Solana 今年初被認爲是最有前途的區塊鏈之一，但有關交易量虛高、機器人活動頻繁以及每月向網絡驗證者支付數億美元的報道已成爲業界爭論最多的話題。
本雜誌決定從事實中理清這些謠言。有些說法部分屬實，但有些則具有誤導性。
指控：索拉納斯通脹率過高
一些行業觀察人士批評該網絡的通貨膨脹率過高，經常引用 Messaris 的統計數據：SOL 的流通供應量在過去一年裏上漲了 13.4%。
Solana 對 SOL 總供應量的實際通脹率從 2021 年開始爲 8%，截至 9 月 6 日已降至 5% 左右。該網絡計劃每年將通脹率降低 15%，直到達到 1.5% 的目標率。
隨着網絡的加速發展，引導網絡有着悠久的歷史，但支持指標引發了人們對 Solanas 經濟模型當前可持續性的擔憂。
Solana 在 8 月份獲得了 3100 萬美元的費用，其中 1550 萬美元通過其 50% 的費用銷燬機制被抹去。根據 Token Terminal 的數據，該網絡支付了 3.35 億美元的區塊獎勵，這意味着它支出的費用比收入多 3.197 億美元。
再加上該月平均代幣價格爲 147.76 美元，整個 8 月份每天估計有 73,327 個 SOL 進入 Solana 經濟。
他們每天發行價值約 1000 萬美元的 Solana（具體取決於 SOL 的價格）。加密貨幣教育家 David Bostik（又名 DB Crypto，一直直言不諱地批評區塊鏈）告訴《雜誌》，這筆錢會流向驗證者，驗證者可以輕鬆地將其中的一部分重新用作交易費，從而大大提高 DEX 交易量。
但 Solana 並不是世界上唯一的通脹鏈。事實上，Steno Research 高級加密分析師 Mads Eberhardt 表示，很少有加密貨幣是生產性資產。
即使是市值最高的加密貨幣比特幣，也已經通貨膨脹了 15 年多。8 月份 Token Terminal 的盈利結果更糟，虧損 8.3 億美元。
Eberhardt 表示，與比特幣和 Solana 的情況一樣，通貨膨脹率往往會隨着時間的推移而下降，並補充說，只要有足夠的需求來抵消它，Solanas 的發行模式就可以持續下去。
好消息是，Solana 似乎滿足了 Eberhardt 的要求，並因在穩定幣轉賬和 DeFi 交易量等領域領先行業而偶爾登上頭條新聞。
那些不質押的人要繳納通貨膨脹稅
Solana 會銷燬一半所賺取的費用，旨在抵消通貨膨脹。
截至 2024 年，Solana 已賺取 3.3583 億美元的費用，並燒燬了 1.6791 億美元。與此同時，據 Token Terminal 稱，它支付了 25 億美元的獎勵和激勵。
儘管今年 Solana 的交易收入有所增加（主要是因爲 memecoin 的熱潮），但 SOL 的價格也大幅上漲，這意味着以法定貨幣計算，其發行量有所增加。因此，SOL 的發行量遠遠超過區塊鏈通過交易費吸收的量，Eberhardt 說道。
這種發行是對質押者的補償，這意味着沒有質押代幣的 SOL 投資者將受到持續的稀釋。
值得注意的是，這幾乎是每個區塊鏈的本質，因爲實際上，目前沒有一個區塊鏈能夠從交易收入中獲得足夠的資金，甚至以太坊也沒有，Eberhardt 補充道。
說法：交易量被機器人誇大
批評者指出，其交易中很大一部分是由機器人活動而非真正的用戶需求造成的。所有網絡都有機器人活動，但即便如此，Solanas 的機器人活動仍然很高。
Artemis 的數據顯示，Solanas 的每日活躍地址從 8 月初的 200 萬左右飆升至 9 月 10 日的 550 萬左右的峯值。
Solana 在統計方面領先業界並不是什麼新鮮事，但當它取得如此成績時，人們往往對其持懷疑態度。它的成功通常伴隨着社交媒體帖子，聲稱這些指標是由機器人提高的。
其中一個因素是低交易費用，這是 Solana 的一個關鍵賣點，這使得機器人更容易利用該網絡。
Hello Moon 提供的數據更加清晰
在 500 萬“DAU”中，有 450 萬持有 0 $SOL（綠色條），這表明它們是交易量/洗盤交易機器人使用的一次性生成的錢包
注意 8 月底的急劇上漲。https://t.co/NvvNpa4t8D
h/t @WelfBrandolf https://t.co/4bS94TiJ3a pic.twitter.com/00SNHTAToc
— Wazz (@WazzCrypto) 2024 年 9 月 15 日
需要明確的是，機器人需要支付費用，Solana 基金會戰略主管 Austin Federa 向雜誌表示。
機器人交易問題總是困擾着我，因爲沒有人能夠定義機器人的含義。他們所說的機器人通常是指經濟價值較低的東西。但這就是像 Solana 這樣的網絡的意義所在，在當今的以太坊生態系統中，有很多東西在經濟上不可行，在經濟上不可能實現。
說法：機器人是 Solana 的頂級客戶
今年 4 月，Solana 因 75% 的網絡交易失敗而登上頭條新聞。Dune Analytics 的數據顯示，到 9 月 16 日，這一數字已降至 37%。
Solana 交易的高失敗率再次表明大量機器人進行了大量的低費用交易嘗試。
今年 2 月，《雜誌》調查了 Solana 上穩定幣交易量神祕激增的情況，這是由於猖獗的機器人垃圾郵件引發的 DEX 交易失敗造成的。
Solana 上的頂級 DEX 使用中央限價訂單簿，記錄所有訂單活動，包括未完成的訂單。這意味着即使交易未完成或取消，也會計算轉移量。
因此，如果我例如繼續下達 1 億美元的訂單，然後立即將其移除，這就算作交易量，這是你在其他地方看不到的，博斯蒂克說。
這就是爲什麼他們能夠在一個月內積累超過 1 萬億美元的交易量。
此外，Solana 作爲全年 memecoin 的首選鏈而廣受歡迎，但這把主要由墮落交易者推動的雙刃劍也帶來了騙子和欺詐行爲的激增。
詐騙者在他們的 memecoin 項目中創意十足，經常使用機器人自動發行無數代幣並進行虛假交易，其中許多行爲導致了騙局。
Coinbase 協議策略師 Viktor Bunin 質疑，幾種流動性很低的 memecoin 如何能在 Raydium 上產生巨大的 24 小時交易量。Raydium 是最大的 Solana DEX，總價值鎖定爲 8.4089 億美元。
例如，流動性僅爲 1 美元的代幣對的每日交易量爲 790 萬美元，產生了 19,811 美元的費用。
有人能向我解釋一下 @RaydiumProtocol 發生了什麼嗎？看到一堆 TVL 非常低但交易量非常大的池。每日交易量超過 1 億美元，TVL 爲 100 美元。
人們是否只是提供一點點自己的流動性，增加交易量，然後再將自己的流動性撤出？pic.twitter.com/cVpahcYcpB
— 維克托·布寧 (@ViktorBunin) 2024 年 7 月 24 日
雖然 Solana 調整後的非投票交易率仍然高於大多數區塊鏈，但對網絡使用的需求可能會產生誤導，因爲這些交易中的很大一部分被懷疑是由機器人活動誇大了的。
要說機器人需求在某種程度上與其他類型的需求不同，我們可以衡量道德等價性，但經濟等價性，它們是相同的，Federa 說。
聲明：Solanas 的實際 TPS 遠低於其聲稱的水平
Solscan 的數據顯示，Solanas 的理論峯值爲 65,000 TPS，但實際上，它通常在 2,500 到 3,500 TPS 之間。
然而，並非所有這些交易都代表用戶活動。
0x 智能合約工程師 Duncan Townsend 告訴雜誌，Solana 計算投票交易，這些投票交易只是驗證者投票確認區塊作爲其 TPS 的一部分。
他想不出有任何其他鏈會這樣做，並同意批評意見，即投票交易不能反映用戶活動，而包括它們在內會歪曲網絡使用情況。
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根據 Solscan 的數據，9 月 16 日，該網絡的平均非投票 TPS 約爲 450，明顯低於同一天報告的 3,274 TPS（其中包括投票交易）。
Townsend 在將 Solana 的容量與以太坊及其第 2 層網絡進行比較時表示，與其他網絡相比，這個數字仍然非常高。它大約是以太坊生態系統 TPS 的兩倍，包括其所有 L2。
根據 Federa 的說法，投票交易對網絡 TPS 做出貢獻的一個原因是該操作需要費用，這是 Solana 獨有的模式。
由於 Solanas 網絡費用非常低，因此網絡可以像對任何其他交易一樣向這些投票交易收取費用。
Federa 告訴雜誌，它所做的一件事就是讓驗證者瞭解交易成本是多少。
他補充道，在大多數網絡中，驗證者都有動機串通並儘可能提高交易成本，並且他們有動機直接反對任何降低交易成本的努力，因爲這意味着他們可以賺到更少的錢。
本質上，Solana 驗證者與用戶具有相同的激勵，以儘可能降低交易費用，這是該網絡的一個關鍵賣點。
Solana 區塊內部
Solana 的無投票 TPS 仍然高於大多數區塊鏈，但其高需求的一部分來自於不反映真實用戶互動的活動。
博斯蒂克告訴《雜誌》，如果你嘗試篩選一個區塊，並查看哪些是實際交易，哪些是其他無用信息，你將會在那裏呆上一個小時，因爲裏面有太多垃圾信息。
12 月，X 用戶 Dave 分析了從區塊 237254804 開始的四個連續的 Solana 區塊。該用戶隔離了可能被視爲其他鏈上的交易的交易，例如資產轉移或賬戶創建。
分析發現，這四個區塊在 1.6 秒的時間內報告了 5,914 筆交易，但只有 28 筆交易或每秒 17 筆交易符合真實用戶交互的標準。
索拉納的長期成功必須平衡通脹和需求
正如 Eberhardt 指出的那樣，代幣通脹並不是 Solana 獨有的問題。
但埃伯哈特說，至少通貨膨脹率往往可以提前很多年就知道，有時甚至是提前很多年就知道，而且在很多情況下，通貨膨脹率是固定的。
他補充說，最有可能表現最佳的加密貨幣是通脹率最低和交易收入最高的加密貨幣。
這兩個特性確保持有者可以獲得類似於股票的金錢獎勵，隨着越來越多的機構開始在該領域運營，這一趨勢正逐漸成爲默認趨勢。
網絡通脹率的設計是隨着時間的推移而減少，如果 Solana 能夠促進真正的需求，它最終可能會達到可持續性。
儘管 Solana 受益於其低費用和高理論吞吐量，但批評者認爲，機器人活動往往會誇大其交易量，從而對網絡需求產生不準確的印象。對此，Federa 認爲機器人活動也代表了網絡需求。
當前的高 TPS 數字不一定反映真正的用戶活動，而 Solana 的長期生存能力取決於確保用戶需求與其通脹模型保持同步。
但 Federa 表示，Solanas 的通脹模型並不是一成不變的，如有必要，社區可以通過投票進行調整。
費德拉說，世界上只有很少的政府能夠自給自足，他們都需要稅收或諸如出售大量石油之類的東西。
他補充道，在網絡上完成一定數量的公共服務和商品工作確實需要一定數量的發行。
因此，如果 Solana 目前的通脹率爲 5%，Federa 表示 Solana 持有者需要產生更好的收益，無論是通過質押還是 DeFi 耕作，以保護自己免受通脹懲罰。
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