分析-比特幣利潤率預示潛在牛市週期
CryptoQuant 貢獻者 SignalQuant 最近的一項分析強調了比特幣供應量在盈利中的重要性，這是表明領先加密貨幣可能進入牛市週期的關鍵指標。報告顯示，比特幣供應量在盈利中一直保持在 80% 以上，這是以往牛市中一個重要的歷史門檻。這一比率在夏季曾一度跌破 80%，但此後有所反彈，增強了看漲情緒。
了解比特幣的利潤供應
利潤中的供應量是指以低於當前市場價值的價格購買的比特幣的百分比。當該指標保持在 80% 以上時，通常反映了投資者信心較高的時期，並表明大多數比特幣持有者都在盈利，預示著看漲勢頭。
從歷史上看，在牛市週期中，這一比率一直保持在較高水平，小幅跌至 80% 以下通常為尋求利用臨時市場調整的投資者提供買入機會。相反，當利潤供應量長時間低於該閾值時，可能表示看跌或盤整階段。
80%利潤率的歷史意義
SignalQuant 表示，比特幣的歷史價格走勢表明，供給利潤率與主要市場週期之間存在明顯的相關性。在過去的多頭市場中，這一比率通常徘徊在80%左右或以上，反映出隨著比特幣價格飆升，市場信心穩步上升。
2017年多頭週期：在2017年底比特幣大幅上漲至近2萬美元期間，利潤供給率始終維持在80%以上。當該指標跌破該水準時建倉的投資者往往會在市場反彈時看到大幅收益。
2020-2021年牛市週期：同樣，在2020年和2021年初，當比特幣突破6萬美元時，利潤率保持在較高水平，顯示投資者情緒強勁。在此期間短暫跌破 80% 被視為買入機會，特別是對於預計價格進一步升值的長期持有者 (HODLers) 而言。
目前行情：2024年，儘管夏季出現短暫波動，比特幣獲利率再次維持在80%以上。這導致分析師和交易員對價格進一步上漲的潛力保持樂觀，特別是在美國降息潛力等宏觀經濟因素繼續有利於比特幣等風險資產的情況下。
2024 年夏季：暫時跌破 80%
2024 年夏季，利潤供給短暫跌破 80% 的關鍵閾值，引發了人們對潛在市場調整的擔憂。然而，該比率迅速反彈，比特幣價格重新獲得動力，再次徘徊在數月高點附近。
這次短暫的下跌為精明的投資者提供了以相對較低的價格累積比特幣的機會。從歷史上看，利潤率低於 80% 是那些希望利用新一輪牛市週期的人的切入點。
支持看漲前景的關鍵指標
除了供給利潤率之外，其他幾個關鍵指標也支持比特幣當前的看漲前景：
網路活動：鏈上活動和交易量的增加表明更多投資者正在參與比特幣網絡，反映出對現貨和衍生性商品交易的興趣增加。
機構採用：機構對比特幣的需求持續成長，比特幣 ETF 和貝萊德 IBIT 和 Ceffu 等託管平台的資金流入就證明了這一點。機構越來越認識到比特幣作為價值儲存和通膨對沖的作用，進一步推動了需求。
宏觀經濟因素：對美國鴿派貨幣政策（包括可能降息）的預期刺激了風險資產的正面情緒。尤其是比特幣，隨著投資者尋求供應有限且具有抗通膨特性的資產，比特幣將會受益。
長期持有者（HODLers）的增持：最近的鏈上數據顯示，長期比特幣持有者（持有超過12 個月的人）正在持續增持，進一步減少了流通供應量，增加了價格的上行壓力。
潛在風險和注意事項
雖然目前的分析顯示市場看漲，但有幾個因素可能會影響比特幣未來幾個月的趨勢。市場情緒，尤其是散戶投資者的情緒，可能難以預測，任何有關監管或宏觀因素的負面消息都可能暫時影響價格。
此外，比特幣的波動性仍然是交易者和投資者的關鍵考慮因素。即使在多頭市場期間，10%或以上的價格波動並不罕見，短線交易者必須為潛在的調整做好準備。
然而，對於長期投資者來說，利潤的持續供應超過 80%，以及牛市週期中該指標的歷史先例，為未來幾個月持續上漲勢頭提供了強有力的理由。
結論：比特幣前景樂觀
CryptoQuant 的 SignalQuant 對比特幣供應利潤的分析為即將到來的潛在牛市週期提供了令人信服的證據。由於該比率持續高於 80%，並且短暫的下跌成為買入機會，比特幣似乎處於持續增長的有利地位。
結合積極的宏觀經濟因素、機構採用率的提高以及長期持有者的積累，比特幣的前景仍然樂觀。投資者在應對不斷變化的市場狀況時，應密切注意供給利潤率和其他鏈上指標。
內部連結參考
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