Bitwise 首席信息官 Matt Hougan 表示，“現在沒人喜歡以太坊”，ETH
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/BTC 比率最近跌至三年來的最低水平，低於 0.04。但他表示，儘管有充分的理由擔心，但它爲年底的到來提供了一個潛在的反向押注。
儘管開局良好，但對於市值第二大的加密貨幣來說，今年並不是最好的一年，根據 The Block 的以太幣價格頁面，今年迄今僅上漲了 1%。相比之下，儘管整個加密貨幣市場在過去六個月遭受了衝擊，但比特幣在 2024 年仍上漲了 42%，而 Solana 今年迄今的漲幅爲 27%。
Hougan 在周二晚間給客戶的備忘錄中表示，“社區的氣氛很艱難”，他概述了美國大選風險、Solana 的競爭加劇、代幣經濟學面臨的挑戰以及現貨交易所交易基金業績好壞參半，這些都是以太坊陷入低迷的關鍵因素。
Hougan 表示，儘管現貨以太坊 ETF 已於 7 月在美國獲得批准，但美國證券交易委員會似乎仍然認為質押的以太幣是一種證券。他表示，如果卡馬拉哈里斯 (Kamala Harris) 在 11 月贏得總統選舉，並繼續拜登政府對加密貨幣的懷疑態度，以太坊可能會面臨持續的監管挑戰。
與基於比特幣的同類產品相比，包括Bitwise 的ETHW 在內的現貨以太坊ETF 本身的結果也好壞參半，新推出的基金淨流入21 億美元，遠遠抵消了Grayscale 較高費用帶來的28 億美元淨流出。
在 Hougan 看來，來自 Solana 等新興競爭對手的逆風也正在擠佔這個空間。他說：“在加密貨幣圈子裡，看好 Solana 和其他新鏈，看跌以太坊，因為它的技術較舊、成本更高，這有點酷。”
最後，以太坊專注於增加其第 2 層網路上的交易量，在將交易量從以太坊基礎鏈轉移方面非常成功，以至於收入降至四年來的最低點。 「許多人想知道以太坊是否因為遠離基礎的第一層區塊鏈而搬起石頭砸自己的腳，」Hougan 補充道。
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逆勢押注
侯根表示，儘管這些挑戰對市場情緒和價格產生了影響，但他們忽略了更廣泛的觀點。
Hougan 表示，雖然以太坊和Solana 都在嘗試為去中心化應用程式創建“公共電腦”，但那些已經取得“突破性成功”的應用程式幾乎都由以太坊主導，並引用了該網路上發行的超過一半的穩定幣（超過60 個）。
貝萊德的鏈上美國國債基金管理著超過 5 億美元的資產，也在以太坊上進行了代幣化。耐吉的 NFT 平台位於以太坊上。 Hougan 指出，以太坊擁有最活躍的開發商、最活躍的用戶、受監管的期貨和數十億美元的 ETF 市場，其市值是其最接近的競爭對手的五倍。這樣的例子還在繼續。
「這就像區塊鏈領域的微軟。每個人都想談論 Google、Slack 和 Zoom，並且有充分的理由：它們都為市場帶來了改變遊戲規則的技術。但微軟的規模仍然大於所有這些公司的總和。
儘管這並不意味著 Bitwise CIO 看空 Solana 或其他鏈，但在 Hougan 看來，太多人忽略了以太坊已經取得的成功。
「以太坊面臨的所有挑戰似乎都無關緊要，而且它的機會也充滿了。我懷疑，隨著 11 月選舉的臨近以及任何監管明確性的出現，市場可能會重新評估以太坊。目前看來，這似乎是今年年底的潛在逆勢押注，」他總結道。
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