比特幣 (BTC) 一直是一種極好的保值手段，但收益卻很差。幸運的是，BTC 收益低於 0.5% 的日子即將結束。比特幣第 2 層 (L2) 和去中心化金融 (DeFi) 生態系統中出現的機遇將改變遊戲規則。以下是如何爲即將到來的 BTC 收益熱潮做好準備。
比特幣挖礦曾經是獲得有意義的 BTC 獎勵的唯一途徑。普通持有者不得不接受不可靠的中心化金融 (CeFi) 平臺（例如現已停業的 Celsius 和 Voyager）或可憐的 DeFi 收益。截至 9 月 5 日，DeFi 借貸平臺 Aave 向 Wrapped Bitcoin (WBTC) 存款人支付的年利率僅爲 0.04%。
這種情況正在改變。經過多年的默默發展，比特幣的 L2 擴容網絡（例如閃電網絡、核心鏈、Rootstock (RSK) 和 Stacks）正在獲得關注。根據 DeFiLlama 的數據，截至 9 月 5 日，比特幣 L2 的總鎖定價值 (TVL) 飆升至約 14 億美元。今年迄今，這一數字增長了近 275%，自 2023 年以來增長了 10 倍。
9 月 5 日，L2 開發商 CoreDAO 的 Brendon Sedo 告訴 Cointelegraph，他預計未來幾年比特幣 L2 將佔據比特幣 1 萬億美元以上市值的很大一部分。
比特幣原生質押
一些 L2（包括 Core Chain、Babylon 和 Spiderchain）正在探索比特幣原生質押。與以太坊 (ETH) 等權益證明 (PoS) 網絡類似，比特幣 L2 質押者鎖定 BTC 作爲抵押品來保護網絡，以換取獎勵。
與此同時，流動性質押衍生品 (LSD) 協議正在爲更多 L2 帶來 BTC 質押收益。這些協議在質押池上發行代幣化債權，包括 Core Earn、Bedrock、Stroom 和 Pell Network。
截至 2024 年 4 月 12 日的比特幣第 2 層和 DeFi 生態系統。來源：DIA DAO
現在還爲時過早。Spiderchain 仍處於測試網階段，而 Babylon 尚未開始發放獎勵。但 CoreChain 的 LSD stBTC 已上線 — 並宣稱獎勵率爲 8.8%。
根據 StakingRewards.com 的數據，這遠高於 PoS 網絡 Solana (SOL) 或 Avalanche (AVAX)（它們的收益率分別爲 6.85% 和 7.83%），並且遠高於以太坊截至 9 月 5 日的 3.4% 的 APR。
至關重要的是，Core Chain 以其原生代幣 CORE 而非 BTC 向質押者支付報酬。請記住，在採用加密貨幣策略之前，請務必進行自己的研究並仔細考慮加密貨幣策略是否適合您 — 否則您將會損失金錢！
比特幣 L2 不僅僅與質押有關。一些平臺（包括 RSK、Merlin 和 Stacks）已經託管了比特幣原生的 DeFi 生態系統，包括去中心化交易所（ALEX、Bitflow）、借貸協議（MoneyOnChain、Zest）和 Sovryn 等一體化平臺。Merlin 甚至推出了比特幣原生衍生品協議 Surf。
據 DeFiLlama 稱，支付協議閃電網絡於 2018 年推出，至今仍備受推崇，TVL 接近 3 億美元。據閃電通道市場 Magma 稱，節點運營商（向閃電的支付通道提供 BTC 流動性以換取費用）平均可獲得 5.62% 的 BTC 年利率。
與比特幣挖礦類似，閃電節點主要由專業商店（如 LQWD Technologies Corp）而非散戶持有者主導。
機構利益
這些 BTC 質押協議不會長期被忽視。包括 Kiln 和 Figment 在內的機構質押服務已經支持質押 Stacks 的原生代幣 STX，該代幣從網絡費用中以 BTC 形式支付獎勵。他們可能很快就會增加更多網絡。
5 月，資產管理公司 Valour 推出了 Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK ETP，這是一款在斯堪的納維亞交易所 Nordic Growth Market 上市的交易所交易產品 (ETP)。它在 Core Chain 上質押 BTC。Valour 於 6 月推出了 Core Chain 驗證器節點。
9 月 3 日，資產管理公司 21.co 推出了受監管的 BTC 包裝器 21.co Wrapped Bitcoin (21BTC)。預計隨後將有更多機構流動性。
包裝的比特幣
BTC 在 DeFi 中最引人注目的可能性是在以太坊上。重新質押協議 EigenLayer 於 2023 年推出，改變了加密貨幣的遊戲規則，BTC 也不例外。
EigenLayer 支持日益壯大的“主動驗證服務”(AVS) 組合，這些協議使用 EigenLayer 近 120 億美元的重新質押 ETH 池來保護自身安全。11 月，AVS 將開始從協議收入中支付該特權費用，爲重新質押者創造收益。
EigenDA 是 EigenLayer 首個也是最大的 AVS，於 8 月添加了原生 L2 代幣重新質押功能。這有效地將 ETH 和 EigenLayer 原生 EIGEN 代幣的重新質押功能擴展到幾乎任何虛擬資產 — — 包括包裝的 BTC。
8 月，流動再質押協議 Swell 推出了 swBTC，以支付 WBTC 的收益。預計 EigenLayer 將很快添加包裝的 BTC 再質押。
另一個有趣的選擇是 Synthetix，這是一個 DeFi 衍生品平臺，於 7 月在 Arbitrum (ARB) 上推出了其下一代 V3 協議。與競爭對手不同，Synthetix V3 旨在接受幾乎任何代幣作爲抵押品。流動性提供者 (LP) 賺取交易費，外加 Synthetix 原生代幣 SNX 的額外獎勵。截至 9 月 5 日，包裝的 ETH LP 在 Arbitrum 上的收益爲 7.6%。
目前只有少數幾個礦池處於活躍狀態，創建新礦池需要獲得 Synthetix 治理顧問的批准。不過，我們很快就會在 Synthetix v3 上看到 WBTC 礦池。
有一件事是肯定的。無論是在以太坊擴容鏈還是比特幣 L2 上，持有 BTC 都變得越來越有趣。保持警惕，否則機會可能會從你身邊溜走。
Alex O’Donnell 是 Cointelegraph 的資深撰稿人。他之前創立了 DeFi 開發商 Umami Labs，並在路透社擔任了七年的財經記者，負責報道併購和 IPO。他還是初創企業加速器 Expert Dojo 的加密貨幣增長主管。
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