運行完整節點，而不依賴第三方服務、質押池或中心化實體來運行。

目前，鎖定 32 ETH 的要求可能會阻礙網絡的更廣泛參與，但 ETH 聯合創始人支持將這個數字降至 16 到 25 ETH 來運行節點。

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