以太幣 (ETH) 兩週多來一直難以突破 2,450 美元，而以太坊去中心化應用 (DApp) 活動最近下跌 17%，引發了人們的擔憂，尤其是因爲它影響了第 2 層生態系統。交易員現在質疑目前的 2,250 美元支撐位是否還能維持更長時間。
從積極的一面來看，儘管競爭對手正在取得進展，但以太坊在活動和發展方面仍然是主導平臺。
按 7 天 DApps 交易量（美元）排名的頂級區塊鏈。資料來源：DappRadar
以太坊交易費上漲對以太幣價格產生負面影響
較低的交易量可能會對以太幣的需求產生負面影響，要麼減少收取的費用，要麼表明用戶可能正在遷移到其他網絡。
以太坊面臨的一個持續挑戰是其交易成本相對較高，目前平均爲 1.70 美元。雖然可擴展性解決方案在一定程度上有助於解決這一問題，但它們也爲用戶帶來了額外的複雜性，並對網絡安全的長期可持續性提出了質疑。
從投資角度來看，質押 Ether 並不是特別有吸引力，因爲其 3.3% 的收益率低於美國 6 個月期國庫券提供的 4.6% 的回報率。值得注意的是，目前流通中的 ETH 中只有 28.5% 被質押，而 Solana (SOL) 爲 65.8%，Avalanche (AVAX) 爲 56.9%，Cardano (ADA) 爲 62.7%。因此，以太坊質押不再是資金流入的主要驅動力，參與驗證過程的激勵也減少了。
頂級區塊鏈的 Staking 回報率和比率。資料來源：StakingRewards
雖然質押在以太坊的總鎖定價值 (TVL) 中起着重要作用，但借貸、交易和合成資產等其他應用也需要 ETH 存款。因此，參與質押的代幣比例較小不一定是以太坊價格的負面指標。以太坊在 TVL 方面仍然領先，鎖定價值爲 441.5 億美元，幾乎是 BNB Chain (BNB) 或 Solana 的十倍。
儘管以太坊 DApp 交易量每週下降 19% 似乎令人擔憂，但必須將其與競爭區塊鏈進行比較，以評估其對費用和活躍地址數量的全面影響。例如，在同一時期，Solana 的 DApp 交易量增長了 24%，而 BNB Chain 增長了 23%。這表明以太坊 DApp 活動的下降可能並不反映加密貨幣市場的整體放緩。
並非所有以太坊網絡指標都表明活動減少
以太坊網絡上值得注意的負面發展之一是領先的去中心化交易所 (DEX) 的表現。Uniswap 在過去七天的交易量下降了 18%，CoW Swap 下降了 29%，1inch 也下降了 18%。相比之下，BNB Chain 的 Venus Protocol 在同一時期的交易量增長了驚人的 236%，而 TON 網絡的 Bemo 流動性質押 DApp 則增長了 54%。
9 月 10 日至 9 月 17 日期間，以太坊的頂級第 2 層解決方案的交易量也出現下降。根據 L2Beat 的數據，在此期間，每秒交易量從 119 筆下降到 94 筆。第 2 層平臺（包括 Arbitrum One、Linea、Mantle、Immutable X 和 Scroll）是表現不佳的佼佼者。然而，儘管交易速度下降，以太坊的第 2 層總鎖定價值 (TVL) 仍保持相對穩定，爲 1460 萬 ETH。
其他網絡指標也保持穩定。9 月 10 日至 9 月 17 日期間，以太坊的整體 TVL 持平於 1890 萬 ETH。同樣，以太坊 DApp 的活躍地址數量保持在 425,000 左右，這表明儘管交易量下降，但沒有明顯的跡象表明投資者放棄該網絡。
然而，一個令人擔憂的趨勢是交易所的以太幣存款量增加，根據 Glassnode 的數據，截至 9 月 17 日，該數字貨幣存款量從 1202 萬 ETH 增加到 1224 萬 ETH。交易所的以太幣交易量越高，通常意味着短期拋售壓力越大，這可能會對價格趨勢產生負面影響。
雖然每週以太坊 DApp 交易量下降 17% 可能會引發擔憂，但僅憑這一點不太可能將以太幣的價格推低至 2,250 美元的支撐位以下，尤其是考慮到活躍用戶和 TVL 的穩定性。投資者應繼續密切關注網絡活動，但目前看來，這種下降似乎不會帶來直接風險。
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