今天，加密貨幣和更廣泛的投資市場對美聯儲降息的預期是顯而易見的。
該決定可能會大幅下調 50 個基點的“意向聲明”（目前定價約爲 60%）。此舉可能會讓我們看到比特幣（以及更多加密貨幣市場）的新基準現在在哪裏。
目前，加密貨幣市場存在很多噪音，尤其是圍繞比特幣的噪音。隨着短期市場動態逐漸減弱，交易員可能會對美聯儲降息的消息做出一定程度的反應。這主要是由於投資者對美國和全球經濟走向的擔憂。
但讓我們只見樹木不見森林。市場在短期內總是很嘈雜，因此短期內的流入和流出趨勢應該謹慎對待。放鬆貨幣條件的說法的長期影響，有助於比特幣、以太幣和市場其他部分進入新一輪牛市週期。
過去，比特幣與納斯達克等主要科技指數有一定關聯。從中長期趨勢來看，兩者都與貨幣狀況基本一致。在過去十年中，由於投資者在低利率環境中尋求收益，這種情況更加普遍。
但這並不總能完美映射。例如，比特幣近期的歷史最高價 (ATH) 絕對是長期性的，也就是說，它不是在貨幣條件寬鬆之後出現的。ATH 的出現與比特幣等高風險資產普遍接受的週期性正好相反。
一個不爲人知的事實是，這一逆週期高點是全球最大加密資產歷史上的首次。這意味着，一旦市場擺脫短期波動，我們可能會爲加密資產設定一個新的基準，尤其是現在降息似乎將推動市場向前發展。
從投資者的角度來看，至關重要的是，此類資產的定價極具前瞻性。資金追逐風險資產是爲了獲得未來收益。這意味着市場不一定會對惡化的經濟狀況做出反應。但它們往往會隨着貨幣條件的變化而變動（儘管更緩慢）。
這就是比特幣今年創下新高的更引人注目的原因。實際上，它並沒有按照貨幣政策條件所要求的那樣做。那麼，發生了什麼？簡而言之，ETF 已經出現了。
這種非週期性的“長期”趨勢可能是由 ETF 的出現所引發的大規模資本重新分配所推動的。實際上，ETF 收入流加入比特幣這一資產類別，釋放了大量尋求投資歸宿的機構和零售資本池——無論貨幣條件如何。
因此，目前市場的基本面確實看起來不同，這可能會將投資者帶入價格和採用動態方面的全新領域。
顯然，沒有什麼是最終可以保證的，但市場上肯定會發生一些以前從未發生過的值得注意的事情。
請記住，直到 2022 年，加密貨幣從未在高利率環境中發揮作用。現在它已經進入了新階段兩年。
TradFi 資本轉移
比特幣並不是今年唯一經歷長期上漲的加密貨幣市場。隨着 TradFi 投資者意識到市場的潛力，代幣化資產正在蓬勃發展。隨着比特幣和以太幣等主要基礎資產推動市場和採用，隨着“水漲船高”，小型項目的機會巨大。
與比特幣類似的過去市場週期不同，現在 TradFi 資本的長期轉移。同樣，這並不是爲了增加資產本身，而是將資本從 TradFi 基礎設施重新分配到數字鏈上環境中。
這一趨勢在很大程度上標誌着 2022 年隨着利率上升而出現的“加密貨幣寒冬”的轉變。那個時代臭名昭著的加密貨幣項目往往由於缺乏新的流動性而崩潰——換句話說，最終是由於貨幣條件收緊。
據傳，我們看到了新一波散戶投資者的興趣，其中高淨值投資者和機構投資者也表現出了顯著的興趣。ETF 讓這些 TradFi 資本池在恰當的時機以貨幣形式獲得了獲取新機會的機會，無論是比特幣、黃金還是股票。
當然，這一切都伴隨着一個警告，即美聯儲可能會以更爲保守的決定讓我們感到驚訝。但寬鬆的貨幣條件（當它們最終確定時）只會煽動這種擴張的火焰。隨着該行業不斷壯大，這對未來幾年來說是一個好兆頭。
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