爲什麼中東局勢動盪，市場卻保持平靜？比特幣真的不受地緣政治混亂的影響嗎？還是我們忽略了更重要的東西？
目錄
導彈飛翔，比特幣穩定
從 8 月的拋售到 9 月的反彈
流動性和央行政策保護加密貨幣
地緣政治緊張局勢加劇之際市場爲何保持平靜
接下來會發生什麼？
導彈飛翔，比特幣穩定
一年前，以色列總理本雅明·內塔尼亞胡滿懷自信地站在聯合國大會上，慶祝中東地區看似日益和平的局面。然而，今天的形勢卻截然不同。
加沙戰爭已持續近一年，但衝突已蔓延至該地區以外。隨着伊朗的介入，以色列和真主黨之間的緊張局勢急劇升級，引發了爆發更大範圍地區戰爭的擔憂。
9 月 27 日發生了重大轉折點，據報道真主黨領導人哈桑·納斯魯拉在以色列空襲中喪生。納斯魯拉被困在他的祕密掩體中窒息而死，該掩體遭到 80 噸掩體炸彈的襲擊。
同一次襲擊還導致伊朗革命衛隊指揮官阿巴斯·尼勒福羅尚在貝魯特喪生，給該地區伊朗支持的民兵組織造成沉重打擊。
這些死亡事件大大加劇了緊張局勢，促使伊朗在幾天後進行了報復。10 月 1 日，伊朗對以色列發動了大規模導彈襲擊，發射了大約 180 枚導彈——比 4 月份的猛烈攻擊更爲激烈。
雖然許多導彈被以色列防禦系統攔截，但有些導彈擊中了目標，擊中了軍事基地、餐館和學校。伊朗伊斯蘭革命衛隊聲稱他們的襲擊成功率爲 90%，其中包括使用高超音速導彈。
在這些不斷升級的敵對情緒中，人們可能認爲市場會像過去一樣做出反應。然而，最近的動態卻講述了一個不同的故事。
7 月份哈馬斯領導人伊斯梅爾·哈尼耶 (Ismail Haniyeh) 遇刺事件給傳統市場和加密貨幣領域帶來了衝擊，比特幣 (BTC) 價格隨之暴跌。
然而，儘管納斯魯拉死後緊張局勢加劇以及伊朗導彈襲擊，加密貨幣市場（尤其是比特幣）卻沒有出現衝突期間通常出現的恐慌性拋售模式。
那麼，爲什麼市場在 4 月和 8 月反應如此強烈，但在最近的疫情爆發後卻似乎保持了韌性？讓我們深入探討一下發生了什麼變化，以及這對未來意味着什麼。
從 8 月的拋售到 9 月的反彈
7月31日，哈馬斯著名領導人哈尼亞在德黑蘭遇刺，中東政局發生鉅變。
哈尼亞自 1987 年哈馬斯成立之初就一直是該組織的重要人物。他甚至擔任過巴勒斯坦權力機構的總理，也是自以哈戰爭爆發以來被擊斃的級別最高的哈馬斯領導人。他的死對巴勒斯坦激進組織造成了沉重打擊，並導致該地區的緊張局勢加劇。
消息一出，市場立即作出反應。比特幣一度位於 66,500 美元左右，但隨後急劇下跌，短短几天內價值縮水近 10%。到 8 月 4 日，比特幣價格已跌至 60,500 美元。
全球股市的表現也好不到哪裏去。7 月 31 日至 8 月 4 日期間，納斯達克指數從 17,600 點跌至 16,200 點，跌幅達 8%。標準普爾 500 指數也緊隨其後，從 5,500 點跌至 5,150 點，跌幅約爲 6.5%。
投資者感到不安。市場本來就因宏觀經濟壓力而動盪不安，現在更是雪上加霜，加密資產的表現開始變得像高風險的科技股。
而且時機再糟糕不過了。在地緣政治衝擊發生的同時，全球經濟正面臨日益加劇的衰退擔憂。再加上日元套利交易的解除和滯脹的傳言，情況看起來相當嚴峻。
接下來是 8 月 5 日，也就是現在的“加密貨幣黑色星期一”。主要加密資產再次遭受重創。比特幣暴跌至 53,000 美元，較 7 月底的高點下跌了驚人的 20％。
BTC 價格圖表（7 月至 8 月）：來源：TradingView
以太坊 (ETH) 和 Solana (SOL) 也陷入了同樣的下跌趨勢，損失慘重。投資者們手忙腳亂，擔心中東地區即將爆發全面戰爭，這隻會加深人們對經濟衰退的擔憂。
時間快進到 2024 年 9 月，衝突再次升級。黎巴嫩強大的、受伊朗支持的武裝組織真主黨加大了對以色列的襲擊。
9月20日，真主黨向以色列北部地區發射多枚火箭彈，襲擊海法等城市，導致該地區緊張局勢加劇。
作爲迴應，以色列對黎巴嫩真主黨陣地發動了數百次空襲，這是自 2006 年以色列與真主黨戰爭以來雙方傷亡最慘重的交火。空襲導致 490 多名黎巴嫩人傷亡，大大加劇了衝突。
隨後，10月1日，伊朗對以色列發動大規模導彈襲擊，進一步加劇了局勢，使該地區局勢更接近更大範圍的對抗。
儘管衝突不斷升級，但加密貨幣市場這次的反應卻有所不同。比特幣並沒有經歷急劇下滑，而是保持相對穩定，僅下跌了幾個百分點。
截至 10 月 2 日，BTC 交易價格約爲 61,800 美元，過去 24 小時內下跌約 3%，但仍保持在關鍵的 60,000 美元支撐位上方。與此同時，以太坊跌幅更大，下跌超過 6%，交易價格約爲 2,480 美元。
流動性和央行政策保護加密貨幣
這兩個時期的一個主要區別是更廣泛的宏觀經濟環境。8 月份，全球市場仍在努力應對負面數據風暴。
當時，中國疫情後經濟復甦陷入停滯，美聯儲緊縮貨幣政策仍未有放鬆跡象，流動性全面枯竭。
8 月份出現了意外——日本央行（BoJ）自 2007 年以來首次加息。這一決定給全球市場帶來了衝擊。
原因何在？許多投資者一直利用日本的超低利率，借入廉價日元，並將這些資金投資於高收益資產，這一策略被稱爲“日元套利交易”。但當日本央行加息時，借入日元的成本上升，迫使投資者平倉。
因此，他們迅速退出風險較高的資產，包括加密貨幣，導致價格暴跌。隨着市場流動性的耗盡，比特幣、以太坊和其他加密貨幣陷入了拋售狂潮。
快進到10月份，情況似乎有所不同。9月18日，美聯儲出人意料地將利率下調50個基點，爲全球金融體系注入了急需的流動性。
與此同時，中國推出一系列經濟刺激措施，以重振經濟增長。
從歷史上看，當市場流動性充足時，加密貨幣往往表現良好，而我們現在看到的正是如此。比特幣最近的飆升以及以太坊的崛起，很大程度上是由於美聯儲轉向更寬鬆的貨幣政策。
但流動性並不是唯一起作用的因素。最近幾周，對全球經濟衰退的擔憂有所緩解。美國就業數據強於預期，儘管通脹仍令人擔憂，但似乎正在緩和。
所有這些都有助於緩解對美國經濟硬着陸的擔憂，讓投資者更有信心持有加密貨幣等風險較高的資產。
8 月和 10 月之間的另一個主要區別是機構投資者如何看待比特幣。自美聯儲宣佈這一消息以來，比特幣現貨 BTC ETF 的資金流入強勁，僅有幾天的資金流出。
所有現貨 BTC ETF 的總管理資產激增，目前已超過 500 億美元。因此，在政治動盪時期，例如中東持續衝突，比特幣實際上吸引了資金流入，而不是引發恐慌性拋售。
然而，值得注意的是，我們現在看到的反彈並不意味着根本問題已經得到解決。
中國經濟仍在艱難復甦，美國也尚未走出困境，軟衰退的可能性仍然存在。美聯儲降息帶來了一些暫時的緩解，但更深層次的結構性問題仍未得到解決。
地緣政治緊張局勢加劇之際市場爲何保持平靜
然而，隨着以色列和真主黨之間的緊張局勢升溫，令人驚訝的是，市場卻保持平靜，幾乎對不斷升級的衝突無動於衷。
爲了更好地理解這種不尋常的市場反應，crypto.news 聯繫了行業專家，他們的見解揭示了投資者在 2024 年應對地緣政治風險的方式發生了轉變。
What the Money 創始人安娜·庫茲米納 (Anna Kuzmina) 認爲，這種明顯的冷漠可能源於全球新聞鋪天蓋地的報道。由於世界各地不斷報道衝突和危機，投資者可能會認爲這一特殊情況的影響不如其他情況大。
“與以往的事件相比，當前中東衝突對加密貨幣和股票市場的影響有限，這可能是由於大量地緣政治新聞充斥市場。投資者可能只是認爲這場衝突得到了控制，或者更關注通脹和利率。”
庫茲米納還強調了投資者行爲隨着時間的推移如何演變。過去，地緣政治緊張局勢常常引發市場的劇烈反應，但如今，全球和地區市場似乎都能夠更好地吸收此類干擾，而不會驚慌失措。
在此次對話中，Changelly 研究主管 Daria Morgen 提出了另一種觀點。她指出，加密貨幣投資者經歷了長期的波動，以不同的心態應對地緣政治風險。
“加密貨幣投資者評估地緣政治風險的方式與股票投資者不同。他們通常對波動性有更高的容忍度，這是由最近的熊市和劇烈的價格波動所形成的。”
摩根指出，加密貨幣交易的連續性是一個關鍵因素。與有固定交易時間的傳統金融市場不同，加密貨幣的 24/7 特性使投資者能夠更靈活地重新評估其頭寸，而不會倉促做出恐慌性決定。
“他們已經學會了在動盪時期堅持下去，這場衝突雖然嚴重，但似乎並不會引發恐慌——至少目前還沒有。”
儘管加密貨幣交易員似乎保持耐心，但庫茲米納指出，傳統股票市場的參與者往往採取更防禦的立場，通常會在地緣政治不確定性出現時將其投資組合轉向更安全的資產。
Morgen 也持有類似的觀點，他解釋說加密貨幣的去中心化特性也發揮了一定作用。它在一定程度上可以抵禦通常會震動傳統金融系統的衝擊。
“加密貨幣投資者將數字資產視爲對衝傳統市場不穩定的手段。這種去中心化的特性使加密貨幣在一定程度上不受全球政治問題的影響。”
摩根強調，儘管地緣政治衝突仍會影響市場，但大多數投資者更關注直接影響其投資組合的當前經濟問題。
“通貨膨脹和利率等直接的經濟問題掩蓋了這些衝突。當全球事件產生明顯、直接的經濟後果時，投資者的反應會更大。”
庫茲米納對此表示同意，並指出在當今信息密集的環境中，投資者對於哪些新聞事件會引發市場波動變得越來越挑剔。
“投資者每天都會受到大量信息的轟炸。他們變得更加挑剔，除非這些信息會直接影響他們的利潤，否則他們會屏蔽掉這些信息。”
儘管加密市場在當今的地緣政治環境中似乎適應性更強，但它們仍然容易受到監管政策變化的影響，這可能會破壞這種新發現的穩定。
接下來會發生什麼？
中東地區仍是一個火藥桶，儘管市場迄今爲止保持平靜，但這並不保證未來一切順利。
目前，關鍵是要保持警惕。我們看到的平靜可能是市場成熟的標誌，但也提醒我們事情可能會迅速發生變化。
在未來幾周和幾個月內，關注全球事件、央行政策和市場情緒將至關重要。
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