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逐倉保證金和全倉保證金是許多加密貨幣交易平台上提供的兩種保證金類型。
使用逐倉保證金的投資者決定為特定頭寸質押多少資金作為抵押品。但是，交易結果不會影響帳戶上剩餘的餘額。
全倉保證金使用帳戶中的所有可用資金作為所有交易的抵押品。如果一個頭寸無利可圖，而另一個頭寸盈利，那麼該頭寸的利潤可以用來彌補損失，從而延遲無利可圖的頭寸的清算。
逐倉保證金和全倉保證金之間的選擇取決於交易策略、風險承受能力以及交易者管理頭寸的積極程度。
什麼是保證金交易
接下來我們將仔細研究逐倉保證金和全倉保證金，但首先讓我們簡要討論一下一般保證金交易。透過保證金交易，投資者從交易所或經紀商借入資金來購買或出售超出其自有資金承受能力的資產。他們使用帳戶中的資產作為抵押品並承擔債務，對資產價格的變動進行大量押注，以期獲得可觀的利潤。
假設您有 5,000 美元，並且您認為比特幣的價格將會上漲。您可以直接購買價值 5,000 美元的比特幣，也可以使用槓桿利用借來的資金進行交易。假設比特幣的價格實際上上漲了 20%。如果您只投資 5,000 美元而不使用槓桿，您最終將獲得 6,000 美元（初始 5,000 美元 + 1,000 美元利潤）。在這種情況下，您將獲得初始投資 20% 的利潤。
但是，如果您決定對 5,000 美元使用 5:1 槓桿，您可以藉四倍的資金並投資 25,000 美元（初始 5,000 美元和借入的 20,000 美元）。在這種情況下，如果比特幣的價格上漲 20%，您的 25,000 美元投資現在價值 30,000 美元（原始 25,000 美元 + 5,000 美元利潤）。還清 20,000 美元的貸款後，您還剩下 10,000 美元，在這種情況下，利潤將是 5,000 美元初始投資的 100%。
請記住，保證金交易涉及高風險。讓我們考慮相反的情況，比特幣的價格下跌 20%。如果沒有槓桿，您的 5,000 美元投資現在價值 4,000 美元（原來的 5,000 美元 - 1,000 美元損失），損失 20%。然而，如果槓桿率為 5:1，25,000 美元的投資將價值 20,000 美元（初始損失 25,000 美元 - 5,000 美元）。還清 20,000 美元的貸款後，您將一無所有，損失了 100% 的初始投資。
這只是一個簡化的例子：它沒有考慮交易佣金和借入資金支付的利息，這會減少您在實際交易中的利潤。請記住，市場不斷變化，您可能遭受的損失甚至超過您的初始投資。
什麼是逐倉保證金？
逐倉保證金和全倉保證金是許多加密貨幣交易平台上提供的兩種保證金類型。每種保證金制度都有其自身的優點和風險。讓我們分別看看它們並討論它們的操作原理。
逐倉保證金模式下，保證金金額僅限於特定部位。交易者自己決定分配多少資金作為特定部位的抵押品。但是，交易結果不會影響帳戶上剩餘的餘額。
假設您有 10 個比特幣。您決定持有以太幣 (ETH) 的槓桿多頭頭寸，押注 ETH 的價格將會上漲。您為該交易分配 2 BTC 作為逐倉保證金，槓桿比例為 5:1。換句話說，您實際上正在交易價值 10 BTC 的以太幣（您原來的 2 BTC + 8 BTC 槓桿）。
如果以太幣價格上漲並且您決定平倉，由此產生的利潤將添加到您該交易的初始 2 BTC 保證金中。但如果價格大幅下跌，您的最大損失不會超過2 BTC逐倉保證金。即使平倉也不會影響帳戶中剩餘的8個BTC。這就是為什麼這樣的邊距被稱為「孤立的」。
什麼是全倉保證金
全倉保證金使用帳戶中的所有可用資金作為所有頭寸的抵押品。如果一個頭寸無利可圖，而另一個頭寸盈利，那麼該頭寸的利潤可以用來彌補損失，從而延遲無利可圖的頭寸的清算。
讓我們來看一個例子。假設您的帳戶餘額為 10 BTC。您決定使用全倉保證金持有以太幣 (ETH) 的槓桿多頭頭寸和另一種加密貨幣（我們稱之為 Z）的槓桿空頭頭寸。對於 Ether 頭寸，您以 2:1 槓桿交易 4 BTC，對於 Z，您以同樣 2:1 槓桿交易 6 BTC。 10 BTC 的全部帳戶餘額都用作兩個頭寸的抵押品。
假設以太幣的價格下跌，導致潛在的損失，但同時，Z 的價格也下跌，導致空頭部位獲利。 Z 交易的利潤可用於彌補 Ether 交易的損失，同時保持兩個頭寸未平倉。
然而，如果以太幣的價格下跌而Z的價格上漲，那麼這兩個部位都將無利可圖。如果這些損失超過帳戶總餘額，那麼兩個頭寸都將被清算，您將損失 10 BTC 的全部餘額。這與逐倉保證金有明顯的區別，逐倉保證金中只有分配給交易的 2 BTC 面臨潛在損失。
請記住，這些只是簡化的範例，不包括交易佣金或其他費用。一般來說，在真實交易中，一切都要複雜得多。
逐倉保證金和全倉保證金的區別
上述範例展示了逐倉保證金交易和全倉保證金交易之間的異同。特別是，可以區分出以下差異：
質押及清算機制
在逐倉保證金下，只有特定部分的資金被分配並承擔給定交易的風險。例如，如果您以逐倉模式交易 2 BTC，那麼只有這 2 BTC 面臨強平風險。
使用全倉保證金時，帳戶中的所有資金都作為交易的抵押品。如果一個部位被證明是虧損的，系統可以使用整個帳戶餘額來防止強平。同時，如果多筆交易出現損失，您可能會面臨失去全部餘額的風險。
風險管理
逐倉保證金可以更好地控制風險。您可以將特定金額分配給各個交易，而不會讓您的其餘餘額面臨風險。另一方面，全倉保證金結合了所有未平倉部位的風險。它可用於控制可以相互抵消的多個位置。然而，累積風險也意味著更高的損失。
靈活性
使用逐倉保證金，您必須手動向適當的部位追加資金以增加保證金。反過來，全倉保證金會自動使用可用餘額來避免任何頭寸被清算。換句話說，它不需要交易者的參與來維持保證金。
應用
逐倉保證金適合想要管理單筆交易風險的交易者，特別是當他們對特定部位有信心或想要分擔風險時。全倉保證金最適合擁有多個部位並希望用其對沖風險的交易者，或適合那些想要利用其全部餘額而不必擔心維持保證金的交易者。
逐倉保證金的優點和缺點
現在讓我們來看看逐倉保證金的優缺點。
逐倉保證金的優點：
風險控制：交易者自行決定分配多少餘額以及願意為特定部位承擔多少風險。無論交易結果如何，只有分配的金額才會面臨風險，帳戶中的剩餘資金將保持不變。
更準確地計算損益（PnL）：計算單一部位的損益要容易得多，因為與其相關的確切資金金額是已知的。
可預測性：分離資金可以讓您預測最壞情況下的最大損失，從而更有效地管理風險。
逐倉保證金的缺點：
需要密切監控：由於部位僅由一定部分資金支持，因此交易者需要密切監控交易以避免爆倉。
有限槓桿：如果交易無利可圖並接近清算，交易者將無法自動使用帳戶中的剩餘資金來維持部位。在這種情況下，您必須手動為逐倉保證金添加資金。
管理難度：管理多個逐倉保證金部位可能相當具有挑戰性，特別是對於新交易者或擁有多個部位的交易者而言。
因此，雖然逐倉保證金在槓桿交易時提供了更大的風險控制，但它需要交易者更多的參與，如果管理不明智，就會限制潛在利潤。
逐倉保證金的優點和缺點
現在讓我們來看看全倉保證金的優點和缺點。
全倉保證金的優點：
保證金分配的彈性：全倉保證金會自動使用任何可用帳戶餘額來避免任何未平倉部位被清算，比逐倉保證金提供更大的彈性。
頭寸補償：一個頭寸的利潤可以用來抵銷另一頭寸的損失。也就是說，全倉保證金可以用於對沖策略。
降低清算風險：透過匯集您的全部餘額，可以降低單一部位過早清算的風險，因為大量資金能夠滿足保證金要求。
方便管理多筆交易：交易者可以更方便地同時管理多筆交易，因為他不必單獨調整每筆交易的保證金。
全倉保證金的缺點：
徹底清算的風險增加：如果所有部位都無利可圖，且總損失超過帳戶餘額總額，交易者可能會損失所有資金。
對個別交易的控制較少：由於保證金分散在所有交易中，因此控制個別交易的特定風險/回報率變得更加困難。
濫用槓桿的風險：在整個餘額上使用槓桿非常容易，交易者可能會試圖開立比使用逐倉保證金更大的頭寸，這可能會導致巨額損失。
評估風險程度的困難：乍看之下很難評估整體風險程度，尤其是在開立多個具有不同盈利和虧損潛力的頭寸的情況下。
使用逐倉保證金和全倉保證金的範例
逐倉保證金和全倉保證金的結合使用可以成為交易加密貨幣時增加利潤和降低風險的有效解決方案。讓我們來看一個例子。
假設您看到看漲趨勢，並預期以太坊 (ETH) 的價格會因即將到來的更新而上漲，但希望對沖與市場波動相關的潛在風險。您預計以太幣的價格會上漲，但比特幣 (BTC) 的價格可能會下跌。
在這種情況下，您可以使用槓桿和逐倉保證金將投資組合的特定部分（例如 30%）分配給以太坊做多。如果以太幣部位無利可圖，這會將可能的損失限制在 30% 之內。如果以太幣價格上漲，您將從這部分投資組合中獲得可觀的利潤。
投資組合的其餘 70% 可以用作全倉保證金，做空比特幣並做多山寨幣 Z，您相信無論比特幣走勢如何，山寨幣 Z 都會表現良好。
這樣，您就可以利用一個頭寸的潛在利潤來抵消另一個頭寸的潛在損失。如果比特幣價格下跌（如您所料），那麼該頭寸的利潤可以抵消 Z 頭寸的損失，反之亦然。
一旦您開立這些頭寸，您就必須不斷監控這兩種策略。如果以太幣價格開始下跌，您可以減少隔離保證金以限制損失。同樣，如果全倉保證金策略中的山寨幣 Z 表現不如預期，請考慮調整您的部位。
透過同時使用逐倉保證金和全倉保證金，交易者積極嘗試從市場預測中獲利，同時對沖風險。雖然這些策略的組合對於管理風險很有用，但它不能保證利潤或防止潛在損失。
結論
保證金交易可以讓您增加利潤，但同時也使交易者面臨重大風險。逐倉保證金和全倉保證金之間的選擇取決於交易策略、風險承受能力以及交易者管理頭寸的積極程度。
在加密貨幣交易中，波動性往往是主要風險因素，因此了解兩種保證金類型的特徵極為重要。做出明智的決策加上謹慎的風險管理可以幫助交易者更好地駕馭波動的加密貨幣市場。在開始保證金交易之前，請務必進行徹底的研究，如果可能的話，請諮詢專家。
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