大家還記得ENA上線幣安後最高衝到1.5後就一路陰跌，開盤符合預期，但是走勢不符合預期。很多小夥伴問後續還能漲到開盤價嗎？ 下面就來給講講ena
ENA作爲合成美元協議，確實利用了創新的衍生品策略來維持USDE的穩定。通過將以太坊作爲抵押，用戶可以獲得等額的USDE，而協議利用這些以太坊進行做空，從而對衝風險，確保USDE價值不受波動影響。這種機制在算法幣領域確實具有一定的創新性
項目特性與創新
合成美元協議: ENA作爲合成美元協議，通過USDE與以太坊1:1錨定，利用以太坊進行做空以對衝風險。此策略旨在穩定USDE的價值，即便以太坊價格波動。
收益來源:
來自以太坊的基礎收益。
合約的資金費率，年化收益率高達35%。
衆所周知，永續合約的核心特點是，投資者無論持有多頭還是空頭，都需要支付資金費率。當市場買入力量大於賣出力量時，資金費率對空頭爲正，對多頭爲負。這一機制確保了合約價格與現貨市場價格的同步。爲了維持頭寸，投資者必須提供保證金，以覆蓋資金費率變化帶來的債務。如果資金費率爲負，保證金餘額會逐漸減少，直到可能觸發強制平倉。
此外，保證金還具有複利效應，即持有保證金可以讓資產價值增長。如Ethena，持有stETH相當於持有多頭頭寸。如果投資者同時通過永續合約持有stETH的空頭頭寸，理論上可以實現風險對衝，即空頭頭寸的虧損可以通過多頭頭寸的盈利來抵消。
總結來說，投資者通過購買stETH並將其作爲保證金，可以在永續合約中開設相應的空頭頭寸，實現理論上的風險對衝，同時獲得約3%的stETH複利收益。然而，這也意味着需要承擔資金費率變動帶來的風險。
可以發現由於 Ethena 的產品機制，平臺收益率與行情呈非常明顯的正相關，牛市下的質押收益與空頭資金費率會爲其帶來可觀的收入，反之行情冷淡或者市場走熊時就會相對弱勢。
根據Coinglass數據，市場自從5月份進入震盪期以來，資金費率便逐步降低，在很多時候甚至轉爲負值，這意味着Ethena的保證金（抵押物）將開始被蠶食甚至被清算，到時候就只會剩下一個沒有任何支撐的資產。
在上半年，USDe憑藉空投預期及現貨和期貨套利策略的高收益，其發行量迅猛增長，鑄造總額一度達到36億美元，超越了FRAX、crvUSD和GHO等競爭項目，顯示出挑戰DAI市場領先地位的潛力。
爲減輕空投帶來的市場拋售壓力，Ethena在6月17日更新的代幣經濟模型中規定，所有通過空投獲得ENA的用戶必須至少鎖定50%的代幣，否則將失去未分配部分。然而，這一措施似乎未能遏制螺旋下跌的趨勢。
Ethena最近宣佈與美國資產代幣化公司Securitize合作，推出全新穩定幣UStb，特點包括：
運作機制：UStb的儲備資產將投資於BlackRock旗下的BUIDL，作爲獨立產品，提供新的穩定幣選擇。
市場風險應對：在市場條件惡劣時，UStb將幫助USDe更好地應對風險，Ethena可以在負資金費率期間關閉USDe的對衝倉位，重新分配資產給UStb。
未來願景：UStb旨在成爲USDe的替代品，並可在中心化交易所如Bybit、Bitget上用作保證金。
UStb主要從美債中獲取利息收入，而USDe的收益則來自stETH質押和資金費率。在熊市中，UStb的穩定性可能會使USDe的收益更平穩，但也意味着高收益的潛力降低。
受利好消息推動，Ethena也迎來了新的一波漲幅還是值得去關注的
BUIDL是BlackRock在以太坊上推出的首個代幣化基金，100%投資於現金和美國國債，推出不到一個半月市值已超過5.13億美元，成爲規模最大的代幣化美債基金。
ENA自從跟貝萊德合作過後個人也持有些均價在0.35左右，進場的原因在於ena跟貝萊德合作屬於長期利好打算拿長期看新高再出，你對接下來的ena怎麼看？評論區留下你的看法！有什麼不懂的也可以在評論區留下，你的疑問我也會幫你解答
$ENA $ETH $SUN #美SEC对Ripple案裁决提出上诉 #非农就业数据即将公布 #大的要来啦
