簡要總結
逐倉保證金和全倉保證金是許多加密貨幣交易平臺提供的兩種不同類型的保證金。
在逐倉保證金中，投資者決定分配多少資金作爲特定頭寸的抵押品，其賬戶餘額的其餘部分不受此操作的影響。
全倉保證金使用您賬戶中的全部可用資金作爲所有交易的抵押品。如果一個頭寸的變動對您不利，而另一個頭寸盈利，則該利潤可以用來彌補損失。因此，您可以將頭寸保留更長的時間。
逐倉保證金和全倉保證金之間的選擇取決於交易策略、風險承受能力以及管理倉位的積極程度。
什麼是保證金交易？
在討論逐倉保證金和全倉保證金之前，我們先簡單談談保證金交易。在保證金交易中，投資者從交易所或經紀商借錢來購買或出售超出其自身承受能力的資產。他們使用賬戶中的資產作爲抵押品借錢並進行更高金額的交易，以期獲得更高的利潤。
假設您有 5,000 美元，並且您認爲比特幣的價格將會上漲。您可以直接購買 5,000 美元的比特幣，也可以利用您的頭寸槓桿，用借來的資金進行交易。假設比特幣的價格上漲了 20%。如果您在不使用槓桿的情況下僅投資 5,000 美元，則您投資的當前價值將爲 6,000 美元（您最初投資的 5,000 美元 + 1,000 美元利潤）。這意味着您可以賺取初始投資的 20%。
但如果您對 5,000 美元的資金使用 5 倍槓桿，您將借入四倍於您持股的資金並投資 25,000 美元（從您的初始資本中獲得 5,000 美元和 20,000 美元的信用）。當比特幣價格上漲 20% 時，您的 25,000 美元投資將價值 30,000 美元（25,000 美元初始投資 + 5,000 美元利潤）。償還 20,000 美元貸款後，您將剩下 10,000 美元。這意味着您的初始 5,000 美元投資將獲得 100% 的回報。
然而，不應忘記保證金交易風險極高。讓我們看看相反的情況，比特幣的價格下跌了 20%。如果沒有槓桿，您的 5,000 美元投資將損失 20%，價值跌至 4,000 美元（初始損失 5,000 美元 - 1,000 美元）。但當您使用 5 倍槓桿時，您的投資價值將從 25,000 美元減少至 20,000 美元（初始損失 25,000 美元 - 5,000 美元）。一旦您還清了 20,000 美元的貸款，您就一無所有，這意味着您損失了 100% 的初始投資。
這個簡單的例子不包括您在真實交易場景中必須爲借入資金支付的交易佣金或利息，這可能會減少您的利潤。重要的是要記住，市場可能會快速變化，造成的損失甚至可能超過您的初始投資。
什麼是逐倉保證金？
逐倉保證金和全倉保證金是許多加密貨幣交易平臺提供的兩種不同類型的保證金。每種模式都有其自身的優勢和風險。讓我們來看看它們是什麼以及它們是如何工作的。
逐倉保證金模式下，保證金金額僅限於特定倉位。這意味着您決定要分配多少資金作爲特定頭寸的抵押品，而其餘資金將不會受到該交易的影響。
假設您的賬戶總餘額爲 10 BTC。您決定開設以太幣 (ETH) 槓桿多頭頭寸，認爲 ETH 的價格將會上漲。您爲本次交易分配了 2 BTC 作爲逐倉保證金，槓桿倍數爲 5 倍。這意味着您實際上正在交易價值 10 BTC 的以太幣（您的 2 BTC + 8 BTC 槓桿頭寸）。
如果以太幣價格上漲並且您決定平倉，您賺取的任何利潤都將添加到您用於本次交易的 2 BTC 保證金中。但如果以太幣價格大幅下跌，您將損失最多 2 BTC 的逐倉保證金。即使您的倉位被強平，您賬戶中的其他8個BTC也不會受到影響。因此稱爲“隔離”邊距。
什麼是全倉保證金？
全倉保證金使用您賬戶中的所有可用資金作爲交易的抵押品。如果一個頭寸走勢對您不利，而另一頭寸盈利，則該利潤可用於彌補損失。因此，您可以將頭寸保留更長的時間。
讓我們通過一個例子來看看它是如何工作的。假設您的總餘額爲 10 BTC。您決定使用全倉保證金開設以太幣 (ETH) 的槓桿多頭頭寸，以及我們稱爲 Z 的加密貨幣的槓桿空頭頭寸。對於 Ether，您使用 2 倍槓桿交易 4 BTC，對於 Z，您使用 2 倍槓桿交易 6 BTC。您的整個賬戶餘額 10 BTC 將用作這兩個頭寸的抵押品。
假設以太幣的價格下跌，造成損失，但與此同時，Z 的價格也下跌，爲您的空頭頭寸帶來利潤。交易 Z 的利潤可以用來彌補以太幣的損失，因此兩個倉位都可以保持未平倉。
但如果以太幣的價格下跌而 Z 的價格上漲，您的兩個頭寸都可能會虧損。如果此損失超過您的賬戶總餘額，則兩個頭寸都可能被清算，並且您可能會損失賬戶中 10 BTC 的全部餘額。這與逐倉保證金完全不同，在逐倉保證金中，您只會面臨損失爲交易預留的 2 BTC 的風險。
請注意，這些都是極其簡單的示例，不包括交易佣金和其他費用。此外，真實的交易場景往往要複雜得多。
逐倉保證金和全倉保證金的主要區別
從上面的例子中，我們可以清楚地看到逐倉槓桿和全倉槓桿交易的異同。我們可以將主要差異總結如下：
抵押品和清算機制
在逐倉保證金中，您的資金中只有一部分會被預留出來並用於特定交易的風險。這意味着，如果您在逐倉模式下交易 2 BTC，則只有這 2 BTC 面臨強平風險。
但在全倉保證金中，您賬戶中的所有資金都將作爲您交易的抵押品。如果某個倉位虧損，系統可能會使用您的全部賬戶餘額來防止該倉位被強平。但是，如果多次交易出現問題，您將面臨失去全部餘額的風險。
風險管理
逐倉保證金可以實現更詳細的風險管理。您可以選擇要爲某些交易承擔多少資金風險，而不影響您帳戶的其餘部分。相比之下，全倉保證金結合了您所有未平倉頭寸的風險。當管理可能相互抵消的多個頭寸時，這種方法非常有用，但集中風險也意味着可能會發生更高的損失。
靈活性
如果您想在逐倉槓桿交易中增加保證金，您需要手動向該逐倉槓桿倉位添加更多資金。另一方面，全倉保證金要求您減少參與保證金管理流程，自動使用賬戶中的可用餘額來防止任何頭寸被清算。
使用範圍
隔離保證金適合喜歡逐筆交易管理風險的投資者，尤其是那些對某些交易非常有信心並希望將風險分開的投資者。全倉保證金更適合擁有多個可以相互對衝的頭寸的交易者，或者想要利用賬戶中的全部餘額，同時以較少的干預來管理保證金的交易者。
逐倉保證金的優點和缺點
以下是逐倉保證金的優點和缺點：
逐倉保證金的優點
受控風險：您決定要爲特定頭寸分配多少資金和風險。只有這筆金額有風險，您的其餘資金將受到保護，免受本次交易可能造成的損失。
損益 (PnL) 更清晰：當您確切地知道您在某個頭寸中投入了多少資金時，就可以更輕鬆地計算該頭寸的損益。
可預測性：在資金隔離中，投資者可以估計在最壞情況下可能面臨的最大損失，這可以帶來更好的風險管理。
逐倉保證金的缺點：
需要密切監控：由於只有一部分資金支持倉位，因此您需要更密切地監控交易以避免爆倉。
有限的槓桿：如果交易開始對您不利並接近清算，您將無法自動利用賬戶餘額的其餘部分來阻止它。您需要手動向逐倉保證金添加更多資金。
管理開銷：平衡不同交易的多個獨立保證金可能很複雜，特別是對於初學者或管理多個頭寸的人來說。
總之，雖然逐倉保證金爲槓桿交易中的風險管理提供了一個受控環境，但它也需要更積極的管理，如果使用不當，有時會限制利潤潛力。
逐倉保證金的優點和缺點
以下是全倉保證金的優點和缺點：
全倉保證金的優點
保證金分配的靈活性：全倉保證金自動使用賬戶中的全部可用餘額來防止任何未平倉頭寸被清算，與逐倉保證金相比，提供了更大的流動性。
抵消頭寸：一個頭寸的收益可以幫助抵消另一頭寸的損失，這可以使全倉保證金對於對衝策略有用。
降低清算風險：當您將全部餘額收集到資金池中時，頭寸提前清算的風險就會降低，因爲更大的資金池可以滿足保證金要求。
更輕鬆地管理多筆交易：由於您無需單獨調整每筆交易的保證金，因此同時管理多筆交易的過程變得更加簡單。
全倉保證金的缺點
更高的全部清算風險：如果所有頭寸的變動對您不利，並且這些頭寸的損失超過賬戶總餘額，則存在損失全部賬戶餘額的風險。
對個別交易的控制較少：由於保證金由所有交易共享，因此很難爲交易分配特定的風險回報率。
過度槓桿的可能性：輕鬆利用全部餘額的能力可能會導致投資者開立比逐倉保證金更大的頭寸，從而可能導致更大的損失。
風險等級不太清晰：乍看之下計算總風險等級比較困難，尤其是當存在多個不同程度盈虧的未平倉頭寸時。
同時使用逐倉保證金和全倉保證金的示例
將隔離策略和交叉策略集成在一起可能是在加密貨幣交易中最大化回報並最小化風險的微妙方式。讓我們通過一個例子來看看它是如何工作的。
假設您認爲以太幣 (ETH) 的價格將因即將進行的升級而上漲，但您也希望對衝總體市場波動帶來的潛在風險。您懷疑比特幣（BTC）可能會下跌，而以太坊則會上漲。
您可以考慮分配投資組合的特定部分（例如 30%），以使用逐倉保證金開設以太坊槓桿多頭頭寸。這樣，您就可以將潛在損失限制在 30% 之內，以防以太幣的表現不如您預期。但如果以太幣上漲，您可以通過這部分投資組合獲得可觀的利潤。
對於投資組合的其餘 70%，您可以通過開設比特幣空頭頭寸和 Z 多頭頭寸來使用交叉保證金，Z 是一種您認爲無論比特幣走勢如何都會表現良好的山寨幣。
這樣，您就可以使用一個頭寸的潛在收益來抵消另一頭寸的潛在損失。如果比特幣的價格下跌（如您預測的那樣），您可以用從中賺取的利潤來抵消 Z 中的任何損失，反之亦然。
一旦你創建了這個頭寸，你就需要不斷監控這兩種策略。如果以太幣下跌，您可能需要考慮減少逐倉保證金頭寸以限制損失。同樣，如果全倉保證金策略中的Z開始明顯表現不佳，您可能需要考慮調整倉位。
通過整合逐倉保證金和全倉保證金，您可以對衝風險，同時積極尋求從市場選擇中獲利。但是，雖然結合這些策略可以幫助管理風險，但它並不能保證利潤或免受損失。
遺言
雖然保證金交易有可能增加盈利的可能性，但它也帶來同樣甚至更高的風險。逐倉保證金和全倉保證金之間的選擇取決於交易策略、風險承受能力以及管理倉位的積極程度。
瞭解這兩種保證金類型的複雜性對於加密貨幣交易至關重要，因爲加密貨幣交易的波動性是出了名的。將明智的決策與勤奮的風險管理實踐相結合可以幫助投資者在加密貨幣市場的動盪水域中航行。與往常一樣，在開始保證金交易之前進行徹底的研究並在可能的情況下諮詢專家非常重要。
補充閱讀
免責聲明和風險警告：此內容“按原樣”提供給您，僅供一般信息和教育目的，不提供任何形式的陳述或保證。此內容不應被解釋爲財務、法律或任何其他專業建議，也無意推薦購買任何特定服務或產品。您應該通過諮詢適當的專業顧問來爲自己尋求建議。請注意，第三方貢獻的文章中表達的觀點僅代表該第三方的觀點，並不一定反映幣安學院的觀點。欲瞭解更多信息，您可以在此處閱讀我們的完整免責聲明。數字資產價格可能會波動。您的投資價值可升可跌，並且您可能無法收回投資金額。您應對自己的投資決定負責，幣安對由此產生的任何損失不承擔任何責任。這不是投資建議。有關更多信息，請參閱我們的使用條款和風險警告部分。
