隨着加密貨幣市場在比特幣、以太坊和 Solana 等關鍵資產的帶動下建立新的高地，投資者越來越專注於優化其投資組合。雖然這些主要加密貨幣的彈性和增長潛力顯而易見，但這個日益成熟的市場中不斷變化的挑戰是追求收益——尤其是對於比特幣持有者和那些尋求有效抵押品選擇的人來說。

比特幣的收益率差距

比特幣的主要吸引力一直是其可能大幅增值。然而，與爲持有者提供質押獎勵的以太坊和 Solana 不同，比特幣缺乏一種直接產生收益的方法。傳統上，投資者會借出他們的比特幣來賺取利息。然而，這種方法有很大的風險，特別是由於再抵押，即資產被用作進一步貸款的抵押品。這種做法導致了信貸泡沫，並最終在 2022 年破滅，導致大範圍破產和市場許多方面失去信任。

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新路徑：代幣化貨幣市場基金

2022 年危機的影響推動了產業創新。最有希望的發展之一是代幣化貨幣市場基金的興起。這些基金提供了一種透過加密貨幣的速度和效率以及政府支持的國庫券的安全性來產生收益的方法。與同樣由類似資產支持但往往無法提供收益的穩定幣不同，代幣化貨幣市場基金為抵押品和保證金目的提供了有效的選擇，符合投資者尋求收益和安全的需求。

代幣化貨幣市場基金

來源：RWA.xyz |截至 2024 年 8 月 28 日按發行人資料分組的代幣化公債、國債產品指標、國債市值

代幣化貨幣市場基金的成長

來源：RWA.xyz |截至 2024 年 8 月 28 日的代幣化國庫券、頂級實體發行人數據

創新收益策略

除了這些基金之外，一些頂級數位資產管理公司還制定了策略，無需借貸即可透過多頭比特幣部位產生收益。透過進入精心挑選的衍生性結構，投資者可以賺取選擇權收益，同時保留其資產的獨立託管，且不會犧牲上漲空間。這種方法解決了創造收入和資產安全的雙重挑戰，為傳統上依賴買入並持有策略的長期持有者提供了可行的替代方案。

對加密貨幣收益的追求正在不斷發展。隨著市場的成熟，整合代幣化貨幣市場基金和安全選擇權金庫等收益產生機制可能對專業投資組合至關重要。這些創新代表了加密貨幣投資的新領域，其重點不僅在於資本增值，還在於產生穩定、可靠的收入。對投資者來說，這標誌著一個重大轉變——可能會重新定義加密貨幣在多元化投資組合中的作用。

註：本專欄所表達的觀點僅代表作者的觀點，不一定反映 CoinDesk, Inc. 或其所有者和關聯公司的觀點。