原標題：《Where are we in the cycle?》
作者：The DeFi Investor, 加密KOL
編譯：Felix, PANews
本文將介紹當下加密週期正處於哪個階段，並解釋爲什麼對近期前景保持樂觀態度。
BTC週期投資回報率正處於此週期階段的正常水平
就BTC表現而言，這一市場週期與2016年和2020年的牛市非常相似。
金融市場往往具有周期性，因爲人性永遠不會改變。這就是爲什麼BTC似乎不太可能已經見頂。
過去兩次牛市有兩個共同點：
真正的BTC上漲趨勢始於比特幣減半後約170-180天
BTC週期頂部在比特幣減半後約480天達到
自2024年BTC減半事件以來，僅過去了160天。
鑑於以往情況，當下很有可能距離BTC恢復上漲趨勢只有幾周的時間。
儘管這是假設歷史會重演，但也看不出本次牛市有什麼不同。
交易所BTC儲備正在以創紀錄的速度下降
自2024年1月以來，已有超50萬枚BTC從交易所提出。
當巨鯨從交易所提出他們的代幣時，通常表明他們計劃持有一段時間，而不是短期內出售。
上述的圖表表明，巨鯨在過去幾個月中一直在大量BTC。
如果這種囤積繼續下去，供應緊縮的情況即將出現。
從歷史上看，比特幣季是每輪週期的第一階段
上圖是多年前製作的，但很好地總結了2016年和2020年週期中發生的事情。
首先，BTC反彈，其主導地位上升
然後，市場注意力開始轉向主流幣（ETH、SOL等）
最後，無論市值或基本面，幾乎每種山寨幣都開始上漲
最近BTC的主導地位創下了多年來的新高。
這可能表明當下仍處於第一階段。從歷史上看，山寨幣季只有在BTC的主導地位開始下降後纔會開始。加密行業即將進入第二階段。
基於以上所有圖表和之前牛市的歷史數據，BTC很可能在第四季度創下歷史新高。
但目前仍然存在一些宏觀不確定性。
如果全球經濟衰退開始，加密貨幣將受到嚴重影響。
然而近期不太可能出現經濟衰退的原因是今年是美國的選舉年。
爲了讓哈里斯有機會贏得美國總統大選，民主黨將盡其所能推遲。
雖然美國經濟衰退可能在未來3-4年的某個時候開始，但絕不會在2024年發生。
因此，對第四季度的加密貨幣持樂觀態度。希望信念和耐心很快就會開始得到回報。
