#Trending 美聯儲自1929年以來最大的政策失誤
美聯儲正在重複 1929 年犯下的歷史性錯誤。在控制通脹的鬥爭中，美聯儲將利率維持在過高水平的時間過長。這種延遲反應可能導致嚴重的經濟後果，類似於 2008 年金融危機和大蕭條。
### 簡要回顧歷史
過去 12 個月，美聯儲一直維持高利率，讓人想起 2008 年金融危機前夕的情況。當時，前美聯儲主席本·伯南克承認，沒有提前降息加劇了經濟衰退。通過將短期利率維持在中性利率（經濟活動既不加速也不減速的水平）之上，美聯儲發出了緊縮貨幣政策的信號，該政策一直持續到 2007 年經濟衰退開始。
然而，這並不是美聯儲第一次犯這樣的錯誤。20 世紀 20 年代末，美聯儲維持利率高企，導致大蕭條爆發。直到經濟危機爆發後，美聯儲才意識到需要提前降息以刺激經濟活動。
### 1929 年、2008 年和今天的對比
快進到今天，這種模式似乎令人不安地相似。美聯儲兩年來一直將基金利率維持在中性水平以上，實施緊縮貨幣政策。雖然這對於應對 2022 年和 2023 年的通脹高峯是必要的，但最近的數據顯示通脹正在穩定下來。儘管如此，美聯儲仍繼續採取限制性措施，引發了人們對另一個政策錯誤的擔憂。
在傑克遜霍爾會議上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾暗示將從本月開始降息。然而，即使降息，也要到 2025 年 4 月才能達到非限制性利率。由於幾項關鍵經濟指標顯示壓力，這種緩慢的調整可能會帶來破壞性後果。
### 勞動力市場的危險信號
作爲經濟主要風向標的美國勞動力市場開始發出警告信號：
🔷 **裁員增加**：公司預計經濟將出現下滑，因此正在削減工作崗位。
🔷 **招聘放緩**：就業增長處於 2020 年以來的最低水平，引發對未來擴張的擔憂。
🔷 **工資停滯**：企業正在撤資，限制了工人的工資增長。
通脹和就業數據均表明美聯儲應儘快放鬆政策，但其猶豫不決引發了人們對經濟可持續性的擔憂。
### 股市脫節
儘管經濟出現警示信號，但股市仍在繼續上漲。但歷史表明，股市並不總是一個可靠的預測指標：
🔷 **20 世紀 20 年代的繁榮**：儘管經濟陷入困境，但在大蕭條爆發前，股市卻一路飆升。
🔷 **2008 年崩盤**：股市最初因金融危機而下跌，但在經濟衰退後反彈。
當今市場可能正在走類似的道路。除非發生重大經濟衝擊，否則股市可能會繼續非理性上漲。然而，一旦經濟現實開始顯現，經濟下滑似乎是不可避免的。
### 應對不確定性
在 Game of Trades，我們正在幫助我們的會員應對這種動盪的環境。雖然仍有機會利用市場當前的上漲趨勢，但我們也在爲經濟衰退來襲時的潛在下行風險做準備。我們不斷尋找有吸引力的多頭和空頭頭寸，以幫助我們的會員保持領先地位。
美聯儲推遲降息可能會產生長期影響，歷史表明，此類政策失誤往往代價高昂。美聯儲是否會及時採取行動，防止經濟大幅下滑，仍有待觀察。
