自從我進入瘋狂的加密貨幣世界以來，我就聽說過加密貨幣與 TradFi 股票脫鉤的夢想。這種情況不僅沒有發生，而且人們正在瞭解影響市場的因素，其中關鍵因素之一就是聯準會（Fed）所做的利率決定。作爲美國的中央銀行，聯準會對經濟有著強大的影響力。

什麼是聯準會利率？

聯準會管理美國的利率以控制借貸成本。從本質上講，影響銀行隔夜借款的成本，即聯邦基金利率。這會影響銀行提供的貸款、抵押貸款和儲蓄帳戶的利率。

當美聯儲降低利率時，借貸成本會降低，流動性會增加，並鼓勵消費支出和投資。另一方面，當美聯儲提高利率時，借貸成本會上升，流動性會減少，經濟會趨於放緩。

讓我們看看利率上調對加密貨幣的影響：

降低風險偏好

投資者通常會變得更加厭惡風險。更高的利率使得債券和儲蓄賬戶等更安全、更傳統的資產更具吸引力，因爲它們可以提供有保證的回報和更低的風險。因此，包括加密貨幣在內的風險較高的資產的需求可能會下降。

我們在 2018 年就看到了這種情況，當時美聯儲多次加息，導致比特幣的價格從 2017 年 12 月的 20,000 美元左右大幅下跌至 2018 年 12 月的 3,200 美元左右。

增加機會成本

當利率上升時，債券和儲蓄賬戶的回報變得更具吸引力，從而增加了持有加密貨幣等波動性資產的機會成本。例如，當利率較低時，投資者不關心比特幣和其他加密貨幣的風險，因爲它們提供了獲得更高回報的機會。但當美聯儲加息時，低風險資產的保證回報超過了加密貨幣的潛在（和不確定）收益，導致資本流出加密貨幣。

現在讓我們看看降低利率對加密貨幣的影響：

當美聯儲降低利率時，它可能會對加密貨幣產生相反的影響。較低的利率會降低債券等傳統避險資產的回報，從而促使投資者尋求加密貨幣等風險較高的資產以獲得更高的回報。還記得 2020 年 COVID-19 疫情爆發後的情況嗎？加密貨幣的人氣飆升。比特幣在 2021 年創下了 68,000 美元以上的歷史新高。由於借貸成本低且流動性充足，投資者有信心將資金投入風險較高的投資，包括加密貨幣。