機構投資者目前持有價值約 2500 億美元的比特幣，而 2020 年僅爲 150 億美元。機構數量的增加增加了市場的穩定性和合法性，但也使市場對包括美聯儲政策在內的宏觀經濟趨勢更加敏感。因爲這些機構根據利率來評估其投資組合。

以比特幣爲首的加密貨幣市場與傳統金融市場的聯繫日益緊密。因此，各國央行，尤其是美聯儲的決策對數字資產具有重大影響。本文探討了美聯儲利率變化與加密貨幣市場之間的複雜關係，提供歷史背景、理論分析和對新興趨勢的見解。

美聯儲當前利率概覽

截至2024年9月18日，美聯儲的利率目標範圍在4.75%至5.00%之間。該利率代表存款機構之間的隔夜貸款利率，是整體經濟的重要基準。美聯儲每年對該利率進行最多八次審查和調整，下一次決定定於 2024 年 11 月 7 日。這些決定的影響延伸到全球金融市場，影響從債券收益率到加密貨幣估值的一切。

利率如何影響加密貨幣市場

提高利率

當美聯儲加息時：

  • 借貸成本

    較高的利率會增加整個經濟的借貸成本，因爲銀行和貸方會相應地調整利率，從而使貸款更加昂貴。這反過來又減少了公司的可支配收入和利潤，導致經濟活動放緩。

  • 流動性收緊

    隨着借貸成本上升，金融市場的流動性變得緊張。通常流入投資的資本主要用於償還債務，從而減少了加密貨幣等投機項目的資金可用性。流動性的收緊可能會減少加密貨幣市場的交易量，從而加劇波動性。

  • 投資者保守主義情緒增強

    投資者往往更加保守，更喜歡債券等“更安全”的投資，其收益率隨着利率上升而上升。這種轉變正在將資本從風險較高的資產轉移，包括被視爲波動性和投機性的加密貨幣。考慮到比特幣的市場主導地位，這種影響尤其明顯，截至 2024 年 9 月，比特幣約佔加密貨幣總市值的 45%。這一高百分比表明，比特幣價值的任何變化往往會對更廣泛的加密貨幣市場產生影響。

  • 資本轉移

    隨着需求下降和交易量萎縮，資本流向回報率較高、風險較低的資產（例如政府證券和優質公司債券），導致加密貨幣價格下跌。

降低利率

相反，當美聯儲降低利率時

  • 借貸更便宜

    低利率降低了借貸成本，從而通過鼓勵支出和投資來刺激經濟活動。這可能會導致對包括加密貨幣在內的高收益資產的需求增加。

  • 增加流動性

    隨着借貸成本下降，金融體系的流動性增加，爲各種資產類別的投資創造了更有利的環境。當投資者尋求在低利率環境下提供更高回報的替代資產時，加密貨幣通常會受益。這種流動性和需求的增加可以從波動性指數中看出，比特幣的30天波動性指數爲2.8%，遠高於標準普爾500指數的1.2%。這種高波動性反映了加密貨幣市場對宏觀經濟因素的敏感性，包括利率變化。

  • 風險偏好增加

    隨着傳統“安全”投資回報率下降，投資者可能會尋求風險較高的資產，包括加密貨幣。隨着投機性投資需求的增加，這種轉變可能導致價格上漲。

利率變化和比特幣表現的歷史分析

2017年：政策收緊，比特幣繁榮

  • 美聯儲行動：三次加息，將聯邦基金利率從0.75%提高至1.5%。

  • 比特幣表現：從 1 月份的 1,000 美元上漲到 12 月份的近 20,000 美元（上漲 1,900%）。

  • 分析：儘管貨幣緊縮，但對比特幣的投機興趣仍然強勁。這種行爲可能與多種因素有關，包括按照歷史標準衡量相對較低的利率，這支持了冒險的意願。此外，人們對比特幣的認識不斷增強，機構興趣不斷增長，也創造了強勁的需求。即使利率上升，比特幣作爲傳統金融體系對衝工具的說法也吸引了投資者。

2020 年：COVID-19 大流行和降息

  • 美聯儲行動：將利率降低至接近零（0%-0.25%），同時實施大規模量化寬鬆。

  • 比特幣表現：從 2020 年 3 月的 6,000 美元升至 2021 年 4 月的 60,000 美元以上（增長 900%）。

  • 分析：低利率環境在全面量化寬鬆的支撐下，風險偏好上升，極大利好比特幣。美聯儲的行動產生的大量流動性已流入投資市場，加密貨幣在投資市場中提供了有吸引力的選擇。由於廣泛印鈔而引發的通脹擔憂也導致一些投資者將比特幣視爲貨幣貶值的對衝工具。此外，疫情加速了許多行業的數字化轉型，增加了人們對加密貨幣等數字資產的興趣。

2022 年：大幅加息和加密貨幣寒冬

  • 美聯儲行動：最激進的緊縮週期之一，將利率從 0.25% 提高到 4.25%。

  • 比特幣表現：從 1 月份的 47,000 美元跌至 12 月份的 17,000 美元以下（下降 64%）。

  • 分析：利率大幅上漲導致金融狀況收緊，對加密貨幣產生負面影響。傳統“安全”資產的較高回報增加了持有比特幣等無回報資產的機會成本。此外，流動性緊張也減少了市場上的投機資金。利率快速上漲造成的更廣泛的經濟不確定性導致許多投資者減少了對加密貨幣等風險較高資產的投資。

最終，美聯儲的決定，特別是有關利率的決定，在加密貨幣市場中發揮着至關重要的作用。利率上升可能導致美元升值，這可能會給比特幣等加密貨幣的價格帶來壓力。此外，美聯儲的公告通常會導致市場短期波動，爲精明的交易者提供機會。

瞭解利率與加密貨幣市場之間的關係有助於交易者制定更有效的策略。隨着加密貨幣越來越融入傳統金融體系，它們對貨幣政策的反應變得更加微妙，但由於市場的不可預測性，也面臨着一些挑戰。

交易者必須考慮各種因素，包括監管變化和技術發展，以及美聯儲的決策，才能在這個動盪的市場中做出明智的決策。

#IntroToCopytrading #FOMC‬⁩ #BinanceMenaSquare #BinanceAcademy