來源 X：Jack Vi 分析
作者：給予者
我總結了作者 The Giver (✍️) 的這篇文章。每個人都有很多見解😍
📢 作者對加密市場中的低效資本配置進行了深入分析，重點關注資金流向和市場行爲如何影響 BTC、SOL、ETH 和山寨幣（alts）等主要資產。
✍️ 1. 供應過剩與爆倉
加密市場經歷了四次大規模清算，每次清算規模在 2024 年約爲 10 億美元。最近一次清算打破了 BTC 長達 8 個月的價格區間，爲分析市場微觀結構和流動性創造了機會。
供應過剩主要來自山寨幣發行和大持有者出售 BTC/ETH。
這些清算使投資者的倉位重新平衡，轉向 BTC、SOL 和 Meme 幣等“安全”資產。 $SOL
✍️2.比特幣主導地位的衰落
作者預測，儘管 BTC 目前很強勢，但與 ALT/OTHERS 相比，BTC 的主導比率將會下降。作者估計，當資金流向山寨幣時，BTC 有 70-80% 的可能性無法保持優勢。
BTC 下跌 20-30% 並拉動市場的情況被認爲不太可能（20-30% 的可能性）。
由於山寨幣和新項目吸引了更多的流動性，比特幣的主導地位目前約爲 50%，低於之前的高點。
✍️3.週期分析
作者研究了 150 多種山寨幣的 5 年 (L5Y) 價格、交易量和稀釋度數據，揭示了市場週期性。
當前週期已過去 600 天，作者認爲，我們要麼接近牛市週期的結束，要麼由於 ETF 批准等外部因素，本週期將打破之前的模式。
現金流較 2024 年 3 月的峯值大幅下降，幾乎沒有新資金流入市場
✍️4.共識定位
2024 年 8 月清算之後，ETH 的需求量較低，ETH 在市場上的地位弱於其他主要代幣。
例如，8 月 12 日，ETH 在 TOTAL3（不包括 BTC 和 ETH 的市值）中的主導地位下降至 16%。
與此同時，其他代幣（包括 AVAX、SOL 和 SUI 等代幣）正處於週期低點。
作者估計，大約有 300-4000 億美元的資本可供投資，但正在等待觸發因素從主要代幣轉移到山寨幣。
✍️5.新資金和資本重新配置
作者詢問，用 1 美元的資本，可以最有效地創造市值，這表明與新的山寨幣或更小的貨幣相比，BTC 可能不再是創造財富的最佳工具。
BTC 是今年（年初至今）表現最好的單一資產，但作者認爲山寨幣將在下一個週期帶來更高的回報。
研究表明，較小的代幣，尤其是 Layer 1 (L1)，在資本流動移動時表現優於其他代幣。
✍️6.山寨幣增長的例子
DOGE：這種 meme 代幣在短期清算期間價格大幅上漲，在訂單簿增加的支持下，在之前的週期中價格上漲了 6-10 倍。
SUI、MKR、AAVE：這些山寨幣在清算後顯示出巨大的增長潛力。在 BTC 資金流入後，MKR 在 2024 年第三季度增長了 200%。 $SUI
SOL 和 AVAX：兩者均以低於 5% 的完全稀釋價值 (FDV) 推出，但在巔峯時期達到了 100 億美元的資本規模。 SOL 預計將在未來的週期中繼續保持領先地位。
✍️7. BTC和礦工的動態
Marathon Digital (MARA) 和 Riot Platform (RIOT) 等主要礦商已經積累了大量 BTC 持有量，其中 MARA 以均價 4.1 萬美元擁有 1.9 萬個 BTC，而 RIOT 擁有 9 萬個 BTC。
儘管如此，礦工們仍然沒有出售 BTC，這表明他們正在等待價格上漲。- 作者認爲，如果沒有新的需求，由於缺乏槓桿和經濟影響，BTC 可能不會在 2024 年達到新高（ATH）。刺激，支持上一個週期的因素。
✍️8.關注Layer 1和新幣
根據歷史表現，Layer 1 區塊鏈（如 SOL、AVAX、SUI）和新幣是最佳增長機會。 $AVAX
作者強調，流動性低、市值小的幣種在下一個週期可能會出現大幅上漲。
以 SOL 和 AVAX 爲例，這兩家公司在之前的週期中都出現了顯着增長，並且由於其強大的技術基礎和社區，預計將繼續跑贏大盤。
✍️9.市場信號和未來預測
作者認爲，清算是資金重新配置的觸發因素，並指出，8 月 12 日之後，OTHERS 連續 7 天跑贏 BTC。
未來的預測包括隨着比特幣和主要資產放緩，資本將轉向較小的模因幣和新項目。
作者的結論是，在代幣生成事件（TGE）中下跌 90-95% 的山寨幣（例如 SOL 和 AVAX）仍然有很大的增長空間，並可能引領未來的市場擴張。
📌總而言之，作者的分析提供了對加密貨幣市場現狀的詳細看法，強調了替代品和第 1 層區塊鏈的機會，並質疑 BTC 是否可以在沒有新資本流動的情況下保持其地位。 #Write2Win #bitcoin
作者強調了認識市場週期、清算和重新分配資本以利用被低估的山寨幣的增長機會的重要性。
