在這次富有洞察力的對話中，Gemini 的負責人 Patrick Liou 分享了他對加密貨幣發展前景的專業看法。從機構投資趨勢到監管挑戰，Liou 全面介紹了加密貨幣市場的現狀和未來潛力。他的見解以 Gemini 的最新研究和行業經驗爲後盾，爲那些想要了解更多數字資產的人提供了寶貴的背景信息。
鑑於比特幣在 3 月份創下歷史新高，您預見這將如何影響機構投資者對加密貨幣的投資興趣？
投資加密貨幣本質上是有風險的，市場波動是其中的一部分。大多數進入市場的投資者都會做一些盡職調查，以瞭解這種資產類別帶來的波動性。雖然我們目前的價格比歷史高點低了約 25%，但如果你稍微放遠一點，比特幣今年迄今仍上漲了 27%，比一年前上漲了 124%。
如果你還記得，去年夏天的這個時候，比特幣的價格徘徊在 25,000 美元至 30,000 美元之間。因此，如果我們稍微回落一下，比特幣和加密貨幣整體表現相當不錯。特別是對於機構投資者來說，一些人實際上歡迎這是逢低買入的機會，因爲它在這個區域附近盤整。
您計劃如何使您的產品與衆不同，以吸引可能正在考慮這些新投資工具的機構客戶？
我們的創始人 Cameron 和 Tyler 是 2013 年第一批申請現貨比特幣 ETF 的人。與擁有自己的基金不同，我們作爲一家公司的增值和差異化在於充當服務提供商，幫助將這些基金的底層資產安全地存儲在冷庫中。
該行業仍處於增長階段，因此整個加密貨幣市場可能會變得更大。除了提供冷藏解決方案外，Gemini 還致力於成爲滿足所有機構和個人加密貨幣交易需求的一站式商店，包括託管、兌換、交易期權、衍生品、質押等。
鑑於現貨比特幣 ETF 的成功，您是否預計其他加密貨幣也會出現類似的趨勢？
我們已經看到了這方面的一些動向。去年夏天推出了以太坊 ETF，儘管它並不像比特幣那麼成功。這可能需要一點時間。有幾家公司，比如我們的客戶和合作夥伴 Advanic 和 21Shares，已經向美國證券交易委員會申請了 Solana ETF。
在歐洲，已經有像加密貨幣籃子 ETF 或 Solana ETF 這樣的產品。我們認爲，鑑於今年現貨比特幣 ETF 在美國以及之前在其他市場的成功，人們對其增長的興趣會更大。人們考慮的進入壁壘之一是擁有一種在 CME 上市的產品以實現流動性，以便 CFTC 和 SEC 可以監控基礎流動性。如果發生這種情況，例如 Solana ETF 出現的可能性就會上升。
在我們與許多基金經理的對話中，他們實際上認爲，通過做市商和流動性提供者，他們在市場上擁有足夠的流動性，可以立即將 Solana ETF 推向市場，並以安全、負責任的方式進行，滿足許多傳統資產管理公司所遵循的所有標準。但當然，這需要監管機構的批准。
65% 的加密貨幣持有者專注於長期投資，您如何對待傳統上專注於短期收益的機構客戶？
我們的交易部門擁有超過一個世紀的華爾街、傳統金融和加密貨幣領域的綜合經驗。我們與機構客戶打交道，他們每天都在評估短期內的交易決策。我們的目標是通過提供實時交易色彩的解決方案來提供價值，爲這些客戶提供幫助他們實現投資目標的信息。
您認爲機構投資者參與度的增加將如何影響加密貨幣市場動態？
進入者越多越好。有大量未分配資本。即使現在有了 ETF，許多機構投資者仍在盡職調查。他們內部有投資委員會需要批准，而且他們的風險敞口仍然爲零。但某些公司可能有人希望佔其投資組合的 2% 或 5%。
隨着越來越多的人加入並參與其中，所有這些都爲市場增加了更多的廣度和深度。我們歷史上看到的比特幣和其他加密貨幣價格大幅下跌的現象開始消失。過去的 30% 下跌變成了 15% 下跌，然後是 10% 下跌，然後是 5% 下跌，所有這些都有助於支持資產類別的成熟。
隨着加密貨幣成爲美國總統大選的關鍵議題之一，您如何預見政治發展將影響加密貨幣的機構投資策略？
我們的報告顯示，73% 的加密貨幣持有者在決定投票給誰時會考慮總統候選人的立場。更重要的是，37% 的加密貨幣持有者表示，這個問題將對他們的選民決策產生重大影響。這表明加密貨幣投票集團可以在 11 月產生重大影響。
這不僅會影響總統競選，還會影響地方選舉。一些參議院競選，如馬薩諸塞州的伊麗莎白·沃倫與約翰·迪頓的對決，俄亥俄州的謝羅德·布朗與伯尼·莫雷諾的對決，然後是衆議院和地方選舉。這正成爲人們越來越關心和談論的熱門選舉問題。
候選人和政客們開始意識到這一點，並將其視爲自己立場的一部分。我們都非常渴望看到這將對總統競選產生影響，當然，也會對其他一系列競選產生影響，以及這將如何影響未來的監管和立法格局。
除了立法之外，您認爲加密貨幣廣泛採用的其他主要障礙是什麼？行業如何解決這些問題？
監管確定性是投資者對加密貨幣的主要擔憂之一。與兩年前的 2022 年相比，這種擔憂在 2024 年有所加劇。除此之外，其他障礙還包括易用性、鏈上交易費用以及有關不同去中心化應用程序和區塊鏈的一般教育。
您如何看待不同地區對加密貨幣的立法和監管方法的差異？您認爲哪個國家的方法最有效？
加密貨幣現狀調查顯示，各個司法管轄區都存在擔憂。在美國和英國，近五分之二的加密貨幣持有者將監管不確定性視爲進入的障礙。法國的比例略低，新加坡的比例略高，但我們看到各個國家的比例是一致的。至於哪個國家的做法最好，我認爲現在說還爲時過早。
監管仍然存在很大分歧，有時甚至在同一管轄區內也存在分歧。例如，在美國，關於美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會分別負責監管什麼的爭論一直存在。我們在某些領域看到好事，在其他領域看到壞事。這是一種相互影響、起起伏伏的過程。
我們一直在關注全球加密貨幣領域的監管更新。例如，在歐盟，我們希望 MiCA 的推出將有助於爲歐元區所有國家的監管帶來清晰度和一致性，這將是令人鼓舞的，並讓加密貨幣消費者有信心進行操作。
鑑於價格波動導致大量投資者退出市場，您認爲需要採取哪些策略來重建投資者信心？
一個清晰的、公平執行的、允許行業創新的監管框架將大大增強消費者信心。再說一次，引用人們在投資加密貨幣之前所擔心的問題的數字，如果能提供的話，那麼這些問題就可以迎刃而解了。
但作爲監管不確定性的一個例子，回顧 ETF，在交易所交易基金等主流工具中引入加密貨幣，並得到全球最大資產管理公司的公開支持，降低了進入門檻，並基本上爲一些機構投資者和資本配置者進入該領域提供了批准或綠燈。
您認爲未來十年內加密貨幣作爲支付方式被越來越多的企業接受將如何影響我們看待和使用加密貨幣的方式？
如果公司開始接受比特幣和以太幣作爲支付方式，我們就會開始走上一條道路，即加密貨幣越來越多地被視爲合法的價值儲存手段。這爲主權政府和企業財務部門將部分資產分配到這些資產中提供了可能性。
雖然這看起來有些牽強，但今年，隨着美國選舉週期的到來，比特幣戰略儲備的想法逐漸流行起來。MicroStrategy 長期以來一直在其資產負債表和金庫中購買比特幣，實際上是通過貸款購買更多比特幣，以獲得廉價資金。
薩爾瓦多等國家已經鋪平了道路，並實際上已經接受比特幣作爲官方法定貨幣。隨着該行業的不斷髮展，這些想法都在發生，任何發展和推動都將有助於該行業的合法性。
從歷史最高點到長期願景：Gemini 的 Patrick Liou 解讀比特幣的過山車之旅及其對機構偏好的影響，該文章最先出現在 Metaverse Post 上。
