比特幣市場目前正處於停滯期，其特點是資本流入和流出很少。根據 Glassnode 的鏈上分析，研究人員強調，這種不活躍可能會導致在不久的將來波動性增加。
Glassnode 分析警告潛在波動
Glassnode 與研究人員 Ukuria OC 和 Cryptovizart 共同發佈的一份報告顯示，比特幣 (BTC) 的需求有所下降，過去兩個月已實現的上限已趨於穩定，目前爲 6220 億美元。該指數反映了流入和流出比特幣網絡的淨資本，表明大多數交易的發生都接近其初始購買價格。
Glassnode 表示：“我們現在可以看到，盈利和虧損的力量基本上相等，導致邊際淨現金流量和在零邊界附近波動。” “這是指市場正在建立的平衡水平，與 2023 年 8 月至 9 月期間有一些相似之處。”
在供應方面，報告指出市場正在萎縮，可用於即時交易的代幣越來越少。 「熱門供應」或持有時間少於一週的代幣比例已下降至網路總資產的4.7%。研究人員將此歸因於長期持有者維持部位以及短期交易活動大幅下降。這導致供應緊張，持有者（長期持有者）日益主導市場。
研究報告進一步解釋：
一項觀察結果是，市場參與者中持有行為普遍存在並佔據主導地位，導致「儲備供應」迅速增加。這表明，隨著可用於活躍交易的代幣數量持續下降，整體供應正在收緊。
雖然穩定幣的流動性仍然很高，徘徊在歷史高點附近，但這些資金尚未部署到比特幣等風險資產。 Glassnode 分析師認為，這些不斷成長的穩定幣儲備，加上停滯不前的比特幣市場，可能會加劇波動性。衡量獲利和虧損行為的短期風險比率表明，短期和長期持有者基本上都處於不活躍狀態，等待市場的下一次變化。
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